沪综指半年度收官战结束，最终收于2978.88点，半年来上涨19.45%；深证成指累计涨幅更高，达26.78%。

　　根据沪深交易所数据统计，2018年年底，沪深交易所股票总市值合计43.41万亿元。今年上半年，两市增加了10.13万亿元，约等于中国银行目前的市值。

　　从大类资产来看，两市股指亦表现不俗，涨幅位居比特币、NYMEX原油之后，位于布伦特原油、贵金属和铜博士之前。

　　数据来源：文华财经

　　部分涨幅居前的板块

　　来源：Wind

　　在宏观环境转好的背景下，下半年A股会否迎来新征程？

　　上半年人均获利逾6万

　　根据中国结算最新披露的数据，5月末A股投资者合计达1.53亿户，A股上半年人均获利逾6.62万元。赶紧查查账户，是不是又拖后腿了？

　　想不想看看，如果玩到极致，一个月换一只股（非次新股），低吸高抛，上半年一万元资金能增加到多少吗？

　　这是中证君挑选了各月份最高涨幅居前且低位有可能入场（没有连续涨停）的股票，结果显示6个月时间，一万元资金最后将变成473.73万元。

　　反过来，如果运气背到极致，月换一只股，高吸低抛，一千万资金在半年时间会亏到多少呢？答案是4.72万元。

　　也就是说，半年时间，可以让万元户变百万富翁；也能让千万富翁变成万元户，投资有风险，决策需谨慎。

　　当然，这都是极端情况，投资者需要的是从中吸取经验。

　　那么，上述牛股有什么特征呢？

　　一是市值偏小。Wind数据统计显示，上述6只股票平均总市值为79.38亿元，最大的是金力永磁，为248.39亿元，最小的是国风塑业，为36.31亿元。

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　　二是十大股东中机构数量少，个人股东居多。Wind数据显示，一季度上述股票持股机构最多者仅7家，为一拖股份；最少者为金力永磁和全柴动力，仅2家。

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　　三是除了一拖股份被股民认定为“垃圾”概念之外，其余大多数有概念傍身。如全柴动力隶属于地方国企和燃料电池概念；国风塑业为地方国企、OLED概念；国际实业为油气改革概念，金力永磁为稀土永磁概念股等。

　　四是业绩上看，整体较好。Wind数据统计显示，除了金力永磁和一拖股份业绩一般之外，其余股票一季度归母净利润同比涨幅较大，其中国际实业、兴齐眼药同比增长262.92%和141.52%。

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　　相对而言，各月跌幅居前的股票市值也并不大，但其业绩整体表现不佳。

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　　回顾上半年，A股市场整体发生了以下变化：

　　一是百元股大增。Wind数据统计显示，2018年12月31日，沪深两市百元股数量仅6只；而目前已增至18只，增幅200%。

　　二是万亿市值股票数量增加1只，且排位出现变化。Wind数据统计显示，去年年底，沪深两市仅有工商银行、建设银行、中国石油、农业银行、中国平安和中国银行等6只万亿元市值股票，其时贵州茅台市值距离万亿元还差不到3000亿元。今年6月底，贵州茅台跻身万亿市值俱乐部。

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　　三是10亿元以下市值股票数量增加。Wind数据统计显示，去年年末市值10亿元以下股票数量为6只，在市值整体增加了10万亿元有余的背景下，市值低于10亿元的股票数量则增加至10只。市场的优胜劣汰格局更加明显。

　　市值分布区间

　　数据来源：Wind

　　做多热情不减

　　A股的篇章翻到7月，下半年行情将如何发展呢？

　　“大博弈阶段性缓和，有助于兑现下半年策略报告提出的‘短多’逻辑。”光大证券分析师谢超等表示，从政策经济周期的角度看，在经过二季度的结构性通胀上行扰动后，基本面有望再次回到“数据弱、政策松”的第四阶段，有助于市场上行。

　　中信证券秦培景团队认为，各类转机在六月落定后，今年A股第二轮上涨已确立，下半年最佳投资窗口已打开。基本面、政策的预期将持续改善，而宏观和市场流动性也会继续保持充裕，本轮上涨有望冲击年内前期高点。配置上，除了坚持价值底仓外，应进一步追求弹性，建议从成长龙头、华为产业链、中报可能超预期几个维度切入。

　　海通证券分析师荀玉根、李影表示，市场情绪改善，市场仍需消化贸易因素对基本面的影响，目前指数点位接近4月低点，但基本面不佳。上证综指2440点反转格局没变，牛市第一波上涨后的调整结束，进入第二波上涨，需要基本面、政策面共振，如2006年初、2009年初。这次第二波上涨仍需蓄势，市场反复震荡是战略布局窗口，着眼中期均衡配置核心资产与科技券商。

　　编辑：任晓、常佳瑞