盈利预测与投资建议。参照限制性股票激励计划解锁条件，我们调整2020-2022 年的业绩预测。我们预计2020-2022 年公司营业收入分别为10.45/12.73/15.39 亿元，归母净利润分别为1.44/1.69/1.94 亿元，对应EPS 分别为0.90/1.05/1.21元/股。结合可比公司估值，给予公司2021 年35-40 倍的PE 估值，对应合理价值区间为36.75-42.00 元/股，继续给予“优于大市”评级。

　　投资要点：

　　事件。公司2021 年2 月18 日发布公告，推出限制性股票激励计划（草案）。

　　激励计划助力长远发展，解锁条件保障未来三年营收快速增长。此前据公司2021 年2 月8 日《关于股份回购完成暨股份变动的公告》，2021 年2 月3日至2021 年2 月5 日期间，公司累计回购公司股份146 万股（占公司总股本的0.91%），其中最高成交价为29.99 元/股，最低成交价为25.40 元/股，合计成交金额约为人民币4201.69 万元（含交易费用）。

　　本次推出限制性股票激励计划，公司拟向49 人授予146 万股限制性股票，占本次计划公告日公司股本总额的0.9125%。本次激励对象包括在公司（含全资子公司）任职的董事、高级管理人员、中层管理人员和核心技术（业务）骨干。本激励计划授予激励对象限制性股票的授予价格为13.08 元/股。

　　本次激励计划分三次解锁，解锁条件为在2021-2023 年，以2020 年为基准，营收增速分别不低于21%/46%/77%，净利润增速不低于15%/32%/59%（对应2021-2023 年收入和净利润增分别为21.00%/20.66%/21.23% 、15.00%/14.78%/20.45%）。我们认为，本次限制性股票激励计划的推出，将有助于公司吸引和留住核心团队优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，助力公司长远发展。