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　　科远股份:增持、拟并购为复牌带来安全边际

　　类别：公司研究 机构：长城证券股份有限公司 研究员：曲小溪 日期：2015-07-16

　　投资建议

　　我们预测2015-2017年公司归属母公司的净利润分别为0.76亿、1.09亿和1.57亿,对应的EPS 分别为0.74元、1.07元和1.54元。公司机器人和智能制造新业务进展顺利,且优势明显。公司已经全面布局机器人和智能制造产业链,未来业绩释放可期,维持“强烈推荐”评级。

　　投资要点

　　7月13日开始复牌:7月8日公司由于筹划智能制造产业方向的投资收购事项,鉴于该事项存在不确定性,经公司申请,7月8日停牌。2015年7月10日,公司与南京闻望自动化有限公司及其股东签署了《投资合作备忘录》,就公司收购南京闻望控股权事宜达成初步合作意向。公司将于2015年7月13日开市复牌。

　　拟并购稀缺标的产品线进军智能制造、工业4.0产业链:公司拟合计收购南京闻望自动化有限公司65%的股权,以实现对该企业的实际控制。南京闻望主要从事流程及离散制造企业的“智能工厂”整体解决方案,以及基于“两化融合”与“工业4.0”的软硬件开发、MES 信息系统集成业务,如本次投资合作事项顺利实施,将有利于完善公司在“工业4.0”层面的布局,丰富公司产品线,有效提升公司的综合竞争能力;同时,该项目的顺利实施,将为公司带来新的利润增长点,进一步优化公司资产结构及提升公司现有资产的收益率。

　　增持计划彰显公司转型信心,看好自身价值:基于对公司战略转型及发展前景的信心,并看好国内资本市场长期投资的价值。公司自2015年7月7日起六个月内,根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定,拟通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持公司股份,合计增持市值不超过人民币2,000万元。

　　风险提示:新产品的进展不达预期和火电行业的剧烈波动风险。