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振华港机:风电塔架项目如期而至
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-6-18 11:24:58
 
国金证券
    ●公司生产经营保持良好态势:目前在手订单已经超过50 亿美元,预计08年港口机械业务稳中有升;在海上重工业务方面,7500 吨全回转浮吊交付后,又取得8000 吨定臂浮吊订单;在大型钢结构业务方面,风电塔架3.5亿美元合同如期而至。
    ●公司经过近年的调整和发展,生产基地布局完整,产品结构更趋丰富,收购上海港机后,公司合计占地面积近5000 亩,岸线资源约5 公里。考虑到公司整体研 
发实力,以及各个生产基地的产能储备,随着各项业务市场开拓的不断深化,我们认为公司有希望实现未来2 年400-500 亿元的经营目标,保持长期稳定的发展态势。
    ●我们预测2008-2010 年公司净利润分别为2,756、3,459 和4,043 百万元,同比分别增长37%、25%和17%,对应EPS 分别为0.828、1.039 和1.214 元。
    ●振华港机是一家质地良好、管理出效益的企业,我们认为应从长期发展趋势看待公司的投资价值,公司股价已经随着大盘经过较为充分的调整,按照6月13 日收盘价计算,08 年、09 年PE 只有14.49、11.55 倍,而公司净利润仍然可望保持平均20%左右的增速。
    ●我们按照08 年18—20 倍进行估值,6-12 月的目标价位为14.9—15.56元,维持“买入”的投资评级。 
 
 
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