海通证券：首次给予远光软件“增持”评级
2009-3-28 11:14:17 文章来源：
不详 作者：佚名 【字体：
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讯 3月27日海通证券发布报告，首次给予远光软件“增持”评级。报告指出，09年-10年公司主营业务有望保持高速增长。09年-10年公司主要客户电网及电力公司对软件需求仍然呈现增长趋势，国家电网“SG186工程”正在全面铺开推进；在南方电网FMIS一期项目基础上，公司正按计划稳步推广实施FMIS二期项目，并逐步在南方电网各省代管县推广应用FMIS。2008年国内五大发电集团及地方电力企业在经营业绩上遇到了困难，为了提高企业管理效率和降低成本，其对信息化的需求有增加的可能。分析师预计发电企业对软件需求保持增长。县级农网市场仍有较大市场空间，为公司自主软件产品销售业务带来新的增长点，改变该项业务下滑的趋势。
毛利率稳定，费用控制良好。全年综合毛利率达到78.53%与去年同期水平基本相同，其中定制软件业务毛利率为71.44%，同比提高了6.33个百分点；软件服务毛利率为85.32%，同比下降了4.04个百分点。销售费用和管理费用分别同比增长19.37%、31.27%，管理费用包括研发费用及其他费用，分别同比增长了37.96%和24.12%。研发费用的大幅增长体现了公司对未来长期竞争力的关注，但是分析师也看到公司在电力行业遭到国外竞争对手的冲击，需要付出更多的努力。 |
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