盈利预测:我们维持公司2021-2023 年归母净利润预测3.63/4.54/5.69 亿元,同比23.5%/24.8%/25.4%,EPS 为0.67/0.84/1.05 元,对应22/17/14倍PE,维持“买入”评级。 事件:公司发布第一期事业合伙人持股计划(草案)以及核心人员薪酬考核及激励管理办法。 第一期事业合伙人持股计划方案出台,拟面向7 名核心人员合伙认购资金上限3680 万元。1)激励规模:分A 类和B 类,总资金上限3,680 万元。A 类上限为1400 万元,由合伙人与公司激励基金各出资50%。B 类上限2280 万元,由合伙人出资70%,公司激励基金出资30%。2)激励对象:7 名,其中公司董事/高管戴领梅、胡锋举、马书恒合计认购份额占总份额的87.50%。3)锁定期:自公告最后一笔标的股票登记过户日起12 个月。4)考核目标: A 类考核公司业绩及个人专项,B 类考核公司业绩。考核2021 年剔除激励成本的净利润增长率不低于18%(以2020 年可比净利润为基数)。本次激励将在2021 年限制性股票激励计划基础上进一步绑定管理层核心利益,增强团队积极性,护航公司高质量发展。 核心薪酬考核挂钩业绩质量,设置激励基金强化激励力度。公司高管薪酬将从销量、营业收入、净利润、毛利率及其他重点工作等方面综合设置考核标准以制定绩效水平,同时公司设置激励基金,在考核合格情形下可由薪酬与考核委员会提出提取方案,激励基金提取上限不超过归属母净利润的8%,且提取激励基金后的净利润不得低于年度目标。 电动份额升至第一存量区域优势强化,传统装备放量增强上装渠道。据银保监会交强险数据,2021M1-M4 公司环卫装备销量同增142%,市占率3.28%,首进前四。1)电动装备份额大增至29.65%行业第一,存量区域优势强化。2021 M1-M4 公司电动装备销量231 辆,同增244.78%,市占率29.65%,行业第一,较2020 年市占率21.42%提升了8.23pct。
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