科德投资：一大重点事项带来启示

　　周四两市再度下跌，中国经济数据不佳引发亚太股市大幅调整，A股市场也感受到明显的压力。早盘银行股的表现较好，但是午间成交量没有能够有效衔接，银行股的回落直接引发指数回落，从而刺激近两天涨幅较大的中小市值个股回调。今日上证综指的总成交金额只有不足3000亿元，成交已经成为制约大盘的一个重要障碍。

　　一、两大因素影响市场

　　今天市场再度出现尾盘大跌，造成市场大幅回落的原因主要有两个。首先，现在国际国内的投资者都比较担心美联储会在9月宣布加息。一旦美元加息，那么大宗商品价格将会受到比较大的冲击。新兴市场也会因为利差扩大而遭受资本流出的压力。美元的加息行动也将会对全球资本市场形成非常不利的影响。这是目前全球市场普遍弱势的一个重要原因。

　　另外一点就是中国经济增速放缓带来的影响。今天公布的8月份经济数据显示CPI已经上升到2%，这是今年以来的最高点，同时PPI却继续下滑。这意味着后期央行采取降息等货币宽松政策时将会面临一定的压力，也就是说政策必须在保经济还是防通胀之间再度抉择。

　　这两大市场的影响短期内还难以消退，因此市场波段运行的概率较大，反转的机会还未到来。

　　二、关注一大重点事项

　　近期随着股市出现大幅度的调整，用于股权质押的质押品价格也面临很大的挑战。数字统计显示目前涉及到股权质押的市值达到1.8万亿元。顾地科技已经公告称质押给海通证券的股份接近平仓线。若后期市场没有起色，那么会有更多的涉及股权质押的上市公司面临平仓的风险，这会在金融系统形成连锁反应。

　　不过也正是从这个角度来看，这也是目前防范金融风险的一个重要领域。管理层把防范金融风险放在很重要的位置，大规模爆仓出现之前，或许政策面会在护市方面会率先有所动作。