九鼎德盛：创业板反弹 引领主板振荡

　　周三深沪A呈现分化走势，上海综数出现振荡，但创业板指数却再创新高。从当日市场轨迹来看，创业板指数的顽强创新高走势，抵消了主板指数的下跌，并带动主板指数收出红阳。量能方面，创业板市场再次放量，基本接近历史天量，而主板市场量能保持稳定，显示市场目前位置的相对敏感。

　　从今日市场基本面来看，主要集中于高层会议表态发展融资市场，投资者利益保护的重要市场取向。而宏观基本面信号来看，国家统计局公布的数据显示：2015年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6 %(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比9月份回落0.1个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.46%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%。应该说这两条信息均较为多头，但从整个基本面来看，目前宏观经济形势依然严峻。

　　技术层面显示，在三大股指均补去8月以来缺口后，市场进入到一个非常密集的成交区域，而总体性板块启动较为困难，市场再次拉动创业板及次新股，但这些品种的高估值风险已经体现在市场面前。从技术指标来看，目前三大股指的日、周KDJ、RSI、ASI等均处于高位超买区域，因此短线上行压力较大，因此若维持上行，目前量能仍须进一步配合，否则，市场则可能出现回撤走势。

　　总体来看，11月的A股市场仍是资金主导下的博弈行情，指数前期阻力位也已到来，这都将制约市场进一步的上行。预计本月指数震幅将加大。消息面IPO重启，实际上并不能构成一个上涨的持续推动，国际资本市场新股的优胜劣汰与风险因素轨迹显示：新股的风险往往是破发与上涨共存。研究认为，操作策略上波段投资者须保持高度谨慎，把握好节奏；稳健投资者应密切关注量能变化，而创业板指数的参考作用目前仍具指导。