天信投顾：股指窄幅做整理 市场情绪偏谨慎

　　2015年7月8日，为维护市场稳定，证监会出台18号令，对重要股东减持行为作出限制。从公告之日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。根据沪深交易所安排，年前最后4个交易日两市将迎解禁高峰期，将有55家公司共计92.88亿股限售股解禁上市流通，解禁市值达1353亿元。

　　随着6个月期限即将到期，“减持潮”即将来临，这对二级市场固然有一定的压力，但更多的是对市场心理层面的冲击。今日盘面的弱势整理也可以认为是对此的一种情绪反应，不过整体而言，市场资金的充裕性还是没有大的问题的。目前沪指已经站上20日均线，中期走势还是向好的，而且管理层需要推出战略新兴板和注册制，这都需要市场有良好的表现做背景，简而言之，就是继续下行的空间是有限的。

　　随着利率持续下行的预期，在资产配置荒的逻辑下，保险资金和其它各路资金还是会到股市中寻求高额收益，另外央行持续宽松货币政策还将继续，故而后期股指上行是大概率。但是也要防止短期股指回调整理的可能性，操作上，要注意控制仓位，切忌满仓操作，做好资金管理，将风险控制在可控的范围之内。

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