华讯投资：仍处下跌过程中的反抽阶段

　　今天大盘围绕5日均线的震荡，预示着反弹有所收敛。虽然早盘三大股指出现小幅低开，并在盘中下探至2950附近。但午后的指数开启震荡上行的态势，伴随着指数回到5日均线之上，大盘一度翻红。但面对昨天2980的高点，指数又表现得无能为力。值得欣慰的是，久违的题材股今天卷土重来，廊坊发展的连续打板对于市场的做多热情和相对活跃带来积极影响。但除此之外，其他板块表现仍是无序而散乱。国企改革昨天涨幅居前到今天跌幅居前的反差说明很多问题。整体市场收出孕线说明短期反弹或将面临变局。

　　对于增量资金与活跃资金的期待反映在市场就是充斥着传闻。8月3日，时值期指交易冻结一周年，市场传言中金所考虑放宽对股指期货交易的有关限制，或涉及多方面规定的放宽。不少业界人士也借此时点发声，希望监管层逐步收回此前采取的非常措施。对此，有接近中金所人士表示，目前交易所完全没有时间表。股指期货放松一方面对于市场整体的活跃度肯定有益；但另一方面可能加大市场的做空动能。不放送有呵护市场之意，但也间接限制了市场的活跃度。

　　市场内部，高压监控态势迫使很多靠内幕的盈利模式受到打击，交易所对部分热点概念股实施监管停牌核查动作，对短线游资影响甚大。不少游资和私募采取轻仓以对，甚至出现游资休假的情形。反映在盘面上，就是打板家数急剧下降。从统计数据可以看到，近三个交易日里，8月1日，两市涨跌停板数量为41个；2日为30个；3日涨停家数量也仅44只。可以说市场活跃度遭受极大影响。近期一系统监管措施，让游资打板动力大为下降，也让市场活水纷纷作壁上观，这样的市场更难言机会。

　　在技术走势上，大盘维持着在三十日线下震荡盘整，但对于短期5日均线的争夺还是较为吃力，整体震荡孕于在昨天小阳之中，说明短期弱平衡趋于破局。均线系统压力基本集中于3000点附近，其中短期30日均线在2989点，周K线上5周均线处于3000点附近，月K线上30月均线目前位于3015点的位置，多点重合对指数的反弹构成压力。而技术指标KDJ仍处于空头排列，并无超买情况；MACD绿柱虽有所收短，但快慢线并没有收口，也随时可能下穿0轴。整体技术面体现出的仍然是偏弱格局，再度回落概率偏大。

　　目前市场筑底过程仍未结束，底部的形成还有待于观察。短期仍处于下跌过程中的反抽行情，极度地量收盘难以对反抽形成足够的支持。而由监管带来的短期恶果仍然在市场不断体现，热点缺乏而短命，板块轮动难以为继。如果没有权重股和成交量的救场，弱势反弹将很快夭折，这是投资者需要重点关注的市场命门。这同时要求操作方面严格执行高抛低吸的原则。在3000-2920点区域之内，指数居高要多看少动或只看不动；行情走低于半年线的技术关口再考虑轻仓抄底。在科学管理仓位的同时，选择业绩优、估值低、成长快的白马股予以合理布局。