电新:政策与市场双重利好,继续看好新能源产业链投资机会 荐9股

　　类别：行业研究 机构：联讯证券股份有限公司 研究员：夏春秋 日期：2017-10-23

　　本周大盘波动较为明显,开始回调。在各大板块中,食品饮料、交通运输等表现突出,是本周为数不多的上涨的板块;电气设备本周大幅回调,总体表现居中,建议持续关注,我们继续维持行业增持评级。

　　风光储方面:第三季度我国光伏装机需求依然旺盛,国内多晶硅供需略偏紧,导致硅料价格继续处于高位。在领跑者项目递延、分布式的带动下,四季度确定的需求还是相当可观的,而且存在再度爆发的可能性。随着一批省市光伏扶贫计划陆续出台,越来越多省市明确地方光伏扶贫建设细则与规模,市场空间依然巨大,光伏扶贫有望拉动我国分布式建设。短期来看,2017年全国新增光伏装机容量创新高确定性强;长期来看来,分布式光伏已经成为我国发展的重点,总的来说,我国的光伏市场依然广阔,龙头企业成为产业链最大受益者。重点推荐单晶龙头隆基股份、光伏组件制造商协鑫集成和分布式光伏电站投资运营龙头林洋能源。

　　风电方面,不少省份相继出台了“十三五”风电建设规划,我国未来风电市场空间巨大;8月底,我国开工建设的海上风电项共19个,项目总装机容量达到4.8GW,新增装机增长明确,同时随着弃风限电不断改善,风电行业正走在健康发展的道路。此外,海上风电装机增长确定性强,成为下一个蓝图。风电投资机会依然存在,风电领域建议关注泰胜风能、金风科技。在储能方面,五部门联合印发《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》。虽然关于储能的电价机制或补贴政策如何推进尚不确定,但对于储能行业还是有利的,我国储能行业发展有望加速,储能方面推荐南都电源、杭锅股份。

　　新能源车方面:9月新能源汽车产销两旺,新能源汽车双积分政策正式落地,政策与市场双向利好。我们认为随着新能源汽车产销数据逐步走强,产业链公司下半年业绩有保障。2017年前9月累计产销分别为42.4万辆和39.8万辆,同比增长分别为40.2%和37.7%,考虑到第四季度依然是新能源汽车旺季,全年销量有望达到70万辆。受新能源汽车产销旺盛,9月动力电池装机3.44GWh,同比增长53%,我们继续看好新能源汽车全产业链的行情。建议投资者继续关注上游拥有原材料资源优势的企业,下游关注市占率高、拥有稳定优质生产能力和客户资源龙头。我们推荐长园集团、先导智能、杉杉股份、蓝海华腾、英搏尔。