【机构策略】

巨丰投顾：周五A股资源股出现回调，科技股继续冲高。具体来看，航天航空、有机硅(半导体材料)、汽车等板块走强，煤炭、石油、钢铁、酿酒等展开调整，市场呈现冲高回落的走势。总体看，近期A股高位震荡，板块轮动频繁，建议投资者控制仓位，中期逢低关注具备估值优势的绩优股。

广州万隆：重视当下指数企稳的布局机会，重点关注以下三个方向，受益于国产替代和政策支持的第三代半导体、近期景气度持续向上的军工以及中报业绩预增的化工。

源达：操作上，不宜冒进追高当下热门题材，轮动较快节奏很难把握，短线多看少动，中线继续关注科技、新能源、医疗细分领域的优质标的。

爱建证券：从机会上看，要把更多的视野转向业绩成长，新兴经济将渐占主导。当市场不确定性减轻之后，从战略角度可以渐渐布局。重点关注的行业领域包括TMT、机械设备、电气设备、军工等，从主题上看科技成长类如半导体、新能源汽车、新能源等等仍是市场关注的重心。整体上依然是结构性机会，以交易为主。

东北证券：PEG有效，低估值优先，科技制造仍是主线。下半年的行业配置牢牢把握两个逻辑：1)一是下半年PEG策略仍将优于DCF策略，这直接导致大盘成长难以占优，主要是因：一方面美债收益率上行的趋势没有改变，美国通胀高企和财政补贴到期后居民主动就业改善就业数据均使得美联储Taper预期上升，6月的FOMC会议表态已经证明了Taper的预期只会越来越高;另一方面，近期虽然基金发行有所回暖，但是以募资额/募资目标衡量的基金发行情绪和前期仍有较大差距。2)二是历史复盘显示盈利筑顶期低估值若景气改善更有机会迎戴维斯双击，目前来看，一方面，大金融估值虽低但仍存在风险，周期板块景气度较高但面临后续商品价格可能回落的风险，科技制造是估值相对偏低且景气度明显改善的方向;另一方面，此前市场对于科技制造的判断是估值较高且盈利确定性不强，但一季报业绩高增和持续向上景气数据将对其全年的盈利有保障，调整后TMT和高端制造龙头的PEG多已经在1倍以下，估值和景气的匹配吸引力凸显。

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