2008年下半年流行这样一个段子，说"如果年初你有1000美元，买了拉美航空股票，现在还剩49美元;如果你买了AIG的股票，现在还剩12美元;如果你买了房地美的股票，现在还剩0.5美元;而你买了啤酒，把啤酒罐卖掉的话，现在还剩214美元，所以现在最好的投资是花钱买啤酒，然后卖啤酒罐"。

　　这话套在许多投资品和理财产品上都颇具讽刺意味，就连相对以稳健著称的保险理财也不例外。今年如果你买了万能险，结算利率在下半年还一度冲高到6%，但随着降息通道的打开，10月各公司结算利率已经普遍回调到5%左右，此后两个月更是节节败退，12月公布的最新一期结算利率普遍向4%关口逼近;而如果你买的是投连险，并在年初把资金都转到了进取型账户中博取收益，现在或许已经缩水了近一半;笔者对19家寿险公司的主要投连险账户收益做了统计，结果显示，截至12月20日，各公司投连险账户全年累计最高缩水49%。

　　投连险昙花一现

　　其中，4月刚刚高调宣布加入投连险"抄底"的中国人寿还演绎了最出人意料的一幕：产品风光推出仅仅7个月后，这款曾备受瞩目的"国寿裕丰投资连结保险"就传出即将退出投连险舞台的消息。中国人寿总裁万峰11月更公开对媒体表示，目前的中国并不适合发展投连险。

　　万峰表示，一旦新的会计准则发布，国寿将在年底择机停售投连险。从粉墨登场到草草收官，如此戏剧化的昙花一现令许多投资者感到惊诧，却也是今年投连险生存环境确实恶劣的真实写照。

　　保险专家告诉笔者，保险公司原本大力发展投资型保险的重要原因之一，就是趸缴(一次性缴清保费)投资型产品俨然已是扩充保费规模的"重头戏"。但适逢新的《企业会计准则》即将发布，其中规定非保障型保险业务的收入不能计入保费，这意味着投资型保险业务不能再"美化"保费规模，投资型险种的行业地位从而面临重新洗牌。

　　加上之前的投连险误导、退保风波的影响，以及监管部门对银保渠道销售投连险的限制，使得部分主打投连险的保险公司面临前所未有的危机，如海康、瑞泰等保险公司近几个月的保费收入就不容乐观。

　　成立时间决定业绩

　　笔者搜集到的数据显示，19家公司相关投连险产品的进取型账户全年收益率表现"全军覆没"，全部为负。其中，跌幅在40%以上的账户达7个，30%以上的达6个，年初至今最高累计跌幅达49%。其中，跌幅居前的账户基本都是在2008年以前成立的;而表现相对较好的招商信诺与平安人寿，跌幅分别仅为6.81%和4.49%。

　　两款产品的"入市"时间点恰好避开了今年A股市场震荡高峰期，这是两家公司的产品交出漂亮成绩单的重要原因。由于这两个投连险账户成立时间较晚，都没有经历整个年度市场低迷，故而投资收益相对"抗跌"。如平安人寿在今年6月18日刚成立，恰好避过了今年1、3、6月20%左右的3次下跌，而招商信诺的"步步为赢"更是在今年9月刚成立，仅经历了10月一次的单月较大跌幅。

　　与之形成对比的是中英人寿的积极型账户，由于成立时间是在2007年9月，今年以来累计跌幅截至12月20日已经达到了41.86%;同样成立于去年9月的海康保险的积极型账户，则经历了43.63%的下跌。