美国疫情同样不容乐观

　　约翰斯·霍普金斯大学汇编的数据显示，过去一周，美国的新冠确诊病例每天平均增加71832例，创下新高。同时，根据Covid Tracking Project的数据，在三个州中，与新冠病毒相关的住院人数增加了5%或更多。美国伊利诺伊州宣布芝加哥市再次关闭室内用餐。但在联邦政府层面，特朗普并没有公布更多的措施以阻止疫情扩散。

　　美国新刺激政策无望在大选前出台

　　除了疫情恶化外，美国新一轮财政刺激方案迟迟不能达成协议，也让市场担心美国四季度经济再次出现萎缩。

　　美国总统特朗普当地时间27日承认，可能在美国大选后才能就新一轮抗疫纾困财政刺激计划达成协议，原因是白宫无法弥合与参院共和党同僚及国会民主党人的分歧。与此同时，美众院议长南希佩洛西也一改往日口风，对外宣布将无法在大选前和白宫达成新的财政刺激方案，但她指出这是白宫的责任。

　　股市的下跌或与美国总统大选拜登领先有关。

　　截至目前，民主党候选人乔·拜登在多个民意调查中领先现任总统特朗普。同时，预测市场为拜登赢得了63%的获胜机会。如果拜登获胜，更大的刺激方案将可能出台。但鉴于拜登的政策对华尔街大企业并不友好，以及他的加税政策，都让投资者对市场前景感到担心。

　　中金公司：不要过于担心新一轮疫情

　　关于欧美新一波疫情的影响，中金公司策略分析师刘刚认为，近期海外市场(特别是欧洲)再度大幅波动，主要还是与担心疫情的持续升级有关。尽管新增确诊不断增加，但由于病毒毒性可能边际下降、新一波疫情感染群体以年轻人居多、以及医疗资源尚未出现类似于3月份时的挤兑，因此整体欧美的死亡率虽然近期也有所抬升，但依然维持低位。疫情升级的直接后果是，将再度阶段性放慢复工节奏拖累部分需求。为了应对疫情的不断升级和扩散，欧洲主要国家都重新采取了一定的封闭措施，这一点从近期如出行和就餐等高频指标都能够得到体现，因此的确会对复工和需求产生一定拖累。

　　但在对比了当前欧洲主要国家实施的隔离和封锁措施，并与3月份作对比后发现，当前的政策严厉程度仍要低于3月份。第二波疫情经验告诉我们，只要死亡率不高，疫情带来的影响可能更多是局部而非全局性的逆转。

　　时间节奏上，根据历史经验，从采取一定隔离和封锁措施到新增病例见顶大概间隔3~4周左右，因此如果封锁措施实施恰当的话(毕竟有3月份的前车之鉴)，未来几周可能会逐渐见到欧洲新增确诊的见顶回落。

　　相比之下，目前美国第三波疫情相对严重的中西部各州依然都处于完全的复工状态、尚未采取太多措施，因此预计当前疫情的升级仍将延续一段时间。

　　对于市场，刘刚认为，临近大选和疫情升级，市场或仍以观望为主，等待大选结果最终落地和疫情高峰消退，短期波动并不会改变复苏逐步深化的中期趋势，疫情边际影响不断下降且疫苗研发进展依然值得期待。从大选角度，不论是民调概率较高的民主党横扫还是概率较低的共和党胜出，对市场可能都不是坏事;而继续分裂的国会则使得市场回归原有的基本面渐进修复逻辑。