五月是属于大宗商品、尤其是黑色系商品的一个月,钢材价格经历了连续暴涨暴跌,超级过山车的行情。五一节后,受通胀预期、良好的基本面和投机资金炒作,钢材价格大幅飙升,价格的飙升引起了社会广泛关注,下游怨声四起;进入五月下旬,政策端影响不断加深、叠加需求减弱和投机资金撤退,钢材价格连续大幅暴跌,目前距高点下跌逾1000元/吨。5月23日上午,国家发改委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会5部门联合会议,重点约谈铁矿石、钢材、铜、铝等市场影响力企业,强调不的相互串通操纵市场价格。经历了暴涨暴跌之后的钢材价格,未来如何演变,下面做简要分析。 (一) 本轮暴跌主要原因几何? 1 需求透支,下游高成本下苦不堪言 需求旺季叠加前期涨价周期内,不少企业疯狂补库,需求在某段时间内集中喷发,但随着价格连续暴涨,企业补库动力大幅衰弱,需求在如此快速上涨的钢材价格已经严重透支,下游面对如此快速涨幅已难以消化,下游已被逼到十分危急时刻,多数企业已经无法承受高价,钢铁价格上行动力减弱。 2 高利润下,供给回升较快,预期无法支撑高价钢材 钢材价格连续暴涨下,钢铁企业利润大幅回升,高利润下非限产区域钢企通过提高入炉铁品位和添加废钢积极提产,实际粗钢产量持续大幅攀升,而市场关注的碳中和、碳达峰虽然后期大概率将大幅压缩钢材产量,但从唐山限产开始,市场已经连续炒作2个月之久,边际效应已将开始递减,仅靠预期无法支撑如此高价钢材。
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