由于国家收储数量占到东北玉米产量的65%，因此国储的抛售行为及预期成为影响玉米后市期货价格的关键。

　　收储引发高位库存

　　为保护农户利益，提高农民种粮积极性，国家自去年10月20日起，先后下达了4次玉米收储计划，总量达到4000万吨，至收购截止日4月31日实际收储量达到3500万吨左右。中国玉米市场网总经理冯利臣表示，国家临时收储的玉米有600到800万吨的剩余，加之2000万吨的结转库存，他推算出今年国内玉米库存共达到6000万吨。

　　面对高位库存，玉米市场需求却始终不振。首先，由于玉米现货价格持续高位，饲料企业成本偏高，养殖业热情低迷，加之甲型H1N1流感疫情的打击，饲料消费更加疲弱。另一方面对深加工企业而言，由于国家在东北连续执行国储计划之后，整体抬高了玉米的市场价，相比之下，作为终端产品的饲料、淀粉、酒精、糖等消费持续低迷，再加上竞争激烈，导致价格不振，企业的利润空间被大大压缩，深加工企业目前只能勉强维持，开工率只有50%左右，而往年这个时候能达到80%。在这样的背景下，市场对玉米的消化程度有限，一旦国储库存外流，市场的接受能力值得怀疑。

　　此外，国储背后另一个矛盾是激发了农户对玉米的种植热情，如果今年天气不出意外，玉米产量极有可能刷新高度，由此产生的巨大供给也会对后市价格上行压力埋下伏笔。

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