而从更长的时段来看，白糖此轮下行行情已持续数周，期间看不到多头有多少强势的表现，以致空头愈演愈烈、多头处处回避，数次大阴线基本都是空头主导盘面所致，到了本月29日可以说多头已主导盘面行情。但盘中并没有看到主力空头翻多头的操作，而当日公布的持仓更是看来与盘面状况不符，1001合约上主力多头大幅减仓，其减量已超过主力空单减量；1005合约上主力多头有不少增仓，但仍然不及空单增量多。主力多头在盘面看来稳定并上涨时，依然增仓有限，使得上行行情缺乏可持续的动能，因此短线将维持向淡格局。

　　期糖1001、1005在下行并接近箱体震荡下沿———4015元与4110元时，空头曾经还有过比较强势、猛烈的表现，致使彼时空头集中度上升较大、较快，而多头集中度也较快、较大的下降，现在盘中的集中度对比已偏向空头一方。这种情况在29日大幅上涨时依然持续，这就不能排除一定程度上涨后空头再度大力介入的可能。这种可能从29日成交基本没有放量、换手率基本无甚变动的状况，得到一定的暗示。

　　由此，从资金面的角度来看，期糖盘面还处于变动时期，1001和1005合约的波动率都出现上升可以说明。虽然长期波动率还没有改变，但短期行情依然偏空的可能还无法排除。

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