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2016/7/25 15:16:07  文章来源：第一金融网  作者：金露香兰

今日亚市早盘，现货黄金价格出现一波快速跳水行情。盘中最大跌幅近0.5%，最低触及1313.68美元/盎司。近期，金价持续下跌，究其原因，受美联储加息预期的影响较大。关于后市行情能否延续这种跌势，这里有看空黄金五大理由。 本周二(7月26日)美联储将召开为期两天的货币政策会议。据外媒最新公布的一项调查结果显示，美联储将等到第四季度再加息，很可能要等到美国大选之后的12月;同时，调查再次表明通胀预期疲弱。 【五条理由如下】： 第一，美元指数的一剑长虹。在过去的两个月里，美元指数从92.62上涨至97.26，基于美 元指数的上涨会从名义价格方面对黄金价格产生利空的逻辑，我们认为当前技术面良好的美元指数很有可能将在短线继续对贵金属价格产生压制。 第二，期货交割日的来临。黄金期货交割日将在后天(27日)到来，白银交割日将在明天(26日)到来。从历史情况来推测，本月的交割日行情可能会出现来自对冲基金或其他机构投资者的大量短线空单进场以此来打压价格，最终获得他们想要的价格。从当前的态势来看，他们利空大量资金短线砸低价格的成本要远小于其买入的看空期权所带来的收益。 第三，黄金ETF持仓量的下降。SPDR黄金信托在近期也出现了资金持续流出的现象，信托 管理人也在近期降低黄金的持仓，可以说对冲基金、黄金ETF是之前黄金上涨过程中最大的发力方，当前这两者的不断资金撤出态势，不但对黄金价格，对整个市场的信心也形成了巨大的打击。 第四，退欧避险情绪消退。这轮行情的启动主要就是英国退欧公投的避险预期，基于“买预期卖事实的”的行情，尽管英国退欧公投意外通过，但行情仍会回落，包括美债在内的大宗避险资产在退欧问题尘埃落定后大幅回撤，回吐了前期的涨幅。尽管当前市场上也出现了一些诸如土耳其政变、巴黎恐怖袭击等风险事件，但不足以触动市场的避险神经。 第五，保证金的提高。芝加哥商业交易所(CME)在本月上调了黄金和白银的保证金，无论是从理论的角度来看，还是历史走势来看，这对于贵金属市场都是一种逆向影响。 综上所述，业内人士表示，待本周稍后美联储决议尘埃落定，市场仓位调整结束之后，金价后市仍有望乐观。金露建议短期追空的投资者仍需谨慎，切勿因小失大。

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