凌一诺：5月6日非农预测及交易须知

　　凌一诺就如何根据美国4月非农数据交易美元进行分析。

　　美国4月非农数据特别重要，因为这一数据会提供以下信息：1.美国就业市场是否躲过了一季度金融环境趋紧的影响。2.劳动力市场的投入情况是机械设备的实物投资持续减弱还是法人营收下降。3.一季度兼职数据的下滑是否是就业市场的一个先行指标。在4月ADP数据公布后，市场认为4月非农区间在16-35万人。

　　①如果数据高于20万，则美元会温和走高。此前美元的跌势也将被证明过度了。投资者会倾向于重建美元兑商品货币多头，那么此时黄金、白银、原油会有一波快速下滑后，后市会慢慢延续跌势。

　　②相反，如果数据在10-12.5万人这一表现较差的区间。则将严重影响到市场对美联储在大选前的升息预期。投资者将增持美元空头，此时黄金、白银、原油会有快速冲高，但是出现一个小幅回落，后市预计慢慢上行。

　　③如果数据不及10万人，则美元出现快速下跌。因为全球经济衰退的恐慌担忧会令商品货币和新兴市场货币都兑美元下跌。市场的焦点将不再是货币政策问题。此时的大宗商品价格会全线上浮，黄金突破1330，原油站稳48美元，白银刷新高点，都是看似理所当然的事情了。

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　　相比市场有关美联储6月加息的概率仅为36%，这应会令美元受到支撑。此外，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)，对冲基金自2014年5月以来首次净做空美元。尽管我们需要看到美联储措辞出现更加明显的转变以令美元显着反弹，但美元仍有战术性反弹的空间。我们的量化和技术分析同样表明近期美元存在反弹空间。”

　　5月做空美元好比“自杀”，历史经验表明，美元在5月会表现相当强劲。根据统计，美元在过去11年中，有9年会在5月份攀升，平均升幅达到1.3%。

　　以上分析是分析师凌一诺个人观点，仅供参考

　　作者：凌一诺

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