国际黄金6月3日在盘中曾突破过990美元/盎司，但未能坚守住该关口。之后国际黄金一路下跌，虽然在950美元上方稍作反抗，但疲软无力。

　　不过，近日国际金价在920美元上方受到了强烈支撑，止住了之前的颓势。从6月23日开始，国际金价筑底反弹，连续走出4根小阳线，并突破了短期的上攻阻力位，成功反弹。

　　美元涨势压制黄金

　　之前黄金的下跌，从很大程度上讲是美元突然反弹所致。6月3日，美元指数停止了一往无前的下跌之路，开始筑底，美指在79点下方获得支撑，之后缓慢上涨，渐渐突破80点的整数关口。鉴于国际黄金是以美元来计价的，美元的上涨从侧面打压了黄金，黄金下跌的开端和美元上涨的起步在时间上完全吻合。

　　不过，最近美元涨势有所趋缓，美元指数在6月15日达到了短期最高点81.36点后，上攻势头暂时被刹住，接着开始了接近两周的箱体震荡。正是因为美元上冲刹车，给黄金喘息之机，黄金也从6月15日开始下跌减速。

　　另外，之前美元的突然上涨除了超跌反弹以外，另一个原因就是对美联储加息的预期，当时美联储官员的讲话表现了对美元的强硬态度，振奋市场信心。而近日，美联储宣布维持了0-0.25％的利率，使之前的升息预期落空，令美元的上涨有所趋缓。

　　避险与通胀共推金价

　　前期黄金下跌的另外一个理由是美国黄金ETF的减仓，不过近日黄金ETF已经没有明显的减仓行为。

　　此外，黄金在2009年初的上涨是由于全球经济低迷，各国股市缩水而引发了避险资金的入注。那么2009年下半年，市场已经从避险偏好转换到通胀预期上。当然，避险需求并没有就此消失。最近世界银行公布的报告预计，2009年全世界的经济将萎缩将近3个百分点，这样令避险资金再次涌向黄金。此外，现在市场上，资金流动性相对充足，不论是国内市场还是国际市场，大量的闲置资金将轻而易举地推高黄金和大宗商品的价格。

　　之前黄金另一个下跌的理由是IMF售金：美国参众两院投票通过法案,支持IMF有关403.3吨黄金的出售计划，市场普遍预计IMF将在未来3个月时间内执行该计划,这也是短期压制金价的一大因素，不过IMF的403吨售金计划早在2008年就提出过,当时IMF会员国就协商认为,需要出售部分黄金，这次只是进一步确认，该消息对金价短期有所影响，但长期无碍，毕竟金价上涨，能够令IMF卖个好价钱。

　　从经济数据尤其是美国的数据看，经济触底并逐渐走出底部。美国全美房产经纪协会公布，美国5月NAR成屋销售年化月率上升2.4％，5月耐用品订单增长1.8％。除此之外，美国商务部公布的第一季度GDP终值季率下滑5.5％，略好于初值季率下降5.7％，受数据推动，美股高开高走。如果前期大量的救市政策生效，那么市场接下来将遭遇通胀。