意大利银行业越来越脆弱，这个欧元区第三大经济体是有可能会崩溃，这对整个欧洲银行系统就像是一颗定时炸弹，威胁着整个欧元区的心脏。

　　Edwards称，意大利与其他国家不同，在雷曼兄弟倒闭后，对银行业没有进行充分清理，导致不良贷款累积至3600亿欧元(4000亿美元)，占欧元区不良债务的三分之一，占意大利所有消费贷款的五分之一。

　　欧盟和德国警告意大利需要遵守规则，拯救银行业的任务应该由债权人完成;但意大利总理伦齐决意要在银行体系出现严重系统性危机时，实施“自救”行为，动用公共资金，单方面向受困的银行体系注入资金。

　　这次对于意大利的问题，欧盟相救但是有心无力，因为意大利需要的救助资金实在是太大了。意大利公共债务占GDP比重达132.7%，仅次于希腊。

　　如果意大利实施“自救计划”，那么意大利数千万的家庭将受到影响，因为他们持有约290亿欧元的银行发行的债券。意大利可能会如希腊之前那般出现银行挤兑现象。

　　意大利总理伦齐还将发起10月份意大利宪法公投！又是公投，前有英国后有意大利，欧元区看似和谐的表现下蕴藏着很多政治风险！伦齐曾表示，如果这场公投不如他意，他将辞职，那么意大利就将进行一轮大选。意大利将陷入不确定时期，经济将遭到破坏。

　　据报道称，如果意大利举行新一轮大选，最有可能获选的是主张新民粹主义的“五星运动”党，其很有可能引导意大利退出欧元区！

　　上一次英国脱欧痛击了投资者对于大宗商品等风险资产的情绪，如国际油价承压大跌。欧洲的石油消费占全球总消费量大约15%，若意大利也脱欧，那么欧元区经济将受到重挫，从而额削弱这一地区的石油需求。

　　另一方面，也是最为重要的，目前世界上唯一对美元具有一定抗衡能力的货币是欧元，若意大利脱欧成功，欧元将受此打击走弱，相反美元走强。上次英国脱欧时，英镑兑美元曾一度逼近金融危机时低点。由于石油以美元定价，强势美元同样也会使油价受挫。

　　一种货币的强弱依赖的是一国或地区经济，而经济的复苏非一朝一夕之事，所以若欧元区经济再遭受意大利黑天鹅，国际大宗商品或将长期受压。

　　今年10月，意大利将举行决定是否推行宪法公投。这是今年欧洲政坛最大的一项风险，英国退欧的确给欧盟制造了问题，但意大利的宪法改革公投可能是整个欧洲政治版图的巨大威胁，那才是真正的高风险事件。

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　　看来伦齐也是一位任性的总理，既然欧盟救不了我，那我自救吧，不过好像也不能动用公共资金吧？既然意大利问题那么严重，那么看来一定是宪法需要修改，那我们也公投吧，大家都同意的话，我们就改宪法，改宪了就能一了百了？

　　文/妙手金鱼 （大宗商品量化投资分析师，研究领域原油、贵金属、天然气）