HY MARKETS原油周评：多头反攻能量减弱 原油陷入旗形整理

2015年09月08日

上周国际原油市场开局大幅飙升，美国原油一度冲高至49.30美元/桶的一个月高位，布伦特原油也升至50整数关上方，最高触及54.29美元/桶;不过，在累计三日暴涨近25%后，原油反攻势头很快受到50日均线打压而陷入震荡整理。当周美油收盘仍连续第二周走高，报45.76美元/桶，布油收盘基本持平，报49.35美元/桶。

供应过剩这个老掉牙但却又经久不衰的话题在上周原油走势中起着举足轻重的作用。贝克休斯上周五数据显示，9月4日当周美国石油钻井平台数据量大减13口至662口，为七周来首次减少，并创三个月以来最大降幅。而在此之前,美国能源信息署(EIA)发布报告称，美国原油生产商们已开始更快地削减产出，其中6月日产量从4月的峰值960万桶降至930万桶，上半年日均产量为940万桶，低于预估950万桶。这或许暗示着，在油价低迷的大局下，美国原油生产已经得到控制，在一定程度上缓解油市供需失衡的状况，为当周油价走势提供助推力。

另一方面，现实中原油市场产出过剩的情况仍在延续。美国EIA最新数据显示，8月28日当周美国原油库存意外大增466.7万桶，很大程度上因为美国炼油厂设备因季节性检修而导致上游原油无法加工。欧佩克(OPEC)最大产油国沙特维护市场份额的决定不可动摇，下调10月售往亚欧和北美的原油官方售价，与此同时非OPEC国家俄罗斯持续稳定在1070万桶/日高位附近，并计划在未来20年将产量提高三分之一，日产量或超1400万桶。

上周四欧洲央行下调了今明后三年欧元区经济增长和通胀预估，主要因新兴市场放缓及油价疲软，这令市场质疑欧洲央行规模高达万亿欧元的全面QE计划的成效。中国经济疑虑依然阴霾不散，8月官方制造业活动跌至荣枯线下方，美国非农就业在8月有所失速，ISM制造业活动放缓……需求上的疲软或难以为油价提供持续的推动力。

本周将继续关注供应端方面消息，另外，美国原油库存报告也是重点。在美国炼厂设备维护季刚拉开帷幕的情况下，预计将在未来两个月左右的时间内推动美国原油库存继续增加，对油价而言又是一个威胁。此外，在美联储9月议息会议前，本周数据方面关注美国8月就业市场状况指数，若数据能印证美国就业市场的文件复苏，有望增强市场对9月加息的预期，推动美元继续走强，进而不利于以美元计价的油价反弹。

技术上，周图美国原油快速拉升后动能有所放缓，较长上影线暗示上方较强压力，但随机指标继续上扬，持稳1月低点43.60仍有望进一步走高，初步阻力关注47.50/50.0。日图在前期大幅反弹后陷入三角旗形整理，阻力关注旗面上轨50日均线(现位于47.50附近)，上破后才能扩大涨幅，位于该档下方或延续震荡，支持43.60/42.0。日内短线操作上建议震荡区间内高抛低吸为主，及时锁定盈利。

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