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近期，受欧洲危机恶化、国内政策利好低于市场预期等因素影响，A股市场继续回调，多数权益类基金再次遭受洗礼。尽管如此，债券市场近期却迎来小阳春。截至5月18日，近五个交易日中证全债指数涨幅为0.98%，创今年以来最大周涨幅。在债市上扬带动下，债券型基金平均收益率随之上涨。数据显示，截至5月22日，过去三个月混合债基平均收益率达3.13%，其中，东吴优信A以4.90%的收益率位居前列。 市场人士表示，东吴优信债基自基金经理丁蕙去年9月底上任以来，凭借其丰富的固定收益操作经验和敏锐的市场把握能力，业绩华丽转身。尤其是今年以来，信用债市场出现难得一见的小牛市行情，各债券品种尤其是中低评级品种的信用利差也明显收窄，丁蕙敏锐地捕捉到市锄会，并在大类资产配置上踏准行情，充分利用投资杠杆，从而促使东吴优信业绩显著提升。 丁蕙表示，目前债券市场的机会并没有走完，小阳春行情有望持续。从目前国内经济来看，“弱经济”短期难以扭转，消费、投资、出口、工业等指标全线下滑，经济复苏仍需要时间。鉴于“弱经济”短期内难以扭转，预期未来刺激政策会加强出台。对以数量目标为主的央行而言，需求疲软下，货币信贷无法扩张将是其主要难题，推动银行间资金面十分宽松，是央行“强货币”的第一步。尽管如此，当前经济复苏不会像09 年“强财政、强货币”那样的快速、有力，而将是缓慢、疲弱的。未来债券市场牛市步伐将随政策逐步放松而继续挺进。对于债券市场而言，收益率曲线将跟随社会资金成本整体下降，牛市的脚步还将继续，尤其是信用债方面，中高评级品种将随利率债继续走牛。(东吴基金) |
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