地方政府债务是指在某个时点上，地方政府作为债务人，由于以往支出大于收入所形成的赤字总和，是一个存量概念，包括建立在某一法律或合同基础之上的显性负债和政府道义上偿付责任的隐性负债。

　　地方政府债务资金的来源和用途

　　（一）债务资金的来源

　　1.银行借款。在银行借款占比较大的国家，有的存在专门的银行负责为地方政府提供资金。而其他一些国家，则通常会有一到两家银行占据地方政府信贷举债市场的主导地位。因此贷款申请条件比私人借贷者更宽松，而这可能会挤出私人投资。同时，银行借的支持款是银行与地方政府之间一对一的客户关系，如果政府信息披露意愿较低或者缺乏强制性的信息披露制度，那么。银行对地方政府举债行为的约束和监督町能不足。形成一些管理漏洞。

　　2.债券。在资本市场较为发达的美国，市政债券是地方政府债务的主要形式。通常，地方政府债券的利率要低于银行贷款利率。债券有几种分类方式：①按照偿债财源和地方政府的还款责任，地方债可分为一般责任债券和收益债券。一般责任债券是以发行机构的全部声誉和信用为担保，并以政府财政税收为支持的债券。而收益债券则是与特定的项目，其还本付息来自于特定项目的收入。②按照发行方式的不同，地方债又可分为公募债券和私募债券。公募债券是指向社会公开发行，任何投资者均可购买的债券，它可以在证券市场上转让。私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。③按照是否免税，地方债还可分为免税债券和应税债券。

　　3.政府公共资金借款。在一些国家，地方政府可以向上级财政借款。在法律不允许中央政府借款给地方政府的国家，可能专门为住房、环境保护、水资源管理等项目设立政府基金提供优惠或发挥培训作用，帮助地方政府学习贷款申请程序、基本的信用分析等，为地方政府的商业贷款打下了基础。

　　由于各国的金融体系不同，资本市场和信贷市场的发展侧重与发育程度存在差异，因此，各国地方政府的主流举债方式与自身金融体系发展状况密切相关。

　　转轨国家的市场经济不发达，地方政府的资金主要来源于公共资金，这不仅会影响资金的配置效率，还会影响到资金的使用效率，并且容易导致预算软约束、腐败等fⅡj题。相比之下，银行借款和地方债券等市场化融资手段则更能优化资源配置。目前，在欧洲部分国家，金融体系的主体是银行，银行借款是地方政府举债的主要资金来源;而在美国，资本市场比较发达，银行借款在地方政府债务重所占比重极小。

　　据观察，发行债券比通过银行贷款受到更大的市场力量约束，更有助于控制地方政府债务的风险：①透明度高，公开发行债券时必须向投资者披露相关财务信息;②发行债券时必须明确还款来源，有助于建立“以收定支、量力而行”的举债原则;③专业化的评级机构呵以负责债券的信用评级，有助于揭示债券风险;④与银行贷款相比，债券发行数额不可随意变更，资金使用面临“硬预算约束”，可以提高资金使用效率，避免随意为项目追加贷款的情形;⑤债券具有流动性和收益性兼顾的特点，可以为社会资金提供更多的投资渠道。