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据透露，此框架旨在促进银行间债市和交易所债市的联通，推动交易主体、交易品种可横跨两个市场，并建立统一的后台服务平台，最终形成全国集中统一的债券市场体系。 《经济参考报》记者了解到，央行、发改委、证监会、银监会等部门在近期的调研报告中指出：“目前我国交易所债市和银行间债市是分割的，一是发行监管不统一；二是交易平台分立；三是后台服务分离。这在制度上制约了我国债券市场发展的效率和规模。” 权威人士告诉记者，有关部委达成的债券统一大市场框架在三个方面取得突破，一是各类机构可自由在两个市场交易，二是交易品种可自主选择在两个交易所挂牌，三是统一登记、结算等后台服务。 这份调研报告认为，目前我国债券市场很不发达，是一个短板，企业融资对股权融资过度依赖。美国市场2009年公司债券融资是同期股票融资的8.6倍，而我国发行的企业债和公司债仅相当于同期股票融资的1 .3倍。 “为促进我国债券市场进一步发展，有关部委从去年开始加紧了相关工作。经过前期的调研和讨论，部委在债市统一的有关方面已达成原则性共识。”北京一位权威人士表示，几方面努力的方向是建立一个统一互联的债券市场，跨市场进行交易，建立市场间方便快捷的转换系统，即投资者想进入哪个市场就进入哪个市场，投资品种在两个市场可以共享，后台支持系统也可供选择。 权威人士指出，要实现两个债券市场的统一，首先要实现交易主体的统一，即允许包括商业银行在内的各类机构自由出入两个市场，参与交易。 去年10月，证监会、人民银行、银监会联合发布《关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，上市商业银行正式获准进入交易所债市。权威人士告诉记者，目前在投资主体上，银行间债券市场的投资者主要为商业银行、保险公司等大型金融机构，交易所债券市场的投资者主要是基金公司、券商及中小投资者。一旦建成统一大市场，各类投资者将在衡量市场风险和收益的前提下，自主选择进入的市场。 |
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