第一金融网主办
|
早报记者 刘欣 针对部分公司过度依赖发行次级债补充资本的问题，中国保监会开始对国内险企发行次级债进行约束。 昨日，中国保监会公布《保险公司次级定期债务管理办法》(下称新《办法》)，对2004年发布实施的《保险公司次级定期债务管理暂行办法》进行修订。新《办法》将险企次级债募集规模的上限由不超过上年末净资产的100%降低到50%，并明确要求保险集团不得募集次级债等。 首都经济贸易大学保险系教授庹国柱昨天就此表示，“《办法》意在收紧募集次级债和控制风险。” 中国保监会相关负责人昨天表示，下一步将发布新《办法》实施的相关配套制度，继续强化对保险公司的次级债监管。 保险集团不得募次级债 《办法》规定，保险公司偿付能力充足率低于150%或者预计未来两年内偿付能力充足率将低于150%的，可以申请募集次级债。 保险公司的次级债，是指保险公司为了弥补临时性或者阶段性资本不足，经批准募集、期限在五年以上(含五年)，且本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。保险公司募集次级债所获取的资金，可以计入附属资本，但不得用于弥补保险公司日常经营损失。 与2004年公布的次级债管理办法相比，昨天公布的《办法》增加募集次级债必要性和偿债能力的原则要求，增加“开业超过三年”的募集条件，对募集规模的上限由不超过上年末净资产的100%降低到50%，并明确了“两年内未受到重大行政处罚”的标准。 此外，《办法》限定次级债计入附属资本的额度，规定计入附属资本的次级债金额不超过净资产的50%，并明确保险集团不得募集次级债。 据中国人寿6016282010年年报，其截至去年年底净资产为1446.55亿元，按照新《办法》，中国人寿可发行次级债规模由原来的1446亿元降至723亿元。 中央财经大学保险学院院长郝演苏昨天接受记者采访时表示，监管层意图主要为降低融资规模。目前国内各保险公司积极发行次级债，主要是因为存在偿付能力不足的问题。 可查资料显示，截至今年6月末，平安寿险的偿付能力充足率158.1%，较2010年末的180.2%有所下降；国寿6月末的偿付能力充足率由2010年年底的211.99%下降到164.21%。今年以来，已有9家保险企业申请次级债被批准。 取消定向募集的限制 新《办法》还进一步规范了次级债的管理和偿还。明确规定次级债可以登记托管，取消定向募集的限制，限定次级债募集资金的运用范围，细化次级债提前赎回的管理要求等。 保险业内人士认为，保险企业次级债发行主要购买者是商业银行。而保险公司也是商业银行发行次级债的主要购买者之一。商业银行购买保险公司的次级债，保险公司持有商业银行的债券，两大金融行业互持债券，势必产生系统性风险，任何一方出现偿付危机，都将在行业内掀起连锁反应。 保监会有关负责人昨天称，新《办法》完善了次级债发债条件，强化偿债能力要求，降低了保险公司不能偿付次级债的风险，有利于防范保险公司风险通过次级债向银行业传递，防范金融市场的系统性风险。 此外，为了控制风险，《办法》规定，次级债募集资金的运用应当符合中国保监会的有关规定，不得用于投资股权、不动产和基础设施。 《办法》还规定，募集人可以对次级债设定赎回权，赎回时间应当设定在次级债募集五年后。次级债合同中不得规定债权人具有次级债回售权。 |
|
|
||
|
|
||
