兴业投资（外汇早评）：欧央行融资操作引动荡，标普下调匈牙利评级2011年12月22日

周三亚洲时段和欧洲早盘市场延续了周二良好的风险偏好情绪，非美货币继续上扬，尤其是商品货币表现十分强劲澳元/美元一度突破1.0200，而欧元和英镑等欧系货币表现略微滞后。到了欧洲午盘欧央行首次进行了三年期贷款操作，共投放了4891.91亿欧元的3年期贷款，高于预期的2930亿欧元，因三年期招标结果强劲，市场情绪曾短暂大幅改善，欧元/美元上扬测试了1.3200，但是很快市场情绪急转直下，非美货币纷纷大幅回吐日内涨幅，之所以如此是因为欧央行3年期流动性招标高于预期，持续的流动性注入固然降低了银行体系面临的压力，但是同时也说明欧洲银行普遍面临严重的资金短缺，而且欧央行变相的量化宽松政策只是为解决债务危机争取了部分时间，并不能本质上解决债务问题。不过短期来看，欧洲央行此举对于改善危机形势，尤其是保护区域内银行业方面将起到卓越成效，起码银行暂时不再需要担心流动性问题，这可能为非美货币提供潜在支持，尤其是当前随着长假临近，市场暂时缺乏重要的风险事件来打压市场情绪的情况下。另外欧洲时段英央行公布了11月会议纪要，英央行以9：0的投票维持利率和量化宽松政策不变，由于纪要内容毫无新意，影响有限。美国时段先是有传闻惠誉已经通知匈牙利政府将下调其评级，不过随后遭到惠誉分析师的否认，美国午盘时最终结果是标普宣布将匈牙利评级自BBB-下调至垃圾级别BB+ ，前景展望负面，标普认为匈牙利所采取的措施可能降低银行贷款意愿，匈牙利信用下行风险增加，短期仍面临巨大的再融资需求。标普声明后欧元小幅回落。另外穆迪确认澳大利AAA评级，意大利参议院将于北京时间9：15进行预算法案信任投票。兴业投资分析师认为随着长假临近，不出现重大风险事件的情况下，汇市出现强劲趋势的可能性不大，更有可能的是陷入区间震荡，在匈牙利国家评级被下调后，其他国家的评级是否会被下调仍是市场关注的焦点。

欧元/美元：日内曾承接昨日涨势上穿10日均线(1.3115)，但在临近20日均线(1.3245)时受阻回落并再次下破10日均线，时段内在5日均线(1.3040)暂时获得支撑後陷入振荡；短期市场仍将继续寻求在5日均线和10日均线附近持稳；汇价若上破10日均线，有可能再测试近两月阻力20日均线；但若再次下破5日均线，仍有可能令汇价指向1月低点1.2872。

英镑/美元：日内承接昨日涨势强势向上，虽最终仍受阻于本月汇价阻力50日均线(1.5766)且回吐大部分涨势，但仍显强势基本维持高位整理；短期保利加通道中轨(1.5584)和上移的5日、10日均线(1.5577、1.5570)将构成支撑，而50日均线将继续构成阻力，走势有可能复制12月初的振荡区间；若下破保利加通道中轨，则可能令汇价再次指向本月低点1.5407；但若上破50日均线，则可能令汇价指向100日均线(1.5868)和200日均线(1.6063)。