2013-09-18

　　市场消息

　　美国三大股指周二(9月17日)公布的数据：道琼斯指数周二上涨17.82，涨幅0.12%，报15,512.60；纳斯达克指数周二开盘上涨6.92，涨幅0.19%，报3,724.76；标普500指数周二开盘上涨1.66%，涨幅0.10%，报1699.26点。

　　全面广播电视台财经频道(CNBC)最新的市场调查周二(9月17日)显示，在萨默斯出局之后，大约有88%的市场人士认为奥巴马总统将提名耶伦继任美联储(FED)主席人选。 美国联邦公开市场委员会(FOMC)已于周二开始为期两天的政策会议。预计美联储(FED)将在会后宣布缩减月度资产购买规模，在此之前市场不会出现大幅波动，因投资者不愿在此之前做任何新的押注。

　　美国白宫在周日(9月15日)发布报告警告称，美国经济仍然处于脆弱的时间点，如果国会反对提高联邦政府债务上限，那么可能将损害刚刚起步的复苏。报告同时指出，目前美国最不能承受的就是政府违约风险或者政府关门风险再次把经济拖入危机的深渊。奥巴马政府的对立党派共和党以不同意提高债务上限为要挟，美国国会对债务上限的讨论始终僵持不下。如果10月国会仍未达成一致观点，美国政府将面临关门的风险，届时美国“辛苦”积累的经济复苏也将功亏一篑。

　　另一方面，即便美国国会比准提高债务上限的法案，眼下美国国债即将超过惊人的17万亿美元上线，据经济学家估计，美国资产负债表外的债务在100万亿美元至200万亿美元之间。如果未来几年美国出现违约，其很可能通过美元大幅贬值来逃债。

　　同时，当前美国政府以及美联储已负债超过3.2万亿美元，而其实际资本仅有600亿美元，几近50比1的杠杆比率，如同一个极具风险的高杠杆对冲基金，随时都有破产的可能。 周二(9月17日)纽约时段早盘，日内公布的美国经济数据不及预期，带动美元走低。美国劳工部(DOL)周二公布的数据显示，美国8月消费者价格指数(CPI)低于预期。数据显示，美国8月未季调CPI年率增长1.5%，预期为增长1.6%，前值为增长2.0%。美国8月季调后CPI月率增长0.1%，预期为增长0.2%，前值为增长0.2%，美国8月未季调核心消费者物价指数年率增长1.8%，符合预期，前值为增长1.7%；美国8月季调后核心消费者物价指数月率增长0.1%，预期为增长0.2%，前值为增长0.2%。

　　今晚美盘时段，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并同时发表政策声明。随后美联储主席伯南克将主持媒体简会。

　　欧洲央行执行委员会委员科尔表示：对美联储将顺利退出刺激举措充满信心；欧洲央行仍需要较高的货币政策宽松来确保经济复苏，我们已经看到，因欧洲央行发布前瞻性指引，美国和欧元区货币立场利率的关联性降低。

　　美俄英法中将于周四在纽约就起草联合国安理会对叙利亚的决议草案进行商讨。

　　EUR/USD

　　EUR/USD 4H

　　美联储货币政策会议在即，包括法国兴业银行、巴克莱银行在内的分析师认为，在美联储有预期缩减量化宽松政策(QE)规模的情况下（这被视作美联储退出其超宽松量化宽松政策的前导），欧洲央行有可能再次推出长期再融资操作(LTRO)。因为美联储(Fed)缩减QE规模会推高美元利率，美元利率走高会带动欧元利率的走高，但是目前欧洲央行并不希望看到利率的上行，欧洲央行将会继续放宽其货币政策。

　　如果美联储缩减QE规模，美元的短期利率将会在数周内攀升至几年的高点，从而带动欧元的利率上扬。这将会令欧元的短期利率升至0.50%以上，而0.50%是欧洲央行设定的官方利率。如果市场利率升至0.50%以上，欧洲央行就有可能采取进一步措施阻止这一趋势。 在最近的一次会议后，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)表示，欧元区的经济复苏还非常稚嫩，升息是欧元区不想看到的。德拉基还强调，欧洲央行将会特别关注欧元区的货币流动性。

　　ICAP分析师Philip Tyson表示：如果美联储退出QE降低了欧元区的流动性，我预计欧洲央行会在年底退出新一轮的LTRO。

　　苏格兰皇家银行(RBS)分析师Harvinder Sian表示：固定利率的LTRO会向市场传递这样一个信息，欧洲央行将会保持利率在历史地位。

　　此外，德国大选将近也限制欧元涨幅。德国选举活动已经成为今年欧元区危机进程中的焦点。

　　周二(9月17日)纽约时段早盘，欧元/美元小幅回落，总体涨势未变； 欧洲央行(ECB)周二公布的数据显示，欧洲央行9月17日当周资产负债表收缩65.47亿欧元，至2.350万亿欧元。该资产负债表降至自2011年末来的最低值，2011年末欧洲央行推出了超过1万亿欧元的长期再融资操作(LTRO)。欧洲央行周度综合财务报表显示，黄金持有额保持在3199.69亿欧元不变。欧洲央行净外汇储备下降1亿欧元至2120亿欧元。

　　技术面上:

　　欧元/美元汇价走势仍然处于1.30-1.40之间振荡，均线上涨力度趋于疲弱，MACD指标红色动能柱扩大，双线向上延伸。4H图MACD指标双线顶部胶着，缓缓下滑；绿色动能柱持续小量释放。

　　GBP/USD

　　GBP/USD 4H

　　英镑/美元周二(9月17日)纽约时段早盘，英镑/美元窄幅震荡交投，日内从近期触及的八个月高位回落，因公布的英国通胀数据令英国央行升息压力减轻，带动英镑小幅回落。

　　英国央行在8月公布了该行官方银行利率前瞻指引；行长卡尼极力试图说服英国央行维持宽松的货币政策，市场预期优异的英国经济数据将使英国央行比预期更早的升息。英国央行执委会在升息的预期下会做出怎样的决定将为市场传达更多重要信息。

　　货币政策委员会委员表示，银行利率表对于企业和家庭来说更为重要，其中的关键点是要让他们明白英国央行会维持低利率。但如果有两个成员认为前瞻性指引对金融市场不起作用，那么他们应该遵循斯马吉的建议和行动。这意味着将有更多的人支持加大量化宽松(QE)力度。在现阶段，有一两个执委支持QE将产生巨大的影响。研究机构Capital Economics建议如果有迹象表明，英国国债收益率上升威胁扼杀经济复苏，这就表明事情将变得不同。

　　通胀压力下行为英央行保持政策宽松立场提供一些回旋余地，并意味着让英央行长期保持低利率承诺失效的风险减轻。需要注意的是，英镑涨势并没有利率预期变动的那么剧烈，或将预示着英镑的涨势可能已走向衰竭，届时或将看到经济指标的转势。

　　日内英国方面数据显示，英国8月消费者物价指数年率增长2.7%，预期为增长2.7%，英国8月消费者物价指数月率增长0.4%，预期为增长0.5%。

　　技术面上：

　　英镑/美元走势强劲持续，本周高开后并未大幅滑落，汇价坚挺，均线齐头向上，MACD指标双线在顶部超买区呈现靠拢。红色多方动能柱量度逐步减小。4H图上，10均线平头向前，其他均线持续上涨，MACD指标顶部死叉后继续下滑，空方动能柱减少，逐渐萎缩。

　　USD/JPY

　　USD/JPY 4H

　　周二(9月17日)美元/日元震荡交投，日线以十字星报收。周三亚市上午盘，日经225指数扩大涨幅至2.02%。

　　日元未来可能仍然是最佳的融资货币，因市场分析人士认为日本很可能是G10中最晚退出宽松货币政策的国家。而欧洲央行可能会一如既往维持宽松立场，欧元区经济也不会太快翻身，走势可能也将偏于空头。而日本并未对当前的货币政策给出更多信号提示。

　　技术面上：

　　美元/日元汇价大体走势仍处上行，日K线来看，连续三日走势均缓，多日均线呈现收拢，MACD指标上部靠拢，动能柱微弱。从4H图看，MACD指标位于零轴下方，双线缓慢上扬。

　　DXY/USD

　　DXY 4H

　　美元指数周二(9月17日)继续走低，交投于近一个月低点附近。市场目前静待美联储联邦公开市场委员会(FOMC)在周二晚些时候开始为期两天的政策会议。市场普遍预期这次会议将宣布开始缩减购债规模。在周三举行完会议后，美联储将会将公布利率决议和给出经济预期。美联储主席伯南克也会在会后召开记者发布会。

　　美联储倾向退出第三轮量化宽松政策，市场分析人士认为这并不是代表美国经济已经非常强劲，而是说较长的实行QE政策会带来较大的风险和成本。

　　汇丰银行(HSBC)驻纽约外汇策略师Robert Lynch表示：市场此前已经将削减购债规模因素计入美元价格中，美联储削减购债规模是迟早的事情。市场预期美联储可能会继续着重强调量化宽松和利率政策的区别。

　　美联储QE退出可能对长期美债收益率构成冲击，有分析人士认为美联储可能会竭尽全力避免市场出现起伏。弱化退出决定可能会导致美元走弱，这也是美联储乐见的能够对经济成长起到支撑作用的局面。

　　技术面上：受市场观望情绪影响，周二（9月17日）美指震荡，静待市场消息；日K线图看，指数走势延续下降通道当中，多日均线交叉后扩散继续，MACD指标慢线跟随快线下行，位处零界线边际；绿色动能柱萎缩。4H图上均线持续扩散；MACD指标底部胶着平滑。

　　GLD/USD

　　GLD/USD 4H

　　现货黄金周二(9月17日)纽约时段盘初一度跌至1305.89美元/盎司的时段内低点，之后小幅反弹至1310美元附近，因今日公布的美国CPI数据不及预期，通胀下滑将削弱黄金作为抗通胀资产的吸引力。COMEX 12月期金周二(9月17日)下跌3.3美元，跌幅0.25%，报1310.30美元/盎司。

　　美国总统奥巴马周一(9月16日)警告国会中的共和党人士，他不会磋商延长美国债务上限问题。此前共和党人士表示若奥巴马不在医疗改革方面做出让步，将投票反对延长美国债务上限。若两党都坚决不肯让步，将可能再现2011年夏季的政治斗争；到时，股市将会下跌，黄金将会上涨，就像2011年发生的情况一样。同时美国政府将面临倒闭风险，刚有起色的经济复苏也将被再次拖入滞留的泥潭。

　　过去几年，随着债务的不断增加，美国财政部不断提升债务限额，国会也多次调高债务上限。然而在2011年夏季，提高债务上限的讨论引发出一场政治风暴，导致评级机构下调美国的债务评级。其他的发达国家如英国，日本以及一些欧元区国家也拥有和美国一样的债务上限问题，他们已几乎没有多少还债能力，甚至是处在破产的边缘。金融危机及经济衰退往往能够激发黄金的避险能力，因此，未来美元以及全球其他货币很可能会继续贬值，黄金作为避险资产魅力或将再度显现。

　　时下美联储9月议息会议正在如火如荼的进行，未来黄金走势将取决于美联储是否缩减QE规模，尤其是缩减规模的幅度。

　　全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust截至9月16日黄金持仓量持平，至911.12吨。

　　全球最大白银ETF-iShares Silver Trust截至9月16日白银持仓量持平，至10497.74吨。技术面上：

　　现货黄金周二(9月17日)收于带上影线的小阳线。金价最高触及1323.31美元/盎司，最低下探至1303.70美元/盎司。今日亚盘时段，受部分投资者减仓观望影响，黄金下跌；K线直穿黄金分割线50%一线，金价下破1300美元支撑，至1291.64美元后震荡。日图技术指标上看，MACD指标绿色动能柱持续放量；多日均线跌势依旧。4H图看MACD指标底部出现死叉。

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