2014-01-17

　　市场消息

　　即将于1月31日离任的美联储主席伯南克当地时间周四(1月16日)在布鲁斯金协会的论坛上发表了自己离任前的最后一次演讲。伯南克此次讲话更多地是针对其在任期内的施政过程的回顾和解读，其中货币刺激的功过依然是争议最大的内容。

　　伯南克表示，尽管对大规模购债可能破坏金融体系稳定的担忧“并非空穴来风”，但美联储还是应给予经济所需的刺激。伯南克称，担心非常规货币政策可能给金融稳定造成的损害是此项政策的唯一风险；他我认为对金融稳定的忧虑应该不会削弱对宽松货币政策的需要，我们将继续执行宽松政策。

　　伯南克卸任前的最后一次讲话暗示，尽管美联储越来越多地意识到宽松政策副作用的危害，但他们并不急于很快紧缩政策。联储有很多管理通胀风险的工具。他说：联储对于金融系统的稳定性非常敏感。我们从联储12月的会议纪要可以看出，对于资产泡沫的担心是导致削减QE决策作出的主要因素。我认为，金融体系稳定性所存在的风险是联储目前唯一的担忧。联储一直对这个问题保持警觉。伯南克对投资者表示，联储尚未接近收紧政策，他表示，联储将维持近零的利率水准，直到失业率跌至6.5%以后的很长一段时间，尤其是在通胀率持续徘徊在美联储2%目标下方的情况下。

　　目前担任美联储副主席的耶伦将于2月1日升任主席，正好在美联储今年首次政策会议后不久。

　　美国参议院当地时间周四轻松的通过1万亿美元支出分配议案，避免联邦政府停摆的局面重演。参议院以72比26票通过了此项法案。该方案规划了联邦政府至今年9月30日的2014财年开支，消除了这8个半月期间政府关门的威胁。目前法案将等待美国总统奥巴马签字。奥巴马此前已表示，他支持议案成为立法。美国国会众议院已于当地时间周三下午召开全体会议，以359比67的明显优势通过了这一预算法案。

　　国会议员们在去年12月就1.01万亿美元的支出水平达成共识，这也是一个为期两年的两党预算协议的一部分。这项最新公布的议案将为各个联邦机构提供资金，从而避免去年10月联邦政府部分停摆16天的一幕重演。但债务上限问题或为下一威胁，在通过了1.1万亿的支出议案后，议会在未来9个月中面对的最大阻碍是怎样提高美国16.7万亿美元的债务上限。假如国会未批准提高债务上限，今年3月初美国就再度面临违约风险。

　　美国众议院议长博纳周四表示，美国应该避免就提高债务上限问题争论，因为这会将美国政府推向违约的边缘，美国应该避免债务违约，并且“不应该”接近违约的边缘。博纳并未明确表示共和党是否会将提高债务上限作为缩减赤字的筹码。美国将会在2月7日再度触及债务上限，但是财政部表示其超常规的的货币管理方式可以允许美国发行政府国债一直延续至2月下旬或者3月上旬。

　　美国财政部长雅各布·卢周四也表示，美国国会应该尽快提高美国的债务上限。他称，如果没有借贷的授权，他对任何美国财政部的计划都不会充满信心。他呼吁国会应该尽快提高财政部的借贷权力，并且尽量减少可能出现的不确定性。

　　美国劳工部周四公布的数据线显示，经季节性因素调整后，美国1月11日当周初请失业金人数下降了0.2万人至32.6万人，预期32.8万人，前值从33.0万修正为32.8万人。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月CPI月率增长0.3%，增幅创去年6月以来最高，预期增长0.3%，前值持平；12月扣除能源和食物之外的核心CPI月率增长0.1%，受医疗药品的价格创纪录新低所抑制，预期增长0.1%，前值增长0.2%。

　　美国费城联储周四发布报告称，美国1月费城联储制造业指数为9.4，预期为8.6， 12月份为6.4。

　　美国全国住房建筑商协会周四发表声明称，虽然多少建筑商上预计房屋市场复苏将会持续，但是1月份住房建筑商信心指数还是有所回落。数据显示，1月NAHB房价指数为56，分析师预期为58；12月经修正后为57，初值为58，为8月来最高。

　　美国国债价格周四走高，指标10年期国债价格升11/32，收益率从周三尾盘的2.884%下跌至2.845%。美联储周四买入13.9亿美元2036年和2043年到期的国债，为其购债计划的一部份。在公开市场，2年期国债收益率报0.387%；5年期国债收益率报1.643%；指标10年期国债收益率报2.845%：30年期国债收益率报3.774%。

　　美国股市周四下滑，标普500指数从上日创的纪录高位回落，收低2.49点，或0.13%，至1845.89点；道琼工业指数收跌64.93点，或0.39%，至16417.01点；纳指收高3.81点，或0.09%，至4218.69点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行执委科尔周四表示，欧洲央行还有进一步调降其主要再融资利率的空间。他称如果有强烈的预期暗示通胀正在偏离央行目标，欧洲央行将会采取行动。上周欧洲央行维持其处于历史最低位的主要再融资利率在0.25%水平不变，并且声称如果欧元区有通缩风险或者上升的利率阻碍了该地区经济的复苏，欧洲央行将会采取行动。

　　科尔表示，主要再融资利率在25个基点的水平，并且如果经济有需要的话，我们还有调降利率的空间。这也符合利率前瞻性指引，即利率将会处于目前甚至更低的水平，欧洲央行也可以将其存款利率调降至负利率水平，目前该利率为零。科尔重申，“如果我们强烈的地感觉到任何因素影响到欧元区中期经济增长前景或者进一步将中期肿胀目标从2%剥离，那时我们将会采取货币政策来应对。”

　　欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区12月消费者物价指数终值年率增长0.8%，与初值一致且符合市场预期；意大利统计局周四公布的数据显示，11月未季调贸易帐总值盈余有所收窄，主要原因在于出口有所走低。

　　花旗银行周四在一份报告中指出，欧元近期的波动幅度有所减弱，这反映出市场对于欧元的走势缺乏统一认识。而欧洲央行(ECB)的前瞻性指引和央行一些官员最近讲话互相矛盾，这或使得投资者对欧元摆脱区域震荡走势缺乏信心。该行指出，考虑到欧洲央行宽松的政策预期与美联储，英国央行的紧缩政策预期之间的分歧将持续扩大，欧元/美元和欧元/英镑汇价的未来风险仍偏于下行。

　　纽约市场1月16日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.362，前一交易日收盘价报1.3599，成交量为206617，前一交易日成交量为204483，成交量增加2134；1月15日未平仓合约241206，前一交易日未平仓合约239395，未平仓合约增加1811。

　　技术分析：

　　EUR DAILY

　　欧元日K线图上，隔夜汇价于前日下跌后低位窄幅震荡来迎接伯南克的谢幕陈词；汇价近日走势持续整理1.36一线，走势或持续沿着下降通道运行；10日与25日均线开始小幅度下滑，其他多日均线平滑持续；MACD指标双线下穿零轴线后胶着平滑延续，蓝色动能柱隐现。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国通胀放缓，经济复苏尚不稳定，市场预计卡尼立即升息预期落空，这令银行间英镑隔夜市场开始降低对英国央行较早升息的预期。此前英国央行决策者将远早于欧元区同行升息的前景应带动英镑兑欧元进一步走强，但很多分析师表示，目前经济方面的好消息看似已尽数被消化。

　　分析人士指出，英国近三个月贸易帐赤字收窄、工业产出连续下滑，在一定程度上拖累国内经济复苏步伐，通胀率本次下滑，加大经济复苏减速风险，英镑/美元短期内或将继续承压。

　　下周三英国央行将公布其最近一次货币政策会议纪录。许多分析师预计央行将为把升息失业率门槛从7%降至6.5%铺路。此举将强化这样的信息：央行将在较长时期内维持利率在低位。

　　英国皇家特许测量师协会公布的数据显示，英国12月房价指数下滑至56，低于11月份58。

　　花旗英国经济意外指数下滑至六周低点，该指数已经连续4日低于零，暗示房价数据低于市场预期。数据显示，花旗英国意外指数下滑至-9.4，为12月2日来的最低点。该指数从1月9日来的2个月最高点10.7下滑至低于零的水平。该指数低于零则表明经济指标低于分析师的预期。

　　英国10年期国债收益率周四下行，，2年期国债收益率下滑1.3个基点至0.502%；5年期国债收益率下滑4.5个基点至1.677%；10年期国债收益率下滑5.3个基点至2.808%；30年期国债收益率下滑2.9个基点至3.562%。

　　英国FTSE 100指数收低4.44点，跌幅0.1%，至6815.48点，接近其2013年5月来的高点。

　　纽约市场1月16日尾盘芝加哥国际货币市场3月期英镑报1.6353，前一交易日收盘价报1.6361，成交量为87563，前一交易日成交量为115941，成交量减少28378；1月15日未平仓合约194540，前一交易日未平仓合约194998，未平仓合约减少458。

　　技术分析：

　　GBP DAILY

　　英镑日K线图上，汇价隔夜小幅跌落,震荡于1.63上方；汇价已下破上升通道下轨线下盘整，或近期反弹测试；10日与25日均线交叉下行，其他日均线上行缓慢；MACD指标双线分化下行，快线即将触及零轴线，蓝色动能柱增加小幅放量。

　　USD/JPY/

　　基本分析：

　　根据某知名机构周四一份最新的调查显示，日本企业今年不太可能大幅加薪，而通胀率将远低于官方目标，调查结果透露出日本首相安倍晋三终结多年通胀低迷局面及创造强劲经济成长的目标仍面临艰难挑战。

　　在13位受访分析师中有11位表示，企业不太可能大幅上调年薪。这与9月的调查基本一致。受访分析师还对日本央行明年能否达成2%的通胀目标持悲观态度。

　　道明证券日内指出，“我们对美/日2014全年的表现仍持看多观点，通过期权做多也是本行的年度最佳策略之一。预计美元/日元2014年中将稳步升至110水平，因美国基本面持续改善且长期利率曲线上升，而日本则面临经济增长困境及更多的宽松货币政策。”

　　日本央行周四公布的数据显示，日本12月国内企业商品物价指数年率上升2.5%，升幅低于上月的2.6%。

　　日本内阁府周四公布的数据显示，日本11月核心机械订单大幅攀升，为连续第二个月增长，为企业可能会扩大投资以应对强劲国内需求的迹象，且对日本首相安倍晋三振兴经济的努力来说是个好兆头；

　　加拿大丰业银行的首席外汇策略师Camilla Sutton预计，美元/日元年底前将升至109.00。

　　她指出：“日本央行(BOJ)此前发布了相对鼓舞人心的地区经济报告，但惠誉评级(Fitch's)认为，日本经常帐赤字扩大彰显了日本财政均衡过程的重要性。我们依然认为，日本央行今年将实施更为激进的货币政策，以缓和营业税在新财年上调的影响。我们坚持对于美元/日元年底前升至109.00的原先预测。” 纽约市场1月16日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9591，前一交易日收盘价报9564，成交量为115952，前一交易日成交量为109103，成交量增加6849；1月15日未平仓合约216524，前一交易日未平仓合约217205，未平仓合约减少681。

　　技术分析：

　　JPY DAILY

　　日元日K线图上，汇价隔夜高位震荡，小幅下跌，持续受压104.50位；10日与25日均线平滑，其他多日均线上扬减缓；MACD指标双线下行，快线零轴线上开始平滑，蓝色动能柱出现缩量。

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