2014年6月4日

　　宏观纵览

　　美元兑其他G10货币维持不变或走高，只有澳元除外。美元兑纽元、日元、加元、挪威克朗和英镑走高，而兑瑞典克朗、欧元和瑞士法郎维持不变。

　　利率上调可能为美元带来部分支持。如昨天所述，联邦基金利率预期最近有所上升。夜间，《华尔街日报》的一篇报道指出，美联储的官员对市场的安逸颇为紧张，同样刺激美元走高。最近他们已经对这一主题发出警示。文章指出，期货市场预测2016年12月份的联邦基金利率为1.6%，低于联邦公开市场委员会（FOMC）自身预测的2.25%。我认为市场对美国利率的预期将继续走高，从而支持美元未来的走势。

　　加元领跌，原因可能是投资者赶在今天加拿大央行的政策会议之前进行部署。4月份的CPI回升，令市场揣测央行今天的鸽派基调有所减弱，但上周的经济增长数据令人失望，削弱此类预期。我个人认为，通胀的加速不会影响央行上个月以来的立场。加拿大央行行长Poloz表示，鉴于经济疲弱，今年的通胀加速是暂时性的，不足为据。上个月央行还表示，弱货币有助于出口，在美国需求增加和加元走软的支持下，公司投资将逐渐回升。此后，加元一直领涨G10货币，所以，我认为加拿大央行可能在此次会议上竭力促使加元贬值。

　　唯一领涨的是澳元，澳大利亚一季度的GDP从季度环比增长0.8%加速到环比增长1.1%，超过市场预期的季度环比增长0.9%，刺激澳元上行。

　　今天，除了加拿大央行的会议外，还有周一公布制造业PMI的国家公布5月份服务业的PMI终值。和往常一样，法国、德国和欧元区的终值估计和初值一致，而英国服务业的PMI指数预期从58.7跌至58.2。美国5月份的Markit 服务业PMI指数终值预期温和下跌，而同月供应管理协会（ISM）非制造业指数预期从55.2上涨到55.5。

　　欧元区将公布一季度GDP的二次估计值。我认为不会造成太多影响，因为现在已经进入第二季度的最后一个月。

　　美国公布ADP就业报告，两天后将公布非农就业数据。预期报告将显示私营部门5月份的就业增长将从4月份的22.0万个继续增加21.0万个，接近21.5万的非农就业数据预测。然而，以ADP报告预测非农就业数据存在缺陷；上个月的ADP是22.0万，而非农就业数据是28.8万。美国还将公布4月份的贸易收支平衡和截至5月30日止周内的MBA按揭审批数据。此外，美联储公布褐皮书。

　　周三只有一位发言人讲话：英国央行金融政策委员会成员Richard Sharp在伦敦经济学院发表演讲。

　　欧元/美元在1.3650受阻

　　欧元/美元在1.3587 (S1) 的关口获得支撑后上行，但在1.3650 (R1)的阻力位和紫色下行通道的上限遇阻。价格仍然落在通道内，但5月28日以来一直在前述关口之间震荡。此外，鉴于动力指标和价格走势之间出现正背离，我目前维持中立。若跌破1.3587 (S1)，则预示着跌势持续，可能进一步下滑，锁定2月份的低点1.3475 (S2)。

　　支持位：1.3587 (S1)、1.3475 (S2)、1.3400 (S3)。

　　阻力位：1.3650 (R1)、1.3685 (R2)、1.3745 (R3)。

　　欧元/日元完成双底

　　欧元/日元大幅上涨，突破139.30的关口，完成短期的双底形态。价格目前升至140.00 (R1)的心理位，略高于200周期移动均线。如果坚定跌破此阻力区间，可锁定下一个阻力位141.00 (R2)。MACD落在虚线和零线上方，证实近期的价格走势理想，但RSI触及70。所以，如果价格在 140.00 (R1)的阻力区间受阻，此后可能回调。

　　支持位：139.30 (S1)、138.15 (S2)、137.55 (S3)。

　　阻力位：140.00 (R1)、141.00 (R2)、142.40 (R3)。

　　英镑/美元即将挑战1.6700

　　英镑/美元在1.6780 (R1)的防线受阻，此后下跌m。价格仍然落在长期上升通道的下限和两条移动均线下方，前景仍然利空。如果空方力量足够将价格压制在1.6700 (S1)的支持位下方，预期将进一步下滑，锁定1.6600 (S2)的支持区间。MACD已经为负，且即将下穿虚线，证实最近的下跌势头。

　　支持位：1.6700 (S1)、1.6600 (S2)、1.6550 (S3)。

　　阻力位：1.6780 (R1)、1.6815 (R2)、1.6900 (R3)。

　　黄金在1250下方整固

　　黄金继续进入整理模式，仍然低于1250的关口。我仍然认为跌势可能带动金价下行，锁定支持位1235 (S1)，略高于三角形宽度161.8% 的扩展线。RSI退出超卖，而MACD虽然为负，但上穿虚线。此外，动力指标和价格走势出现正背离。所以，在熊市重新掌控之前，不排除进一步的整固或站上1250 (R1)的关口。

　　支持位：1235 (S1)、1218 (S2)、1200 (S3)。

　　阻力位：1250 (R1)、1268 (R2)、1280 (R3)。

　　WTI在通道上限受阻

　　WTI再次试图突破102.40 (S1)的支持位未果，该水平接近前一个短期上涨区间38.2%的回撤线。价格在蓝色下行通道的上限遇阻。MACD虽处于下跌区间，但上穿虚线，而RSI触及蓝色阻力线，轻微下滑。鉴于动力指标释放的信号参差，而跌势难以突破102.40的区间，我目前维持中立。

　　支持位：102.40 (S1)、101.70 (S2)、100.95 (S3)。

　　阻力位：103.25 (R1)、103.90 (R2)、104.48 (R3)。