美瑞徘徊0.90关口 关注瑞士央行决议

　　上周美元兑瑞朗小幅收涨，汇价最高触及0.9012，最低至0.8919，波幅仅百点。周内瑞士方面公布了零售销售和失业率数据，其中季调后零售销售表现疲软而失业率数据则符合预期，具体数据显示，瑞士4月实际零售销售年率实际增长0.4%，前值增长3.4%；瑞士5月季调后失业率3.2%，预期3.2%。此外，欧元区多位官员发表宽松言论继续打压欧元，并带动瑞郎走低。美国方面周四（6月12日）公布的经济数据整体疲软，使得美元兑瑞郎结束此前连续三个交易日的涨势回调走低。具体数据显示，美国5月零售销售月率增长0.3%，预期增长0.6%；美国6月7日当周首次申请失业金人数31.7万人，预期31万人；美国5月进口物价指数月率增长0.1%，预期增长0.2%。仅有一项数据表现尚可，美国4月商业库存月率增长0.6%，预期增长0.4%。但整体来看，由于投资者预期美联储本周决议对经济展望或偏向乐观影响，支撑美元兑瑞朗从低位回升。

　　今日亚市盘中，美元兑瑞郎窄幅整理，根据外汇平台MT4 KVB外汇之星最新报价，现交投于0.90关口附近。瑞士央行本周将公布利率决议，目前市场普遍预期该行将按兵不动，同时再度强调对瑞郎上限的大力支持，以观望欧银负利率的影响。此次决议是瑞士央行在欧洲央行推出负利率后的首次会议，其表态将异常关键。欧洲央行6月初决定调降存款利率至负值，可能使瑞士作为投资目的地更具吸引力，也意味着瑞士央行或必须在更长时间内维持较低利率以保持汇率上限。

　　USDCHF 日线图 （图表来自外汇软件KVB外汇之星）

　　本周外汇交易策略：汇价运行于上行通道当中，MACD位于零轴上方，KD曲线向上运行，上方阻力首先关注0.90关口，最后是0.9040一线。

　　操作建议：逢低做多，止损点位0.8900附近；逢高做空，止损点位0.9070附近。

　　USDCHF 4小时图 （图表来自外汇软件KVB外汇之星）

　　6月16日外汇交易策略：MACD位于零轴上方，KD曲线或出现死叉，短线或回调，日内维持震荡走势。

　　操作建议：逢低做多，止损点位0.8960以下；逢高做空，止损点位0.9040附近。

　　英镑兑美元逼近1.70大关

　　上周英镑兑美元大幅上涨，最高触及1.6993，再度逼近1.70关口。周内公布的英国就业数据表现强劲，令英镑汇价强势走高。英国统计局(ONS)公布的具体数据显示，英国至4月三个月ILO失业率降至6.6%，创截至2009年1月三个月以来的最低水平，预期6.7%，前值6.8%。此前英国央行(BOE)承诺将基准利率维持在0.5%的纪录低点不变，直至劳动力市场走出低迷。决策者们对闲置产能存在分歧，一些人预测首次升息时间正在迫近。其他数据显示，英国4月工业产出加快增长，月率上升0.4%，年率上升3.0%，并创下三年多来最大年率增幅，显示出经济扩张幅度持续加大。英国至5月三个月NIESR-GDP预估年率上升0.9%，超过了衰退前（2008年1月）所创的峰值。英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)周四（6月12日）表示，英国利率上调会比市场预期的要早。这一完全出人意料的言论暗示央行可能会在不到一年的时间里开始收紧货币政策。卡尼还称，央行下周会非常仔细地权衡应对住房市场风险的收益。该鹰派讲话令英镑获得大幅提振，而周末即将卸任的英国央行副行长也表达了类似观点，对利率能够从纪录低位调升表示欢迎。

　　亚市盘中，英镑兑美元高开整理，现交投于1.6985附近。本周，英国央行将公布6月政策会议记录，市场将密切关注以寻找迹象，研判货币政策委员会成员在利率问题上是否存在进一步分歧。此外该委员会几位成员本周也将发表讲话。技术面上，英镑兑美元短线或以震荡整理为主，投资者可留意日内汇价能否突破1.70大关。

　　GBPUSD 日线图 （图表来自外汇软件KVB外汇之星）

　　本周外汇交易策略：MACD位于零轴附近，多方能量增强，W%R高位震荡。汇价将有望再次挑战1.70整数关口。

　　操作建议：逢低做多，止损点位1.6830附近；逢高谨慎做空，止损点位1.70上方。

　　GBPUSD 4小时图 （图表来自外汇软件KVB外汇之星）

　　6月16日外汇交易策略：MACD位于多方市场，W%R指标高位震荡，上方关注1.70整数关口的压力。

　　操作建议：逢低做多，止损点位1.6900以下；逢高谨慎做空，止损点位1.70上方。

　　欧元卖压沉重 关注欧元区数据表现

　　上周欧元兑美元大幅下跌，从整体行情运行状况看，欧洲央行宽松对欧元的打压作用已逐渐开始显现。周内欧元区多位官员发表宽松言论，从而令欧元承压。欧洲央行诺亚指出，欧元区通胀率偏低并正在回落，使得通缩风险加大，欧元区财政状况正回归正常。欧洲央行给出明确指示，宽松性货币政策仍将存在很长一段时间。欧洲央行官员默施指出，仍有下调欧洲央行基准利率的空间。如果近期宽松措施不充分将继续采取行动。欧洲央行利率将在长期内维持低位。欧洲央行科尔表示，欧洲央行尚未处于紧急模式。欧元区复苏依旧脆弱。欧洲央行官员利卡宁还表示，欧洲央行的宽松行动尚未结束，有能力在必要时采取行动。数据方面，影响较为重要的欧元区工业产出数据表现靓丽，对欧元兑美元反弹走高构成支撑，具体数据显示，欧元区4月工业产出月率增长0.8%，预期增长0.5%，创去年11月来最大升幅。此外，欧元区还公布了疲软的德国批发物价指数、法国经常帐，符合预期的法国CPI，这些数据的影响力较弱，对欧元汇率的影响甚微。上周五欧元兑美元再度走低，由于投资者预期美联储本周决议对经济展望或偏向乐观影响，欧元汇价遭到看空，上方卖压也依然沉重。

　　亚市盘中，欧元兑美元低位整理，短线走势或以震荡整理为主。日内投资者可留意欧元区5月CPI终值的表现，尽管在欧银大范围宽松后，欧洲数据短期内的重要性可能打上一定折扣，但如果5月CPI终值出现明显的上修或下修，仍可能对欧元汇价产生影响。

　　EURUSD 日线图 （图表来自外汇软件KVB外汇之星）

　　本周外汇交易策略：MACD运行于零轴下方，RSI振荡运行，短线料维持震荡。

　　操作建议：逢高做空，止损点位1.3600以上；逢低做多，止损点位1.3470附近。

　　EURUSD 4小时图 （图表来自外汇软件KVB外汇之星）

　　6月16日外汇交易策略：MACD运行于零轴下方，RSI中位振荡。日内或将维持震荡走势，下方关注1.3500关口阻力。

　　操作建议：逢高做空，止损点位1.3590附近；逢低做多，止损点位1.3500以下。

　　“金砖四国” 异彩犹在

　　2007年金融海啸前，“金砖四国”曾大放异彩。但金融海啸后，由于资金大量流走，加上这四国都各自面对种种的内部问题，股市持续不振，光芒大不如前。由于巴西先后夺得2014年世界杯和2016年奥运会主办权，投资者本来都憧憬。如以过去三年，金砖四国的股市表现计，巴西股市下跌了17%；中国股市比巴西更差，下跌了28%（以沪深300指数计）；而俄罗斯又比中国差，而且是四国之中最差的一国，下跌了30%，今年更受乌克兰政局影响；四者中只有印度在这三年间升了38%，主因当地通胀回落，以及央行采取宽松币策。

　　值得一提是，如以3至5月计，巴西和印度股市的表现都不错，当中巴西股市反弹30%，而印度股市则再升15%。至于其余两国，俄罗斯股市升了2％，中国股市则微跌1％。种种迹象显示，沉寂已久的金砖股市已在低位巩固，有部分资金开始流入当地股市，而沪港股市又可以在今年10月之后互联互通，即是外资有更多渠道参与上海股市。

　　无可否认，中长线“金砖四国”仍可看好，因拥有的天然资源和人才资源（大量年轻人口）等基本因素是不会改变的。这几个国家现时已涌现一大批中产，甚至富裕阶层，他们的消费能力足以形成一个庞大的内需市场，推动经济持续增长。“金砖四国”基金是可以候低分段吸纳和持有的。

　　至于中国，沪港通如箭在弦，《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》于上周五晚发布。《若干规定》共19条，明确了上海证券交易所、香港联合交易所，证券交易服务公司及中国证券登记结算公司、香港中央结算公司开展沪港通业务应当履行的职责。规定亦明确“外资持沪股比例”，单个境外投资者对单个境内上市公司的持股的比例不得超过10％，所有境外投资者持有单个上市公司合计不得超过30％。境外投资者依法对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。此外，规定的第十一条指出，证券交易服务公司和证券公司或经纪商不得自行撮合投资者，通过沪港通买卖股票的定单成交。如外围条件稳定，中港股市年底也会有一段小行情。

　　图1: 中华300指数 日线图 (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

　　中东烽烟起 避险成主流

　　美国生产物价指数出乎预期下跌，5月份生产物价指数下跌0.2%，市场原先估会上升0.1%。扣除食品和能源的核心指数，亦下跌0.1%，反映批发层面通胀压力不大。另外，美国消费信心较预期弱。密歇根大学消费信心指数连跌两个月，6月份初值跌至81.2点，是3个月低位，市场原先估会升至83点。但美股上周五则小幅回升，只是全周仍告回落148点。世银上周二调低全球经济增长预测，拖累美股从高位回落。展望后市，伊拉克成为左右大市主要因素。道指上周五收报16775点，升41点，全周下跌148点，跌幅0.87%；标普500指数收报1936点，升6点，全周下跌13点，跌幅0.68%；纳指收报4310点，升13点，全周则跌10点，跌幅0.24%。

　　投资者对后市仍审慎，特别是现在伊拉克局势发展存在许多不明朗因素，经济数据亦未如理想，上周五公布的申领失业救济及零售额均逊于预期，5月份批发价格意外回落，显示通胀未能达到联储局的目标。

　　另一方面，花旗与美银两家华尔街大行，与美国司法部就不当销售次按抵押产品的民事调查和解谈判，据报已陷入僵局，当局中止双方的会晤；除非两家银行大幅提高和解费，否则将面临政府的起诉。消息透露，司法部最快在本周向花旗提出民事控告。据悉，美国司法部分别要求花旗集团和美国银行支付超过100亿美元和170亿美元的和解费。不过，美银只愿意支付120亿美元，花旗提出的和解费更不足40亿美元。美国目前至少有8家银行，被司法部调查在2008年金融危机爆发前，是否涉不当销售次按抵押产品。花旗集团与美国司法部在今年4月份开始和解谈判，但一直拖拖拉拉，没有进展。花旗认为所销售的次按抵押产品，比其他华尔街大行少，但司法部官员要求的和解费，却远高于投资者所蒙受的损失。至于美银，据报司法部与该行的谈判已破裂，美银不满当局提出的和解费，超出美林当年不当销售次按抵押产品所需支付的罚款金额；并强调当年金融危机高峰期间，美银曾经想放弃收购美林，但却碍于政府的压力而作出收购决定。所以，美股下调压力将增加。

　　油价急升也是一大利淡因素，拉克北部叛军作乱的消息，刺激国际油价攀升至九个月来新高，创出今年来最大的单周升幅。伊拉克为石油输出国组织（OPEC）第二大产油国，也是全球第七大石油生产国，上月该国每日平均产量为317万桶。当地局势紧张，将会影响石油供应，刺激油价上升。伊拉克反政府军上周占领北部城市摩苏尔，并向首都巴格达进发。美国威胁可能空袭伊拉克北部，但不会派兵。油商表示，伊拉克油田集中在南部，至今未受威胁，油价升势暂时未算激烈，伦敦油价处于113美元水平，远未足以拖慢全球经济。但利比亚和伊朗的石油供应已经减少，尼日利亚政局亦动荡，加上伊拉克北部叛军作乱可能影响当地石油供应，将大为收窄全球石油供应过剩数量。

　　假如伊拉克真的爆发内战，或会波及沙特阿拉伯和科威特等地，势将引发国际石油危机。技术上，油价在周线图保持良好上升通道，如稍后冲破110美元，纽约期油价或有机会升至每桶130美元的水平。地缘政治动荡令市场避险意欲提升，纽约8月份黄金期货价格上周五收报每盎司1274.1美元，升10美仙，升幅0.01%；伦敦现货金价亦升3.44美元，升幅0.27%，每盎司报1276.89美元。上周全周计，期金价格升1.72%，为连升两周。

　　图1: 道指 周线图 (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

　　图2: 油价兑美元 周线图 (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

　　以上纯属个人意见，绝不构成任何投资建议。投资者须以个人之投资目标及可承担风险水平作出独立评估。享负盛名的KVB昆仑国际(www.kvbkunlun.com)面向全球华人提供高端金融投资产品和外汇交易服务，在澳大利亚悉尼和墨尔本、新西兰奥克兰、中国北京和香港、加拿大多伦多等国际城市设有全资公司及代表机构。KVB昆仑国际的专业资格和信誉品质获得香港、澳大利亚、新西兰和中国国家金融监管委员会一致认定，在业界享有公认的领导地位。