周三公布的美联储货币政策会议纪要显示，大部分委员认为加息周期已进入尾声，但不应该过快的进入降息进程。主要原因是：美国各项经济指标均表现良好，通胀率虽有下降但仍高于2%的目标，劳动力市场的需求依然非常强劲，GDP仍处在正增长状态。我们认为，美国经济数据表现越健康，美联储就越是不希望过早降息，因为过早降息可能导致高通胀卷土重来。昨日，美国劳工部公布美国至2月17日当周初请失业金人数，最新值20.1万人，远低于前值20.3万人和低于预期值21.8万人，意味着上周失业率的总人数下降。第三方统计机构公布的美国2月Markit制造业PMI初值为51.5，处于50荣枯线上方，远高于前值50.7和预期值50.5，表明美国的制造业正处于快速扩张态势。无论是劳动力市场还是整个制造产业，数据都一派欣欣向荣，这使得“降息预期”变得越来越微弱，美元直指数的反弹走势得到增强。

昨日北京时间16:30之前，美元指数持续下跌，盘中最低触及103.43一线；上述时间点之后，美元指数启动反弹走势，直至当日北京时间22:30才触及阻力，最高达到104.11点。要知道，104是美元指数的中短期强弱分界线，一天时间里，美元指数先跌破104后又迅速拉升回到104上方，意味着市场看多美元指数的情绪依然浓厚。美元指数的盘中反弹，当周初请失业金数据起到了至关重要的作用。

今日北京时间4:15，费城联储主席哈克讲话称：“美联储目前可以按兵不动，暂无降息的急迫性；不会排除美联储在5月份降息的可能性”。此番讲话意味深长，整体来看态度偏鹰，对美元指数多头信心形成提振。目前来看，美联储各个委员的统一表态均为“降息与否取决于未来的经济数据表现”。所以，追踪并研判每月发布的美国CPI、失业率、初请失业率等数据变得至关重要。这也是为什么昨日的初请失业金数据和制造业PMI数据如此受市场重视的原因。下周四美国商务部将公布1月核心PCE物价指数年率，该数据被美联储主席鲍威尔所看重，一旦数据如预期一般下降，美联储降息的可能性将上升，美元指数或受利空冲击。

技术角度看，美元指数昨日虽然先跌后涨并站上104关口，但日K线仍然处于图中上升通道线下方，短期走势偏空。去年12月27日开始的反弹走势，最高点达到104.98，处于前一轮下跌波段的0.382分位处，该分位是黄金分割比，意味着行情发生反转的概率较高，后续行情从短期下跌扩展至中期下跌的可能性较大。

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2024-02-23