上周回顾：海外宏观数据、经济政策与主要事件

　　全球疫情：欧洲疫情“二次”反弹继续，但经济活动受影响程度有限。根据约翰霍普金斯大学数据，截至北京时间9月6日中午12点，全球新冠累计确诊26，882，530人。上周的边际变化包括：1)欧洲国家疫情继续反弹，但与第一次疫情大不相同。法国和西班牙日新增分别超过9千和1万人，已经高于4月疫情高峰时期;意大利上周反弹力度也加大，日新增超过1700人。不过，此次疫情各国重症率和死亡率并不高，与第一次大不相同，且老年人也增强了自身防护，因而政府采取的封锁措施也相对有限;相应地，疫情反弹对居民出行的影响似乎有限。我们看到欧洲居民出行在8月短暂下滑后，近期重新回升;2)新兴市场焦点依然在印度，其疫情继续加剧，日新增继续上升至8.6万人左右;累计确诊人数达411万人，逼近巴西的412万人;3)美国压力继续缓解。其上周日新增确诊平均为4.06万人，相比前一周的4.1万人继续回落，确诊比例也在波动中回落至5.6%左右。我们继续强调，在没有疫苗或者特效药之前，全球疫情的不断反复难以避免;但对此的担忧也不宜过度。在政府及时应对、且民众具备更丰富防疫经验背景下，疫情大规模反弹可能性较小;从美国7月~8月经验看，即使反弹，政府也能以相对较小的经济代价再度控制疫情。

　　经济基本面：全球制造业、美国就业继续温和改善。虽然欧美及部分新市场依然面临疫情带来的不确定性，但数据显示，全球经济继续彰显韧性，温和复苏。其中，8月Markit全球制造业PMI指数终值51.8，相比7月的50.6继续上升，也是连续第二个月处于50这一荣枯线以上，显示全球商品消费的修复正在推动制造业复苏。另外，美国8月新增非农就业137.1万人，虽然相比上月的173.4万略有回落，但延续改善趋势;8月失业率8.4%，相比上月的10.2%显著回落，显著好于市场预期的9.8%。高频数据看，欧美复苏趋势正在延续甚至略有加速：近期欧美居民消费及工作出行回升，餐饮业修复，生产活动继续改善。

　　重大事件：日本首相竞选进入白热化。安倍晋三于8月28日宣布辞任日本首相后(《安倍辞职，影响几何?》)，日本自民党总裁竞选进入白热化。已经宣布参选的主要包括现任官房长官菅义伟、前自民党干事长石破茂、前外务大臣岸田文雄。我们提示关注：1)自民党将于9月14日以简化程序(joint plenary meeting)选举出新任总裁，并于9月16日在国会确认为新首相。2)菅义伟在自民党中央支持率较高，而石破茂在地方党·员中支持率较高。简化程序安排下，将是394名中央代表(也是国会议员)、及141地方代表共同选举总裁。3)无论谁当选，其将是完成安倍当前未完成的任期，也即截至2021年9月。但如果新任首相当选后支持率较高(历史经验看确实经常如此)，不排除其解散国会提前大选可能;如果这样，时间点可能在年末日本疫情基本得到控制时;4)菅义伟、岸田文雄政策主张与安倍相近，政策持续性可能较强;而石破茂与安倍政策主张有较多差别，如其当选，日本政府各项政策可能发生较大变化。