市场回顾　　

本周三美国共和党公布税改框架文件，其内容与市场预期基本一致。不过文件仍缺乏一些关键细节，并未提出如何负担减税成本等棘手问题，后续还要关注参议院预算决议对减税的指示。税改消息最终也未能引动美元指数走出方向性行情。 　　

等了五个月，特朗普税改的核心框架终于公布，整体减税力度低于特朗普竞选时计划以及2017年4月的税改提案。　　

最受关注的企业所得税将降至20%，这低于工业化国家22.5%的企业税平均水平。此外税改框架中还包括了对跨国企业较为全面的减税方案，有利于企业海外资金回流。整体企业税制方案虽然低于特朗普最初承诺，但仍是非常富有竞争力的，有利于美国经济增长和进一步充分就业。　　

税改方案是有了，但能否通过却是个大问题。虽然昨日公布的方案中，减税力度已经较特朗普最初承诺税率有了大幅上调，但依然无法解决减税计划将要带来的财政赤字问题。市场预计税改计划在十年内将使政府收入减少1.5万亿美元以上。要让参众两院，尤其是参议院通过税改案，要么预算协议得扩大，要么减税规模得收缩，白宫号称“史上最大”规模的税改依然可能会面临缩水。　　

接下来的关注焦点将是参议院预算决议对减税规模的“指示”，下周参议院预算委员会就将投票，决议细节可能今后几天就会公布。如果参众两院都能通过预算决议，那就为1.5万亿美元的减税提供了空间，这将极大增加明年实行税改的可能性。相反，如果最终的预算决议提出让财政收入中性的税收“指示”，这将让税改难以推行，因为预算和税改根本无法达成一致。　　

后续走势分析　　

美元指数在连续多日反弹行情后，4小时周期中价格和MACD指标DIF线均上破前高，行情已经扩大为4小时周期MACD指标级别。不过当前均线依旧粘合，趋势暂未进一步扩大，仅为4小时周期MACD指标级别反弹。当前4小时周期中KDJ指标高位钝化，这会制约短期内美元指数反弹持续性和空间，美元指数或将在小幅冲高后回落。当前阶段切勿盲目追高，建议耐心等待指标会结束后逢低做多。