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周一，美元下跌到关键支撑位置。 近期，美国的楼市数据不佳，美国政府正在为解决房贷的止赎危机而头痛不已。不过美国的整体经济数据好坏参半，美国的经济表现相对平稳，因此美国的经济状况不是市场关注的焦点。大家的目光无一例外地都投射到了本次欧盟峰会上了。欧债危机爆发后，各救援方和问题国家均各怀鬼胎，谁也不想放弃太多，导致危机不断恶化，至今没有解决的有效途径。本轮峰会所讨论的东西也只能是扬汤止沸，拖得用意大于真正解决问题的用意。因此，欧债危机解决的曙光只是昙花一现而已，只能用来暂时麻痹市场投资者。以欧元带动的非美全线上扬，如同六国连横抗秦一样，很快会土崩瓦解。在美联储没有实施新的量化宽松货币政策的背景下，美元极易恢复上涨趋势。技术图形上，美元指数降临前期涨幅的61.8%斐波那契回撤位75.9一线，而美指的200日均线75.8的支撑也非常坚固。预计美指不会跌破这两道支撑，且在本年度剩下时间以继续上涨为主。 关注今日晚些时候美国将公布的房价数据，更要关注周三欧盟峰会的结果。不管结果如何，我们做多美元的准备和做空美元相比要多一些。 欧元兑美元 大家很关注欧盟峰会，更多地是关注会议进行的情况，谈判顺利与否，却很少关注会议能否真正解决问题。 本次欧盟峰会有三大议题：希腊债务的减记、银行业资本的补充和欧洲金融稳定工具(EFSF)的杠杆化。下面我们逐一分析这三大议题的效用。 第一、希腊债务减记。所谓债务减记就是债务违约不还。7月份民间债权人(即银行)已经同意扣减21%的希腊债务，但似乎远不能达到预想效果。这次峰会上肯定会加大扣减力度。从会前沟通的情况来看，持有希腊债务的银行方普遍坦言最多接受40%的债务扣减，而政府希望扣减幅度为60%。目前，希腊债务总额占GDP比重为162%。即使按照政府希望的幅度扣减也不能让希腊债务总额占GDP的比例降至比较合理的60%以下。依我之见，希腊债务如果不扣减70%以上，希腊是不足以有喘息机会的。何况希腊的GDP还在衰退，而债务还本付息的总额却在上升。有消息称未来希腊债务占GDP的比重将升至186%！恐怕债务减记的速度跟不上希腊债务增长的速度。德国央行总裁魏德曼就指出：债务减记不是解决希腊问题的灵丹妙药。如果减记导致了结构性改革意愿的减弱，甚至可以说减记是危险的。 第二、银行业的资本补充。债务减记导致直接的后果就是银行业的资本补充。欧洲官方想法是向银行业投入1000-1100亿欧元就能解决银行业资本不足问题。这还包括了前期投入的460亿。也就是说欧洲官方未来向银行业投入的金额仅为不到700亿欧元。这和市场普遍预期的需投入2000亿欧元的数字差距太大。这个方案是不能安抚市场的。而且官方公布的数据历来就不能相信，从希腊危机爆发后的演变过程中就足以证明了这一点。目前，欧洲银行业在市场上融资也出现了困难，别的国家的金融机构也不愿和他们合作，尽量减少甚至杜绝业务往来，以免被拖下水。在欧洲有分支机构的跨国银行也在出逃在欧洲的资金。因此欧洲银行业面临的是四面楚歌的局势，只能等待政府的救援。我们很怕欧洲的救援会捉襟见肘。这一点从欧盟峰会讨论的第三个议题就能看的出来，EFSF自身的火力已经不够了。 第三、EFSF的杠杆化。现在救援希腊已经让EFSF力不从心了，何况葡萄牙、西班牙、意大利等几个更大的家伙等在后面。其火力明显不足了。但是德国等国迫于国内外 压力也不愿在把钱丢在水里，继续想EFSF提供资金。所以只能想出将其杠杆化这个阴招。让EFSF提供担保或保险，引入外围资金来解决欧债的资金缺口问题。杠杆化历来都是双刃剑。这对外围资金来说是一个巨大的诱人的陷阱。主要是诱捕中国、巴西等资金相对充裕的新兴国家。欧债问题不是投入点钱就能解决的问题，只有全欧洲进行体制性、颠覆性的变革才能重回发展道路，而目前的所有措施都做不到这一点。 欧元的反弹正是我们再次做空的欧元的好时机。1.39上方择机做空，年内目标1.30以下。 黄金 这两天黄金的反弹不足以改变下跌形态。对大楔形形态的突破，不足百元的跌幅是不足以满足这么大的技术突破的后续走势幅度的。预计后市仍有较大调整空间。金价下跌的目标在1300美元。 |
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