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方世平—1月5日分析 上周五国际现货黄金收涨报1188.28美元/盎司，白银收报15.75美元/盎司，天通银收报3094元/千克。 美元新年的表现依旧抢眼，非美则延续颓势。2015年究竟是趋势延续还是更弦改辙，或许本周的系列重磅事件能给年初的市场定下基调。 本周，将迎来关键的欧元区CPI、美联储纪要、英国央行决议、中国通胀数据、以及万众期待的美国12月非农。 其中，美联储纪要和英国央行决议或许将合乎市场预期。因为美联储的态度在之前的决议中已经表达得十分清晰，预计纪要释出的新消息有限。同时，基本没有市场参与者指望英国央行在此次会议上升息。 而欧元区CPI数据对欧元则生死攸关。市场预期欧元区12月调和消费者物价指数初值年率下降0.1%，相较于前值的上升0.3%，这已经是一个十分悲观的预期了。但如果结果比预期还糟，则欧洲央行在1月会议上推欧版量化宽松(QE)的概率将激增。 类似的，中国通胀数据将对澳元产生一定程度的影响。目前，市场预期中国12月CPI年率上升1.4%，PPI年率下降3.1%。 对于最为重磅的美国12月非农，美银美林在一份分析报告中称，12月非农料仍将是强劲的就业报告，就业增加人数有望超25万人，失业率可能将进一步降至5.7%。 美银美林在报告中指出，“虽然我们不认为12月非农能够达到上个月32.1万人的水平，但仍预计将新增就业25万人，这也连续第六个月的平均新增就业人数超过25万人。” 而对于市场关心的薪资分项上，该行表示，“尽管薪资可能将延续增长，但薪资水平仍处于历史低增速，现在我们只是看到了薪资增长加速的初步迹象。一旦薪资月率维持0.25%的增速，则到今年年底薪资年率有望达到3%的增速。” 从市场的总体预期来看，彭博对83位经济学家的调查统计结果显示，目前市场对美国12月非农就业人口的预期中值是增加24.0万人，平均值为增加23.9万人，最高预期值为30.5万人，最低预期为17.5万人。 美元继续温和走高，连续刷新8年来的高位，并在北京时间1月3日凌晨摸高至91.16，刷新2006年3月10日以来的新高。从日K线图来看，ICE美元指数的5日、10日、20日、120日等多条均线系统呈多头排列，呈现一个完好的上行趋势结构。 如果回顾美元2014年的走势，强势无疑是基本格局，对几乎所有自由兑换货币均在上涨。日元和欧元兑美元汇率均有超过10%的一年跌幅，衡量美元兑一揽子主要货币汇率的ICE美元指数更是以大涨12.5%收官，是全球表现最好的货币，这是美元指数自1997年以来最大的年度涨幅。 美元指数从去年7月开始大幅飙升，创造了自2005年以来最大年内升幅。美国良好的经济成长前景仍然为美元上涨提供强劲的上行动力，预计美联储将会在2015年中期开始升息。 投资人将关注美联储何时可能开始升息，以及一旦开始升息后加息频率和幅度的进一步迹象。而本周公布的美联储会议纪要可能会提供相关的线索。此外，市场还将仔细研读1月9日出炉的美国12月就业报告。 目前，市场的下一焦点将是1月7日（北京时间周四凌晨3点）美联储发布本月稍早举行的货币政策会议记录，以及本周五（1月9日）公布的美国2014年12月季调后非农就业人口。分析人士认为，届时金市汇市期市可能将再掀起腥风血雨。 本周三发布的FOMC会议纪要料将能够解答许多当前投资者密切关注的关键问题，首先，在美联储认可了就业市场改善状况，并不再强调延续低利率“相当一段时间”之后，其对通胀的评述将可能成为左右利率政策的核心变量，因此会议纪要中对通胀率前景的看法值得大家格外关注。之前，全球油价在2014年年底之际大幅重挫，因此，12月份的政策会议决议曾显示，美国通胀率达到预期目标的时间可能会比此前预计的更晚。而会议纪要对此的进一步展开评述，则很可能透露美联储会否如市场预期般在2015年中期及时开始加息。 从技术上日线图上看，美元指数横盘后强势拉升，没有最高，只有更高！周线美指3连阳，月线6连阳，季线2连阳，年线完美收官！本周美指是继续上演巅峰神话还是掉头向下有待观察，密切关注非农数据对美元的影响。美元指数支撑90.61，90.05，阻力91.44，91.71。 欧元/美元 支撑 1.1969，1.1934，阻力1.2070，1.2136. EURUSD：上周五纽约时段，欧元兑美元刷新四年半的低位，最低跌至1.2000关口。欧元兑美元走软，主要因为市场对欧洲央行1月份就推出QE的预期升温。另外美国经济向好也对欧元兑美元施压。 欧洲央行行长德拉基上周五暗示，欧洲央行已经越来越接近推出全面量化宽松(QE)的时间，他表示这主要是因为欧洲的通货紧缩风险已经增加。 德拉基在接受采访时表示：“我们无法实现维持物价稳定的风险比六个月前更高了。欧洲央行正在进行技术性的准备以在2015年年初调整量化宽松的规模、速度和措施组成，这对于应对长时间的低通胀是必要的。”2014年11月份，欧元区通货膨胀率仅为0.3%，远低于欧元区设定的2%的目标水平。 德拉基近日在接受德国商报的采访时称，央行无法完成稳定物价的使命的风险比六个月之前更高了。这加大了欧洲央行在2015年初推主权债QE等大规模宽松措施的暗示。 德拉基指出，鉴于2015年初可能需要对超长期低通胀做出反应，欧洲央行正在为新措施的规模、速度和主要构成做“技术准备”。且欧洲央行管委会一致同意这样做。 德拉基重申央行已经做好准备，如有必要将在年初采取行动。购买国债(QE)是ECB为履行职责可能动用的工具之一，但必须避免向政府提供融资，这是被欧盟条约所禁止的。 上周五疲软的欧元区数据也施压欧元。数据显示，欧元区12月制造业PMI终值50.6，预期50.8；德国12月制造业PMI终值51.2，预期51.2；法国12月制造业PMI终值47.5，为2014年8月份来最低，预期47.9；意大利12月制造业PMI 48.4，为2013年5月份来最低，预期49.5。 上周大跌1.43%。欧洲央行行长德拉基强调通缩压力升高，这令欧银QE的预期升温。同时又面临希腊大选风险，欧元遭遇重重困境。 印钞购买政府国债被视为是欧洲央行刺激通胀的最后手段之一。当前欧元区主要利率在0.05%，且外界越发对早前政策的效果感到怀疑。欧元区通胀率在0.3%，远低于欧洲央行略低于2%的目标水准。外界要求欧洲央行采取更多行动的呼声也越来越高。有决策者警告称，原油价格大跌可能在未来几个月导致通胀率跌破零水准。 从技术图日线图上看，欧元中阴线，本周一还有惯性下跌。周线3连阴，月线6连阴，季线2连阴，年线欧元惨淡收场！本周欧元打响2.0保卫战。一旦失守1.2000关口将深调，反之企稳，将打开中期上涨空间。笔者方世平预计欧元后市跌幅有限，本周初预计欧元探底后反弹，切忌过分追空，物极必反，警惕咸鱼翻身，本周欧元关注1.2000争夺情况，中线欧元关注1.3000心理关口。 交易策略：如汇价反弹持稳于1.2035之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2079-1.2136；如汇价反弹破败1.2000继续尝试做空，目标1.1969-1.1934。 英镑/美元 支撑 1.5246，1.5157，阻力1.5504，1.5673 GBPUSD：上周五英镑在新的一年开局不佳，英镑兑美元跌至17个月低点，最低跌至1.5325。英镑兑美元日内下跌1.57%，是四个月内最大跌幅。英国制造业数据疲弱，促使市场更加预期英国央行在2016年之前不会升息。 上周五公布的调查显示，英国制造业12月扩张速度远低于预期。英国11月消费者信贷增幅为2008年2月以来最高。周五的数据让升息时间预期更进一步推迟，许多分析师认为今年不会升息。 英国制造业数据下滑，之前的英国第三季度GDP数据被下调，都打击了投资者对英国经济成长前景的信心，这巩固了英国央行将推迟加息的预期。 尽管英国央行的政策声明应该不是什么重要事件，因为市场预计该行将维持利率和量化宽松规模不变。此次会议的纪要将在1月21日公布。 从技术图日线图上看，英镑大阴线，暴跌后本周一还有惯性下挫。周线3连阴，月线6，季线2连阴，年线英镑倒垂头打压，本周关注英镑1.5300防守情况。后市笔者方世平预计英镑跌幅有限，上方初步压力2013年7月9日低点1.4819反弹到今年7月15日高点1.7191回调61.8%黄金分割位在1.5716，中线英镑目标1.6000。. 交易策略：如汇价反弹持稳于1.5415之上，可考虑轻仓做多，目标为1.5504-1.5673；如汇价反弹破败1.5325，可继续尝试做空，目标1.5246-1.5157。 美元/日元支撑119.91，119.36，阻力120.88，121.30 USDJPY：上周五欧市早盘，美元兑日元于日内高位震荡，现交投于120.47附近。美元兑日元去年一度大涨近13.75%，2015年美日货币政策背离或愈加明显，美元强势将得以延续。 美元兑日元在2014年12月8日一度触及七年半新高121.84，去年全年大涨13.75%，受益于日本央行的QQE政策以及美联储在逐步收紧货币政策。 目前日本的经济增速和通胀水平仍较疲软，日本首相安倍晋三和日本央行行长黑田东彦将试图令货币政策传导至更大范围的实际经济，2015年日本央行或再对QQE加码。 日本央行在10月底的货币政策会议上曾宣布扩大“QQE刺激”规模，将每年“基础货币”的扩张规模增大至80万亿日元。同时安倍如愿再度担任首相一职，给其继续推行“安倍经济学”政策提供坚实保障。 从技术日线图上看，日元上升势头完好，上方关注前高121.84。周线日元3连阳，月线6连阳，季线2连阳，年线日元一路狂贬，3连阳。后市笔者方世平预计日元继续贬值，大势所趋，突破前高121.84指日可待！更强压力关注2007年高点124.15。. 交易策略：如汇价回落至120.74之上持稳，可继续轻仓做多，目标为121.19-121.92；若汇价反弹持稳于120.33之下，可考虑入场做空，目标为119.91-119.36. 澳元/美元 支撑0.8063，0.8029，阻力0.8158，0.8219 AUDUSD：上周五澳元兑美元震荡下行，现交投于0.8100附近。尽管盘初汇价一度上涨，但此后随着美元全线走强，澳元仍重新走弱，4年半低点0.8079。目前来看，澳元兑美元小时图已跌破200小时均线，短线或再度下测0.8100关口。 昨日公布的中国官方制造业PMI略好于预期，一度提振澳元日内开盘后上涨。中国国家统计局和中国物流与采购联合会(CFLP)1月1日发布数据显示，中国2014年12月制造业继续放缓扩张，而非制造业则加速扩张，凸显非制造业继续成为经济增长的主要拉动力。 数据显示，中国2014年12月(官方)制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1，稍好于预期的50，但录得连续第四个月放缓扩张速度，创18个月(2013年6月以来)最低水平，凸显中国制造业已基本丧失扩张动能。 从技术日线图形上看，澳元中阴线，回撤测试去年12月23日低点0.8084.周线7连阴，弱不禁风！月线2连阴，下方最后年线防线支撑0.7900，季线2连阴，离年线0.7900近在咫尺！本周关注澳元0.8100争夺情况，下方支撑0.8000心理关口，失守将测试0.7900，反之企稳0.8100，将打开中期上涨空间。后市笔者方世平比较看好澳元，毕竟是高息货币；澳元中线目标0.9000心理关口。 交易策略:若汇价反弹企稳于0.8124上，可尝试轻仓做多，目标为0.8158-0.8219；若汇价跌破0.8089支撑，可考虑继续做空，目标为0.8063-0.8029. 黄金 支撑1171.99，1155.69，阻力1199.79，1211.29 上周五现货金价从一个月低点反弹，美国制造业数据逊于预期抵销了美元上涨的影响，但黄金上周周线仍势将创下连续第三周下滑。 现货黄金盘中一度因美元上涨而跌至12月1日以来最低的每盎司1,167.20美元，此后金价反弹至1,188.28美元，上升0.32%。 不过金价仍然站在1180美元/盎司支撑位上方，而本周美联储会议纪要以及非农就业报告来袭，黄金料将面临生死考验。 国际现货金价格陷入大涨-大跌-大涨-大跌循环，宽幅震荡意味浓重，白银情况类似。 黄金上周依然围绕1200美元关口震荡，市场并没有明确的方向，美元、油价以及逢低买盘等因素相互博弈。而本周将出炉的美联储会议纪要以及非农就业数据料为黄金提供指示性方向。 上周因正值跨年，市场交投清淡，导致金价多次出现20美元的宽幅震荡。一方面，欧元区经济和通胀持续低迷以及希腊政局变化导致欧元重挫至4年低位，并推动美元指数飙升至9年新高，成为本周打压金价的首要因素，同时油价继续下跌也拖累了金价。但另一方面，节日实物金需求的攀升也在下方给予金价一些支撑。 国际黄金上周开盘报1194.20美元/盎司，收盘报1188.28美元/盎司，下跌7.44美元，跌幅0.62%；最高触及1210.65美元/盎司，最低下探1167.20美元/盎司。另外，国际现货白银上周下跌0.31美元，跌幅1.92%。最高触及16.47美元/盎司，最低下探15.50美元/盎司，收盘报15.75美元/盎司。 本周的黄金市场波动性恐怕会非常高，因为美国联邦公开市场委员会(FOMC)会在本周三(1月7日)发布2014年12月16-17日货币政策会议的纪要文件、德拉基会在本周四(1月8日)议息会议之后举行新闻发布会、且备受瞩目的美国12月非农就业报告也将在本周五(1月9日)粉墨登场——非农就业人口有望增加24.1万、失业率有望回落至5.7%。 美联储在12月17日决议声明中，在前瞻指引中保留“相当长一段时期”表述的同时，称需在货币政策开始正常化问题上保持“耐心”。美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上表示，至少未来几次会议上不太可能开始货币政策正常化，这可能意味着FOMC最快会在2015年4月份开始加息。 投资人将关注美联储何时可能开始升息，以及一旦开始升息后加息频率和幅度的进一步迹象。而下周公布的美联储会议纪要可能会提供相关的线索。此外，市场还将仔细研读1月9日出炉的美国12月就业报告。 路透之前调查结果显示，美联储可能在明年第二季上调利率，尽管能源价格下滑降低了国内通胀压力。 由於11月就业岗位增长强劲，且2015年经济成长前景看好，一些经济分析师相信，美联储可能会暗示有意在明年中期开始升息。 目前市场预计美国12月季调后非农就业人数增速将继续维持在20万关口上方，料增长24万人，前值为增长32.1万人。 如果美联储会议纪要暗示加息将越来越近同时非农数据表现良好，那么黄金将彻底失守1200美元关口，将看向此前触及四年半低位1131.15美元/盎司。反之，金价将反弹至1200美元上方。 以史为鉴，1月份的黄金需求往往非常旺盛，期间可能会出现相当规模的逢低吸纳，更何况亚洲市场会在2月19日庆祝中国传统春节，在中国经济和中产阶层日益壮大之际，黄金价格有望在2015年2月份上涨至1300美元/盎司。 从技术面日线图来看，黄金阳十字星，多空争夺激烈，虽然未能站上1200开采成本价上方，但还是站上1180密集区上方，周线黄金阴十字星。黄金在11月7日低点1131.15中期已见底，本周继续关注黄金1200开采成本价争夺情况！黄金已经测试从2008年低点680.80反弹到2011年9月高点1920.80回调50%黄金分割位1150，中期黄金展开反弹观点不变，关键看反弹高度。去年黄金是整固的一年，今年整装待发。从近期金银的回调力度来看：黄金从1240.20到1345.28再到1131.15，白银从18.64到21.57再到14.12，天通银3696到4263再到2891，黄金近期已回到解放前，目前在1200黄金开采成本价继续争夺。黄金上方初步阻力1200美元/盎司开采成本价，1210.65美元/盎司，1220美元/盎司（黄金的“马其诺防线”），6月3日低点1240.20美元/盎司和10月15日高点1249.61美元/盎司，以及10月21日高点1255.25美元/盎司，2014年涨势的61.8%斐波那契回调位1262.70美元/盎司和4月1日低点1268.68美元/盎司；进一步阻力8月21日低点1272.75美元/盎司，密集区 1277美元/盎司以及61.8%黄金分割位1280美元/盎司（和8月1日低点1279.90比较接近），更强阻力2014年涨势的50%斐波那契回调水平1286美元/盎司，8月15日低点1291.70-正好回调50%（6月3日低点1240.20-7月10日高点1345.28），关键阻力1300(黄金从1180+60=1240+60=1300)美元/盎司心理关口，随后是1320美元/盎司，更强阻力4月14日高点1331.15美元/盎司和7月10日高点1345.28美元/盎司，突破将向1360(黄金从1180+60=1240+60=1300+60=1360)美元/盎司和1392.08美元/盎司前高进军；下方初步支撑1180美元/盎司前期平台位置、1167.20美元/盎司、1160.00美元/盎司、1155.00美元/盎司、1150.00美元/盎司，进一步支撑11月7日低点1131.15美元/盎司和1100美元/盎司。黄金从2011年9月历史高点1920.80美元/盎司回落到2014年11月7日1131.15美元/盎司，已经跌破黄金开采成本价1200美元/盎司，目前价格离高位跌了近一半，黄金价格比较便宜，再跌破1131.15美元/盎司的可能性不大，实物黄金白银可分批介入，中长期持有，笔者方世平中长期比较看好黄金白银，黄金站上50%黄金分割位分水岭1150，中线目标1300美元/盎司和1497美元/盎司不变，白银中线目标20.54美元/盎司和25.39美元/盎司，天通银中线目标4002元/千克和4920元/千克不变。 交易策略：若金价反弹持稳于1195之上，可考虑继续做多，目标为1199.79-1211.29；若金价下行跌破1183.49；可尝试轻仓做空，目标为1171.99-1166.77. 原油 支撑51.38，50.16，阻力54.46，56.32 美国NYMEX 2月原油期货价格上周五收盘下跌0.67美元，跌幅1.26%，报52.59美元/桶，创2009年4月份以来最低收盘位，盘中一度触及52.03美元/桶的日内新低，在2014年大幅下跌46%之后仍然一蹶不振，因为美元走强和全球性供应过剩的缘故。 ICE布伦特2月原油期货价格收盘下跌0.91美元，跌幅1.59%，报56.42美元/桶。原油市场在2014年录得2008年以来最大年度跌幅。 进入新的一年，国际油价仍未能够扭转近期的颓势，而这也给黄金带来了不小的压力。1月2日，俄罗斯和伊拉克的12月石油供应大幅增加，这也进一步加剧了市场对于2015年原油供需矛盾加剧的担忧，国际油价随后震荡下行，布伦特原油期货价格一度触及2009年以来的新低55.48美元/桶。 伊拉克石油部一位发言人日内透露，该国12月石油出口升至294万桶/日，为1980年以来最高，其中该国南部终端的出口量达到每日276万桶的纪录高位。 该发言人同时指出，12月平均售出油价为每桶57美元，售油收入总计52.47亿美元。2014全年售油收入为842.15亿美元。 除了伊拉克之外，俄罗斯石油生产也不断增加。俄罗斯能源部燃料和能源联合体中央调度部门(CDU TEK)上周五公布的数据显示，该国12月石油产量上涨0.3%至1066.7万桶/日，创苏联解体后最大单月产量。 俄罗斯和伊朗两国政府发布的数据显示，两国石油产出在2014年12月份激增至数十年来最高水平，这样的现实状况无疑会令原油市场原本就供应过剩的问题雪上加霜。与此同时，近期发布的中国、欧元区、英国乃至美国制造业采购经理人指数(PMI)都不堪入目，则加重了投资者对能源需求前景的担忧情绪。 从技术面日线图来看，原油低位盘整，周线2连阴，月线6连阴，季线2连阴，年线原油惨不忍睹，照这样的下跌速度，那离金融危机时33.20美元/桶也不远了。预计今年原油的下跌速度和幅度比较有限。原油后市反弹路漫漫兮，中期将迎来上涨机会，毕竟原油是能源产品，再怎么打压，再回到2008年金融危机时最低33.20美元/盎司可能性不大！后市笔者方世平比较看好原油，短期目标64美元/桶，中期原油目标关注80美元/桶。 交易策略：如突破53.24考虑轻仓做多，目标为54.46-56.32；如果油价反弹破败52.03，可继续尝试做空，目标51.38-50.16. 今天关注的主要数据面如下： 21：00旧金山联储主席威廉姆斯将出席“住房、就业和货币政策”的小组讨论 21：30德国 12月消费者物价指数初值 方世平 方世平喊单：欧元在1.1969附近做多，止损1.1900，目标1.2136，1.2295，1.2369 英镑在1.5296附近做多，止损1.5234，目标1.5504，1.5673，1.5722 澳元0.8053附近做多，止损0.8007，目标0.8219，0.8261，0.8307 日元在119.91附近做多，止损119.29，目标121.30，121.92，123.09 加元在1.1814附近做空，止损1.1867，目标1.1628，1.1553，1.1494 瑞郎在1.0040附近做空，止损1.0073，目标0.9904，0.9841,0.9783 美指91.44附近做空，止损92.10，目标90.05，89.33，88.88 原油在51.38附近做多，止损50.16，目标54.46，56.32，57.16 黄金在1180附近做多，止损1160，目标1211.29，1220，1232.16，1238.30，1240，1253.67 白银在15.60附近做多，止损15.00，目标16.34，16.88，17.28,17.80，18.00，18.90 天通银3080附近做多，止损2960,目标3209，3317，3350，3517,3560，3645 |
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