方世平—12月22日分析                                                             　　

上周五国际现货黄金收涨报1195.56美元/盎司，白银收报16.05美元/盎司，天通银收报3160元/千克。　　

美联储12月18日终于明确释出了将在明年某个时间加息的强烈信号，改变了将在“相当一段长时间”(保持近零利率)的承诺，展现出对美国经济的信心。美联储声明稿称，根据当前的评估，委员会认为可以耐心地开始将货币政策立场正常化。值得注意的是，美联储称其认为这种表述与原来的说法是“一致的”。耶伦在随后的新闻发布会上对于加息时间的暗示吸引了投资者的多数目光，也直接成为了推动行情走势的主要原因。她表示，至少未来几次会议上不太可能开始货币政策正常化，其中“几次”指的是两次。按往年美联储日程安排，一年八次的FOMC会议通常安排在每年1月、3月进行（2月不举行），按耶伦“未来两轮会议不大可能开始货币政策正常化”的描述，美联储最快将在明年4月FOMC会议开启加息，这个时间点早于大部分市场预期。此外，美联储下调了2015年通胀预期。同时美联储2015,2016和2017年联邦基金利率预期中值均低于9月预测。　　

本周西方迎来圣诞节假期，市场交易料将清淡，但数据面却依然热闹，不仅有美、英、法三国公布第三季GDP数据，还将迎来美联储看重的通胀指标——PCE物价指数。主要央行则进入休假模式，只有日本央行将公布11月政策会议记录。　　

本周一希腊将迎来第二轮总统大选，该事件的不确定性将直接影响欧元区金融市场的信心。在第一轮选举中，政府支持的候选人迪马斯仅获160票支持，其他135票反对，他至少要获得200票，才能在第一轮便当选总统。这也为他的第二轮选举投下阴影。　　

本周二市场将迎来数据潮，在圣诞假期周市场清淡的情况下，周二以英、美、法三国GDP及美联储看重的通胀指标——PCE物价指数为首的数据料掀起一波市场行情。　　

本周三欧美市场将纷纷进入休市阶段，尽管如此，在清淡市况中，一旦指标出现意外，流动性的缺乏可能使汇价的波动更为突兀和剧烈。数据是否会加剧全球主要央行货币政策立场分化，值得投资者关注。　　

本周四在圣诞节当日，欧美市场将休市，日本将成为市场主要关注对象。日本央行将发布11月19日会议纪要，央行当时以8-1投票结果决定维持政策目标不变。预计纪要内容不会有什么新意。因此，市场人士更有可能将目光放在11:45分的日本央行行长黑田东彦在日本经济团体连合会会议上的讲话方面。　　

本周五市场将观察最新失业率及CPI数据，以对日本经济状况进行判断。日本央行决议对日本经济乐观，行长黑田亦乐观看待，日本内阁府维持对经济的整体评估不变，但上调企业投资及工业产出的评估。日本失业率及CPI等数据是会向着官方所预期的那样发展，还是会继续凸显日本经济困境，值得投资者重点关注。　　

美联储在备受瞩目的年内最后一次政策会议上，暗示将在明年加息，并改变了将在“相当长一段时间”保持近零利率的承诺，显示对美国经济有信心。美元应声大涨，兑欧元和瑞郎均触及逾一周最高水平。　　

美联储主席耶伦在新闻发布会上称，声明意味着联储“至少不太可能在未来几次会议上”升息，表明最早也要等到明年4月才会行动。美联储毫无悬念的为美元涨势再度“火上浇油”，美元此后连涨多个交易日，在周末前突破了8年新高，上周五触及高位89.65的2006年4月来高位。　　

从技术上日线图上看，美元指数3连阳，步步高升！美元指数自今年5月8日低点78.91反弹到12月19日高点89.65，时间7个多月，美指已经测试月度和年度关键阻力89.40，疯狂后恐难持久。周线美指长阳，本周美指是继续上攻还是掉头向下有待观察。美元指数支撑89.30，89.00，阻力89.77，89.94。　　

欧元/美元 支撑 1.2195，1.2165，阻力1.2279，1.2333.　　

EURUSD：上周五纽约时段，欧元兑美元延续了上周汇价疲软的时候，日内汇价自1.2302，最低跌至1.2218，创下了两年新低。欧元兑美元走软主要因为欧元区和美国央行的政策迥异。投资者预计欧洲央行肯定会实施全面的量化宽松政策(QE)，而预期美联储明年将会加息。另外，标普下调乌克兰评级的消息也打压了汇价，更多多单被止损加剧了汇价的跌势。　　

有报道称，欧洲央行(ECB)官员正在考虑通过何种途径，来确保在新一轮量化宽松中将获利最大的较弱国家来承担更多风险及成本。该消息助燃了对很快将实施QE的臆测，扶助拖累欧元兑美元跌至两年新低。　　

同欧洲央行可能早至明年1月就开始购买主权债提振欧元区经济形成对比的是，美联储上周三暗示，正处于明年开始升息的正轨上，耶伦上周三表示，美国经济增长强劲。　　

纽约盘中，评级机构标普标下调乌克兰评级展望至负面，表明在没有更多金融援助的情况下，乌克兰违约风险升温。标普指出，若形势没有改变，接下来几个月内乌克兰的违约情况将是不可避免的。　　

多头止损助推了汇价的跌势。在欧元兑美元跌破两年低位之后，汇价加剧跌势，交易员指出，大量多单被止损出局使得汇价短期获得下跌动能。 　　

从技术图日线图上看，欧元3连阴，弱不禁风。上周五最低价附近收盘，本周一还有惯性下跌。欧元自5月8日创1.3993新高后一路跌跌不休，12月19日更是创近期新低1.2218，近1775来点；周线欧元回吐前周的全部涨幅，倒锤头打压并创新低。目前欧元已经跌破月线中期趋势线下轨强支撑1.2300和月线季线的年线位置1.2300，本周密切关注欧元1.2300争夺情况。笔者方世平预计欧元后市跌幅有限，本周初欧元探底后反弹，切忌过分追空，物极必反，警惕咸鱼翻身，本周欧元关注1.2300突破情况，中线欧元目标1.3000心理关口。　　

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2249之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2279-1.2333；如汇价反弹破败1.2218继续尝试做空，目标1.2165-1.2106。　　

英镑/美元 支撑 1.5595，1.5557，阻力1.5676，1.5719     　　

GBPUSD：上周五，英镑兑美元窄幅整理，现交投于1.5630一线。隔夜英镑兑美元低位反弹，前期的箱体底部支撑牢固。基本面上，上周四公布的英国零售数据再传利好，提振英镑兑美元上行。本周市场将迎来西方圣诞假期，部分交易日可能在日内提前平仓了结，相关仓位的变化值得投资者提防。　　

英债价格上周四遭遇两个月最大单日跌幅，因英国零售销售大增刺激投资人转投较高风险资产，此前美国联邦储备理事会(FED)表示，对升息问题上会有耐心。　　

英国统计局上周四公布，11月零售销售较前月增长1.6%，较上年同期增长6.4%，创2004年5月来最大按年增幅，市场预估分别为增长0.3%和增长4.4%。数据拖累英债进一步跑输德债。　　

英镑兑美元在昨日高点1.5682下方展开盘整，一旦英镑跌破上周三触及的15个月低点1.5537，目标是1.5375，这是2013年7月到2014年7月涨势的76.4%费波纳奇回档位。　　

从技术图日线图上看，英镑两次测试1.5537，显示在1.5500附近买盘支撑。周线英镑多空争夺激烈，本周关注英镑61.8%黄金分割位1.5716关键压力。后市笔者方世平预计英镑筑底，初步压力2013年7月9日低点1.4819反弹到今年7月15日高点1.7191回调61.8%黄金分割位在1.5716。中线英镑目标1.6000以及1.6300和1.6418.　　

交易策略：如汇价反弹持稳于1.5638之上，可考虑轻仓做多，目标为1.5676-1.5719；如汇价反弹破败1.5601，可继续尝试做空，目标1.5557-1.5518。　　

美元/日元支撑119.01，118.48，阻力119.84，120.14　　

USDJPY：上周五美元兑日元震荡走高，升至一周高位119.62，关注120关口阻力。之前日本央行行长黑田东彦对经济和通胀前景的乐观压力一度提振日元。　　

日本央行(BOJ)上周五维持货币政策不变，对经济的评估更为乐观，并暗示短期内不会扩大刺激计划。　　

一如市场预期，日本央行决定继续透过购买公债和风险资产，维护以每年80万亿日元(约合6,730亿美元)的速度扩大基础货币的承诺。　　

日本央行行长黑田东彦在发布会上表示，日本经济继续温和复苏趋势，油价下滑将在中长期提振日本经济，通胀预期仍处于上升轨道。日本央行(CPI)之前公布的决议一如预期维稳政策，继并以8-1的表决结果通过。　　

不过，黑田的乐观言论逐步消散，市场开始买入美元兑日元多头。之前美联储主席耶伦在发布会的鹰派言论为美元提供支撑，耶伦表示，美联储至少会等待两次会议以后才升息，意味着升息最早也要到明年4月。　　

从技术日线图上看，日元上升势头完好，多头挺进，上方关注前高121.84。日元在今年上半年在100附近横盘，到下半年一路狂贬，目前离122一步之遥。周线日元10日均线155.50支撑，强势拉升400多点。后市笔者方世平预计日元贬值大的趋势不变，上方关注2007年高点124.15。.　　

交易策略：如汇价回落至119.62之上持稳，可继续轻仓做多，目标为120.14-120.92；若汇价反弹持稳于119.31之下，可考虑入场做空，目标为119.01-118.48.
澳元/美元 支撑0.8294，0.8263，阻力0.8375，0.8425　　

AUDUSD：上周五澳元兑美元低位略有反弹，现交投于0.8140附近。上周三澳元兑美元再度大跌，一度刷新4年半低点0.8105。尽管此后多头在0.8100关口上方获得一定支撑。　　

美元上周四上涨，之前美国联邦储备理事会(FED)暗示将在明年加息，并改变了将在“相当长一段时间”保持近零利率的承诺，展现出对美国经济的信心。　　

目前对于澳元而言，可谓内忧外患。除了美联储即将步入加息周期带来外部风险外，大宗商品价格的持续下跌，也令多头慌忙撤离。铁矿石价格近期在68美元/吨，较年初的时候已经累计下跌超50%，较11月初也下跌了12%。　　

从技术日线图形上看，澳元小阴，有所止跌！自9月1日创0.9504高点后澳元一路下挫，12月17日更是创0.8105新低，回调近1399来点。周线澳元5连阴，0.8100关口岌岌可危！澳元一旦跌破0.8100，目标直指0.8000关口；月线澳元失守半年线，已经跌破澳元已经测试从2008年10月低点0.6006反弹到2011年高点1.1079回调50%黄金分割位0.8545，下方年线0.7900强支撑。后市笔者方世平比较看好澳元，毕竟是高息货币；澳元中线目标0.9000心理关口和0.9200。　　

交易策略:若汇价反弹企稳于0.8151上，可尝试轻仓做多，目标为0.8182-0.8224；若汇价跌破0.8119支撑，可考虑继续做空，目标为0.8078-0.8004.　　

黄金 支撑1192.27，1189，阻力1200，1204.61　　

上周五现货金价小幅下滑，挣扎在每盎司1,200美元下方，因美国升息预期心理激励美元上涨，投资者风险偏好增强。   　　

美联储上周三结束两天会议之后，暗示将在明年升息，但表示会以耐心来决定升息时机。这使得黄金跌幅受到抑制。　　

上周受到美联储FOMC会议和原油价格的影响，金价经历了很大的波动。尽管一度上涨至1220美元/盎司上方，但最终在两周的上涨后，金价经历了第一个周度下跌，并且回落到1200美元/盎司下方。　　

今年的最后一次FOMC会议后，美联储尽管没有改变“相当一段时间”的措辞，但也显现出了一些鹰派的倾向，影响了黄金的走势。另一方面，原油价格继续表现低迷，并且使得俄罗斯卢布大幅下行，使得市场对其是否会出售黄金储备有所怀疑，同样对黄金不利。　　

临近年底，各机构也陆续开始做出对2015年金价的预期，从这方面来看，2015年年初的金价不被看好，但有一些机构认为随着美联储升息真的到来，下半年黄金的表现会有所好转。　　

国际现货黄金本周开盘报1224.17美元/盎司，最高触及1224.20美元/盎司，最低1182.80美元/盎司，收盘报1195.56美元/盎司，累计下跌26.71美元，跌幅2.19%。另外，国际现货白银上周跌0.96美元，涨幅5.66%。最高触及17.05美元/盎司，最低下探15.50美元/盎司，收盘报16.05美元/盎司。　　

俄罗斯央行网站发布的数据显示，俄罗斯黄金储备截止12月1日的时候是382万盎司，之前一个月的时候为376万盎司。不过由于近来几个月美元走强，以美元计价的黄金储备价值减少了8500万美元。　　

国际货币基金组织的数据显示，俄罗斯在11月购买了约19吨黄金，10月的时候也有类似的采购量。该国的黄金储备量相比2005年增长至三倍，目前总量是1188吨，是至少1993年以来的最高值。　　

在消耗大量储备来阻止卢布汇率的下滑之后，俄罗斯央行同时也利用近来更低的黄金价格的机会来增加黄金的储备。　　

美国商品期货交易委员会（CFTC）12月12日公布的最新数据表明，对冲基金和基金经理连续第四周增持COMEX黄金期货及期权净多头头寸，具体数据显示，截至12月9日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了25034口，至104532口。　　

美国商品期货交易委员会(CFTC)12月19日公布的周度报告显示，截至12月16日一周，对冲基金和基金经理五周来首次减持了Comex黄金期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至12月16日一周，COMEX黄金投机净多头头寸减少了793口，至103738口。　　

在2000-2014年期间，黄金/石油价格的平均比率为12，也就是说1盎司黄金可以买到12桶原油。　　

纵观历史，1973年原油市场首次奔溃之后，1976年，油价为12.80美元/桶，金价约为124美元/盎司，黄金/石油价格比率为9.7；1986年，油价为14美元/桶，金价为368美元/盎司，黄金/原油价格比率为26.3。　　

2000年：油价30美元/桶，金价275美元/盎司　　

黄金/原油价格比率：9.2      　　

2006年：油价70美元/桶，金价600美元/盎司　　

黄金/原油价格比率：8.6　　

2008年：油价140美元/桶(峰值)，金价950美元/盎司　　

黄金/原油价格比率：6.8　　

2011年：油价90美元/桶，金价1800美元/盎司(峰值)　　

(2011年初油价高于100美元/桶，金价的峰值水平为90美元/盎司)　　

黄金/原油价格比率：20.0　　

2014年一季度：油价105美元/桶，金价1300美元/盎司　　

黄金/原油价格比率：12.3　　

2014年目前：油价55美元/桶，金价1200美元/盎司　　

黄金/石油价格比率：21.8　　

从技术面日线图来看，黄金小阴，已经回撤到38.2%-1197.86附近，60日均线承压！周线黄金回吐前周的涨幅，但没跌破1180前期平台位置以及前低1131.15！显示在11月7日低点1131.15中期已见底，本周继续关注黄金1200开采成本价争夺情况！黄金已经测试从2008年低点680.80反弹到2011年9月高点1920.80回调50%黄金分割位1150，中期黄金展开反弹观点不变，关键看反弹高度。从近期金银的回调力度来看：黄金从1240.20到1345.28再到1131.15，白银从18.64到21.57再到14.12，天通银3696到4263再到2891，黄金近期已回到解放前，目前在1200黄金开采成本价继续争夺。黄金上方初步阻力1200美元/盎司开采成本价，1220美元/盎司（黄金的“马其诺防线”），6月3日低点1240.20美元/盎司和10月15日高点1249.61美元/盎司，以及10月21日高点1255.25美元/盎司，2014年涨势的61.8%斐波那契回调位1262.70美元/盎司和4月1日低点1268.68美元/盎司；进一步阻力8月21日低点1272.75美元/盎司，密集区 1277美元/盎司以及61.8%黄金分割位1280美元/盎司（和8月1日低点1279.90比较接近），更强阻力2014年涨势的50%斐波那契回调水平1286美元/盎司，8月15日低点1291.70-正好回调50%（6月3日低点1240.20-7月10日高点1345.28），关键阻力1300(黄金从1180+60=1240+60=1300)美元/盎司心理关口，随后是1320美元/盎司，更强阻力4月14日高点1331.15美元/盎司和7月10日高点1345.28美元/盎司，突破将向1360(黄金从1180+60=1240+60=1300+60=1360)美元/盎司和1392.08美元/盎司前高进军；下方初步支撑1180美元/盎司前期平台位置、1160.00美元/盎司、1155.00美元/盎司、1150.00美元/盎司，进一步支撑11月7日低点1131.15美元/盎司和1100美元/盎司。黄金从2011年9月历史高点1920.80美元/盎司回落到2014年11月7日1131.15美元/盎司，已经跌破黄金开采成本价1200美元/盎司，目前价格离高位跌了近一半，黄金价格比较便宜，再跌破1131.15美元/盎司的可能性不大，实物黄金白银可分批介入，中长期持有，笔者方世平中长期比较看好黄金白银，黄金站上50%黄金分割位分水岭1150，中线目标1300美元/盎司和1400美元/盎司不变，白银中线目标20美元/盎司和23.18美元/盎司，天通银中线目标3979元/千克和4583元/千克不变。　　

交易策略：若金价反弹持稳于1196.80之上，可考虑继续做多，目标为1204.61-1218.91；若金价下行跌破1193.51；可尝试轻仓做空，目标为1189-1177.51.　　

原油支撑55.62，53.02，阻力59.62，61.02　　

美国原油期货价格上周五收盘大7.19%，脱离逾五年(2009年5月份以来)最低收盘位，一改日内稍早颓势，因为沙特石油部长欧那密12月18日讲话推高原油市场波动性，市场出现回补头寸现象，且原油空头在周末和圣诞节(12月25日，周四)之前放量上涨。　　

从技术面日线图来看，原油出现久违的中阳线，原油在12月16日53.60中期见底后反弹路漫漫兮。原油从6月13最高107.68回落到12月16日最低53.60，已经回落近54.08，后市原油关注60关口。周线原油3连阴后终于收阳，原油已经测试年度关键支撑58.85,后市再跌的幅度有限，原油中期将迎来上涨机会，毕竟原油是能源产品，再怎么打压，再回到2008年金融危机时最低33.20美元/盎司可能性不大！后市笔者方世平比较看好原油，短期目标70美元/桶，中期原油目标关注90（50%黄金分割位）和100美元/桶。　　

交易策略：如突破58.42考虑轻仓做多，目标为58.62-61.02；如果油价反弹破败57.02，可继续尝试做空，目标55.62-54.79.　　

     今天关注的主要数据面如下：　　

13:00 日本央行公布12月月度经济报告　　

21:30 美国 11月芝加哥联储全国活动指数　　

23:00 美国 11月NAR季调后成屋销售　　

23:00 欧元区 12月消费者信心指数初值　　

     方世平      
方世平喊单：欧元在1.2165附近做多，止损1.2106，目标1.2457，1.2689，1.2808　　

英镑在1.5595附近做多，止损1.5537，目标1.5766，1.5899，1.6014   　　

澳元0.8078附近做多，止损0.8004，目标0.8242，0.8342，0.8411      　　

日元在119.01附近做多，止损118.23，目标120.92，122.30，124.99　　

加元在1.1673附近做空，止损1.1735，目标1.1531，1.1481，1.1417　　

瑞郎在0.9888附近做空，止损0.9944，目标0.9758，0.9647,0.9450　　

美指89.77附近做空，止损90.28，目标88.26，86.94，86.24　　

原油在55.62附近做多，止损53.60，目标61.02，62.70，66.13　　

黄金在1180附近做多，止损1159.45，目标1218.91，1230，1238.30，1242.25，1250，1260.31　　

白银在15.68附近做多，止损15.00，目标16.90，17.05，17.31,17.75，18.00，18.45　　

天通银3095附近做多，止损2960,目标3323，3353，3408，3487,3540，3620