每逢季度交替时，基金都会对自己的前一季度进行总结，对下一季度作出预判。并且针对下一季度预判，进行相应的投资策略制定。但是，市场总是难以琢磨，难以预判的。事实上，基金对接下来的市场判断准确率并不高，而且有的基金预判与实施大相径庭。

　　但是四季度往往在经济发展和证券市场发展中，起到承上启下的作用。在国家层面，四季度将是管理层调整本年度经济工作任务，制定第二年经济目标的时期。证券市场中，四季度作为每年的收官之战，各大投资机构都非常重视。这种重视不仅体现自己的各项指标的排名，同时也表现在四季度众多的投资机会。因此，四季度对于公募基金也非常重要，也是它们最后冲刺的一个季度。

　　由于对行情的判断还受诸多不利因素干扰，比如年末资金回笼的需求造成市场资金紧张、经济数据预期、上市公司盈利能力、IPO的扩容和国际经济环境等。

　　虽然公募基金不一定对四季度的行情走势做出准确的预测和判断，但是可以通过对可能影响到四季度走势的因素进行分析和整理，揭示市场中的机会。还可以通过历史数据的对比分析，寻找到四季度行情发展的规律及趋势概率，以规避风险。

　　但是，事实上，以已经过去的三季度为例，基金公司的预判不太准。基金公司在中期策略报告中，均预测三季度A股将出现反弹。南方基金曾在下半年策略报告中指出“市场估值处于相对低位，三季度在更多的政策利好信号和流动性进一步改善的预期下，A股有望迎来较大幅度的反弹”。国投瑞银称，下半年宏观环境继续趋好。在此背景下，由估值低廉的蓝筹股带动，A股市场有望维持震荡上行态势。而东吴基金甚至预测出了震荡范围，“下半年A股市场将在2200点-2500点震荡”。而实质上，统计数据显示，第三季度基金持股市值由1.3万亿元缩水至1.2万亿元，缩水7.69%。

　　如今，预测四季度将会触底，我们又能相信多少？我们不难理解市场的难以把握性，但笔者认为，更应当关注的是基金的实际操作性。期待公募基金交出漂亮的成绩单。