[起购金额]

　　基金系QDII：最低1000元起

　　银行系QDII：至少50000元起

　　尽管都是QDII产品，但银行QDII和基金QDII在投资门槛上，具有一定差距。基金QDII的起购金额为1000元人民币，最高也不过10000万元人民币。而银行推出的QDII产品都设有50000元或以上的起购门槛，部门外资银行还设置更高的起购金额。根据银监会的规定，银行代客境外理财产品的投资领域可以扩大到境外市场，但投资额必须在30万元人民币以上。虽然到目前为止，这个门槛一降再降，从30万元到10万元至最新的5万元。但仍有部分外资银行依旧执行着最初的标准，一直保持在4万美元(约30万元人民币)左右。

　　对此，汇丰银行向记者表示，作为外资银行，他们暂时还是把高端人群作为主要的客户群，因此想在该行购买QDII产品，首先要成为贵宾理财客户，而这个门槛至少要50万元人民币。

　　[风险收益]

　　基金系QDII：风险和收益都较高

　　银行系QDII：可以保本收益稳健

　　近期各基金公司推出的QDII产品大部分以投资股票为主，其风险和收益都比较高。据华夏全球精选基金拟任基金经理杨昌桁介绍，可以参考香港以及海外投资中国概念基金的收益情况。例如汇丰中国动力基金去年的年收益率为74%，智者之选基金-中华ABH股基金的年收益率为63%；而统计数据显示，投资海外新兴市场三年年均收益排在前列的基金都在40%以上，最高的德盛菲律宾基金为50%.与基金系的QDII产品最大不同，银行推出的QDII产品有保本类型。据渣打银行广州分行有关负责人介绍，由于银行的理财产品一向关注到处在不同风险承受能力档次上的客户，因此一直都有设计保本与不保本两种类型的产品，QDII亦是如此。就产品而言，银行系的QDII产品中收益较高的，一般会设计成全部投资基金的，但风险也较大；收益和风险都稳健的，会在投资基金的同时，搭配投资债券和票据。据有关人士介绍，银行推出的保本型QDII，一年期的预计收益率也到过10%左右。

　　[投资手段]

　　基金系QDII：投资股票机制灵活

　　银行系QDII：投资基金搭配债券

　　据上投摩根基金理财顾问介绍，基金系的QDII产品多为股票型基金，其投资比例较为宽松，投资机制更为灵活，属于积极配置型的产品。目前的基金QDII主要青睐中国概念和亚太概念的股票。譬如华夏全球精选基金和嘉实海外中国股票基金都重点投资香港和海外上市的中国企业，而即将发行的上投摩根亚太优势基金将主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。

　　银行推出的QDII很少直接投资股票，而大多是投资基金，还有一部分投资债券和票据。随着外资银行的加入，银行系QDII的投资领域已经扩展到全球市场，而不仅仅是香港市场。即使是一些中资银行，也会借助与境外银行的合作实现这一优势，如民生银行之前就与荷兰银行合作推出过QDII产品。据汇丰银行介绍，目前银行系的QDII产品，如果想收益高的话，就全部投资基金。如果想保持稳健的话，就会做债券和票据的搭配。而即使全部投资基金，也会采取两种方式。一是在一个产品中提供多个基金选择，让客户根据自己的风险承受能力，挑选一只或多只基金。另一个就是银行事先帮客户做好选择和搭配，把几只基金组合到一起。即所谓的“基金优选”或“基金精选”。对于直接投资股票的银行QDII产品，根据银监会的要求，投资比例也不能超过50%.

　　■名词解释

　　什么是QDII

　　QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestors首字母的缩写，中文是“合格境内机构投资者”。它是在尚未全面铺开个人境外投资时诞生的投资工具，为中国投资者的境外投资开辟了规范的渠道，让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。鉴于其专业性和规范性，QDII要比投资者直接投资境外市场风险低，这也是证监会出于保护国内投资者的举措之一。

　　■小贴士

　　汇率风险不可小觑

　　并不是买了QDII就能保证赚钱，投资者在投资QDII产品的时候，会面临如汇率、政治环境、两地法律、会计核算等各种特殊风险。

　　联合证券基金研究员任瞳表示，国内基金系QDII产品往往以人民币募集资金，然后再兑换成外汇投资于境外市场，取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币，用于支付投资者的红利和应对赎回。这种运作模式在人民币升值的大背景下，不可避免地存在汇率风险。

　　此外，地区和国家政府管制风险和政治风险也是投资QDII需要考虑的风险，由于各国产业政策、外汇政策、地区发展政策、外交政策等发生变化会导致市场波动，或因QDII基金所投资的国家或地区政治经济局势变化(如罢工、暴动、战争等)或法令的变动，而给市场造成波动，可能会对QDII的收益带来不利影响。

　　本报记者 王晶晶 伊晓霞