昨日A股市场呈现冲高受阻回落的态势。不过，虽然上证指数在午市后一度跳水，但是，上证指数在尾盘又收复了2100点。如此走势似乎表明短线A股虽不过于乐观，但也不至于过分悲观？

　　主力气喘吁吁

　　对于昨日A股市场走势，的确透露出多头气喘吁吁的疲态。

　　一方面，传媒股在昨日出现了盘中震荡的格局，乐视网(300104)等个股并未像今年上半年那样持续拉出涨停板。这不仅仅说明了在总市值持续膨胀之后，传媒股的身躯灵活度大大降低，而且还说明热钱对创业板的关注度已经有所降低。这其实也是创业板指走势不太流畅的根本原因之一。

　　另一方面，传统产业股也出现了分化的走势。其中，银行股因为部分银行H股走势在近期相对强硬，使得其A股股价溢价率进一步拓展，从而为走势回稳打开了向上的空间。但是，资源股、券商股、水泥股、地产股等前几日强硬的股票走势明显疲软，尤其是地产股更是出现了冲高受阻回落的态势。

　　总体而言，昨日走势可能说明：当前A股市场缺乏一根清晰的、强硬的主线，这就使得A股走势拖拖拉拉，极不流畅。

　　局部行情仍在

　　不过，笔者认为，随着阳光私募实力的增强，它们对短线热点的引导能力可能会随之增强，因此市场也不应特别悲观。

　　譬如，在盘面中，近期的产品价格上涨主线就表现抢眼，前期有氨纶股、草甘膦股，近期则有纺织印染助剂概念股。其中，安诺其(300067)等强势股更是数度涨停，如此彪悍的走势不仅仅让市场参与者热血贲张，而且短短数个交易日上涨超过50%赚钱效应也的确强大。因此，此类个股的存在，会如同磁铁一样吸引着存量资金，从而形成局部热点，释放出一定的企稳能量。

　　也就是说，当前市场的热钱虽然力不能让A股进入全面牛市，但是却可以在部分领域“兴风作浪”，形成局部牛股行情。这样也可以聚集市场人气，延续A股市场窄幅震荡格局。

　　具体看这些热钱关注的焦点。前期的主线是新兴产业股主线，近期则是产品价格上涨主线。凡是与产品价格上涨挂钩的品种，股价走势就有如神助，直接冲上涨停板。在本周三，因为占中国PU革产量50%的温州地区出于环保的要求而有意压缩PU革的产能，如此就赋予了PU革相关股票与安诺其等染料股一样的炒作逻辑，PU革的华峰超纤(300180)、安利股份(300218)等品种直接冲击涨停板。

　　与此同时，基金等机构资金也在跟随着产业演变脉络而进行仓位调整。比如说，在近期，汽车销售数据依然高于预期，意味着中国汽车普及化程度有提速的态势，所以，一汽轿车(000800)、上汽集团(600104)等个股纷纷成为近期基金、保险（放心保）公司等机构资金的配置重点，股价走势也随之强硬。如此的热点演变脉络就说明，短线A股市场虽然不可能进入到持续涨升的主升浪行情格局中，但是，维持着市场人气，让上证指数在2100点一线上下拉锯的能量却是可以期待。

　　简单地说，当前指数的波动空间可能较为狭窄，比如说上证指数在2100点上下20点的空间内震荡。但是，个股行情仍然值得期待。每个交易日有30家个股达10%涨幅限制，每个交易日都有近100家个股的涨幅超过5%，如此的数据就说明了对盘面感觉敏锐的投资者，仍然是大有用武之地。

　　循两思路选股

　　综上所述，在操作中，投资者对指数的运行其实可以不必太过关注。目前主要应关注的是热钱的动向以及基金等机构资金的配置方向。

　　就目前来看，有两大主线可跟踪：

　　一是近期阳光私募重点关注的产品价格上涨主线以及创业板、中小板的并购炒作主线。其中，产品价格上涨主线的水泥股、维生素系列股等仍可跟踪。

　　二是基金等机构资金配置方向。目前来看，主要是以产业景气拐点或步入产业景气乐观趋势的品种。像汽车股、汽配股以及商业零售股、白酒股等都可能渐渐成为基金开始配置的对象。