上周市场在海外市场的带动下大幅下挫,创出今年以来新低。之后出现明显回升,全周上证综合指数下跌1.26%,深圳成分指数下跌0.42%,沪深300指数下跌0.76%,上证50指数下跌0.65%,中小板指数上涨0.37%,创业板指数上涨0.76%。在本周的调整中,资金与热点集中于创业板及中小板。从行业表现来看,地产、食品饮料、医药、零售等行业表现突出。 标普调降美国国债评级引发全球市场大震荡,欧美出现股灾。2008年金融危机阴影再现。本次市场调整的实质是欧洲主权国家债务危机的深化,危及到了欧洲银行体系的稳定;以及美国经济增长放缓的前景对投资人信心的严重打击。我们认为,欧洲债务危机是全球经济的真正威胁,但美国陷入衰退的概率比较低。 短期资金主导了国内市场,创业板及中小板的投机在继续。机构投资者重现熊市中抱团取暖的习惯动作——买入食品饮料、医药、零售。 我们依旧认为结构性问题是市场最大的风险。创业板及中小板的活跃代表市场的调整仍未完成。如资金不能逐渐转到以金融地产为代表的蓝筹公司上,市场将可能再创新低。 国内通胀压力最大、宏观政策最紧的时候已经过去。未来两到三年,以金融地产为代表的蓝筹公司存在一定的空间。等待时机,等待转折。 |
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