兴业投资：黄金谨小慎微 静候耶伦开金口

2017年8月25日

黄金

杰克逊霍尔全球央行年会已经于隔夜开始，将持续到26日。市场正耐心等待本次会议的主角美联储主席耶伦和欧央行行长德拉基的讲话。在讲话前市场谨慎的情绪令黄金周四持续位于年内高位附近窄幅整理，最终小幅下跌，收盘报1286.50。今日晚间22:00点，耶伦将发表重要讲话，其演讲的主题为“金融稳定”。耶伦有可能在讲话中透露有关缩表和未来货币政策的信息，若释放相关线索，美元指数料于低位进一步修正涨幅，黄金料于高位加速回落;若耶伦表达对通胀等问题的担忧，美元指数有望延续跌势，黄金可能进一步上涨。从近期美国参差不齐的数据来看，耶伦讲话很可能倾向鸽派，当然也不排除意外鹰派，投资者需布局好仓位。德拉基的讲话在本周六凌晨3:00，其讲话或加大黄金在纽约尾盘的波动，投资者亦不容忽视。

技术面显示自周初开始的区间缩窄，技术指标失去上行动能，但远高于中线上方，金价远低于仍看涨的20日均线下方，暗示卖兴有限。

关键阻力：1292.00/1300.00/1309.00

关键支持：1280.00/1273.00/1261.00

今日建议：

小时图上方1292附近的阻力可能会限制其上行空间。4小时中性，金价位于持平的20SMA下方，动能指标徘徊于100附近。RSI温和走势至47附近。周内低点位于1,280.56，目前构成短期支持。若破将指向1,274.00，但之后将跌向1260美元。日内保持谨慎，建议在耶伦讲话之后再顺势入场操作。

白银

白银同样维持在7月中旬以来的震荡上行走势的高位区间16.80-17.15整理，周四受上方区间顶部的压力下滑，重新跌至17关口下方，收盘报16.94。预计在日内耶伦和德拉基讲话之前，白银料继续维持在区间震荡。之后关注两位大佬的讲话，其走势可能跟随黄金变化，有望对白银构成巨震。

技术面当前银价继续运行高位震荡巩固。指标上，MACD红色动能柱继续收缩，双线接近水平粘合，KDJ指标回落。在有效突破200日均线17.04美元之前，中期风险尚偏向中性。

关键阻力：17.10/17.20/17.60

关键支持：16.60/16.00/15.40

今日建议

小时图wei围绕MA200上下震荡，暂时跌至该水平下方。4小时图延续此前的震荡上行走势，但目前维持在高位17一线下方震荡。日内保持谨慎，建议在耶伦讲话之后再顺势入场操作。

铜

周四铜受大宗商品强势上涨的提振而继进一步扩大涨幅，最高上探3.04，刷新两年又九个月高位，最终收于3.03。今年以来，大宗原材料呈上涨走势，隔夜焦煤、铁矿石和铁合金等多个原材料均创下阶段性历史高位，因受到强劲的需求支撑。日内关注两位大佬的讲话对美元的影响。

技术面，整体上行走势保持较完好，均线系统呈多头排列良好。

关键阻力：3.05/3.10/3.15

关键支持：3.00/2.95/2.90

今日建议：

小时图2.99附近快速拉升至3.03，上行动能强烈，倾向上行。4小时图有效升至3.0关口上方料持续加速上涨。日内建议于3.00附近轻仓做空，阻力看向3.05，进一步关注3.10，止损设在2.97下方。