9.23李筱绡：十年金融交易精髓公布于世——外汇交易对冲方法

  
  佛家禅语:有钱也苦，没钱也苦；闲也苦，忙也苦，世间有哪个人不苦呢？越不能忍耐，越会觉得痛苦，何不把苦当磨练？

读万卷书不如行万里路，行万里路不如阅人无数，阅人无数不如名家指路，名家指路不如筱绡带路。我依然是那个低调又有实力的李筱绡。

  
  所谓成功的交易=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力。

  
  对于外汇交易者而言，做外汇对冲交易是再正常不过的事。外汇交易者一般会根据对某一货币对走势的判断来做出买入或卖出的决策，但是如果想长期持有某一货币对的订单，那就需要对冲仓位风险了，以避免汇率走势和预期相反而造成大量亏损。

  
  外汇对冲策略——

  
  外汇对冲策略有四个部分，包括外汇交易者风险敞口分析、风险承受能力和策略偏好。这些因素一起组成了外汇对冲。

  
  分析风险：交易者必须能识别到目前或者计划的头寸会有哪些风险。同样，交易者也必须意识到，如果这个风险未进行对冲会发生什么，并确定目前外汇市场风险的高低。

  
  确定风险承受能力：在这一步，交易者按照自己本身的风险承受水平，来决定需要对冲多少头寸风险。每一场交易都有风险，交易者应自主决定每场交易能承受多少风险，以及愿意支付多少费用来避免超额的风险。

  
  选定对冲策略：如果使用外汇期权对冲交易风险，那么交易者就要决定哪种策略最实用。

  
  执行和监管策略：这是为了确保对冲策略能有效进行，风险能够降到最低。

利用外汇期权对冲风险——

  
  外汇期权是一种选择权，是指期权合约的持有人有权在未来的约定日期内或一定时间内，按照某一约定的汇率水平买入或卖出某一货币对。期权合约的卖出方向买入方收取一定的期权费，当期权合约到期之后，期权合约持有者（即期权买入方）有权选择是否执行期权，在期权持有者要求执行期权时，期权卖出方有义务作为期权持有者的对手方完成买卖交易。

  
  目前国际上通用的有两种期权——美式期权和欧式期权，这是按照期权执行时间不同划分的。欧式期权是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权；美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。

  
  在外汇市场上利用外汇期权对冲外汇风险，最简单的方式就是买入一个看涨期权或者看跌期权。大多数的主流货币对都因其流动性很高而被采用为期权对冲货币，因而在外汇交易中，被用于期权交易的货币往往都是一些主要货币，如美元、欧元、日元、英镑、加元等。

  
  例如，假设交易员持有大量的欧元/美元多头头寸，为了规避风险，可以买入欧元/美元的看跌期权，这样的话，如果欧元/美元汇率下跌，现货头寸虽然是亏损的，但是可以通过执行看跌期权，获得一定的收益，这样就达到了对冲风险的效果。如果欧元/美元汇率上涨，现货头寸就是盈利的，那交易员就可以放弃执行看跌期权，损失只是一点期权费而已。

  
  外汇期权也是一把“双刃剑”

  
  现货头寸的规模和期权头寸都是可以调整的，如果现货头寸非常大，则需要多持有一些期权头寸才能充分对冲风险，当然，期权费也更高；如果现货头寸很大，而期权头寸很小，对冲的作用就会小些，因为一旦市场走势和预期不一致，现货头寸就会产生大量亏损，而期权头寸只能获得很少的收益，当然如果走势和预期一致，那期权费也会很少，收益也更大；如果现货头寸很小，就不太适宜做期权交易，因为期权费较高，没必要为了对冲小额的亏损而去付额外的期权费。

  
  假设交易员持有100标准手的欧元/美元多头头寸，1标准手价值是10万美元，100标准手就是1000万美元，此时欧元/美元汇率为1.1000，为了对冲风险买入价值500万美元的欧元/美元看跌期权合约，期权费是5万美元，行权期限是3个月，约定的行权价是1.1000，此时为平价期权，因为行权价和当前的市场价格（汇率）一致，都为1.1000。3个月后可能会发生什么呢？

由上可见，期权的利用有利也有弊，它确实可以对冲风险，但同时也会相应减少收益，另外，期权费也是不得不考虑的因素。因此，在思考对不对冲外汇交易风险时，每个交易者都要根据自己的风险承受能力和策略偏好进行选择，而不是盲目地认为对冲就一定能保证盈利。
  
  
  
  一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的李筱绡！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

本文由李筱绡编撰，严禁抄袭;部分新闻资讯内容摘自网络资源，如有雷同，请认准李筱绡本人！文章内容仅供参考，不构成投资建议。微信指导xd671438,腾讯在线1557459138.