昨日回顾　　

现货黄金昨日周二（11月8日）以1280.5美元/盎司开市，最高触及1290.4美元/盎司，最低下探至1272.8美元/盎司，全日波幅17.6元，收报1277.3美元/盎司，下跌3.2美元，跌幅为0.25%。　　

国际现货黄金周二(11月8日)在美国大选结果出炉之前急挫，再次测试200日均线。日内无重大数据公布，红皮书研究机构(Redbook Research)公布的报告显示，11月5日当周美国连锁店销售年率增长0.7%，之前一周为增长0.6%。在美国大选结果出来之前，投资者从谨慎转为提前行动。若特朗普(Donald Trump)获胜，没有从政经验的他将会制造出很多的不确定性，黄金将作为风险对冲而具备吸引力。如果希拉莉(Hillary Clinton)当选，明天和今天都将会是一样的，不确定性减少，股市将会上涨而黄金会遭到抛售。另外，英国脱欧的余波也继续发酵，脱欧的不确定性对黄金仍构成了一定的支撑。英国高等法院周二表示，将于12月5日至8日举行脱欧听证会并在今年公布脱欧听证会裁定结果，届时所有11名法官将列席上诉委员会，对听证会进行评估。　　

基本分析　　

周二(11月8日)在美国大选结果出炉之前，市场已经开始有所动作，美元急涨，黄金急跌。若特朗普(Donald Trump)获胜，没有从政经验的他将会制造出很多的不确定性，黄金将做为风险对冲而具备吸引力。如果希拉莉(Hillary Clinton)当选，不确定性减少，股市将会上涨而黄金会遭到抛售。不过，很多市场人士对六月份英国意外脱欧的情况还历历在目，所以在真正投票结果出炉前，也有不少投资者保持谨慎。随着美国大选结果的公布，市场下一步将会聚焦美联储下月的加息上面。由于当前接近全面就业和低利率的状态，使得美国大选结果和财政政策相比美联储对于经济、美元和利率走势更具影响力，因为较低的中性利率使得美联储很难大幅加息。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，目前市场预期希拉莉(Hillary Clinton)赢得大选，这使得市场风险偏好升温支撑美元在周二收高。市场在周一已经脱离了特朗普(Donald Trump)引发的避险操作，并认为民主党候选人希拉莉(Hillary Clinton)将会获胜。此前美国联邦调查局(FBI)表示不会因希拉莉(Hillary Clinton)电邮一事对其进行刑事指控，从而逆转了市场情绪。尽管大选的最终结果要等到周三早间，但交易商已经从各州的出票结果中获得指引。另外，有民调工具显示，希拉莉(Hillary Clinton)有约90%可能性击败特朗普(Donald Trump)赢得总统大选。希拉莉(Hillary Clinton)被视为能维持现状的候选人，与特朗普(Donald Trump)当选相比，政策更有可预期性。　　

在2000年总统大选中，民主党候选人高尔在全国赢了266张选举人票，离胜选只差四票，但共和党候选人小布什以微小优势赢得佛罗里达州的29张选举人票，最终夺得了总统宝座。最关键的摇摆州之中，最早可能公布统计结果的是北卡罗来纳州，将在香港时间12:01公布。因此，全球市场届时或许将表现平稳，也有可能大幅波动。香港时间11月9日上午8:00起，维吉尼亚、印第安纳等州投票结束；此后各州陆续公布结果。中午左右，预计将能够知道大选最终结果。下午14:00，最后一个州阿拉斯加州投票结束。即使特朗普(Donald Trump)成功拿下关键摇摆州，也并不足以让他问鼎总统宝座。　　

还要看非摇摆州的计票结果，因为今年拉美裔提前投票的积极性非常高，数百万张拉美裔选票助推提前投票数量创下4320万的历史最高记录。最关键的问题是：这类选民通常倾向于投票给民主党。在他们的支持下，希拉莉(Hillary Clinton)可能将以压倒性优势领先特朗普(Donald Trump)。不过，人们不想承认他们支持特朗普(Donald Trump)，但这和公投的心情类似：很多人同样不承认自己支持退欧。媒体散播了大量的恐慌，恐惧特朗普(Donald Trump)当选会对经济带来如何如何的重创。他的确是会秉承贸易保护主义，与欧洲的合作也可能会下滑。特朗普一旦当选，他会增加赤字，而这会带来经济短时间内的增长。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，在选民希望大环境有所改变的情况下，模拟英国退欧公投出人意料的结果，特朗普(Donald Trump)可能是下一任美国总统。如果特朗普(Donald Trump)最终当选为美国总统，可能意味着直接消极的市场反应，美元兑一篮子主要货币将贬值。虽然当前希望市场逐渐复苏，但复苏时机将取决于特朗普(Donald Trump)的声明和市场从新政府的波动到稳定市场情绪逐渐趋于理性的迹象。同时，其他地区股市也将下跌，预计欧股下跌10.8%、日股下跌9%、中国股市下跌11.4%。近期，市场恐慌将导致股市表现较差。过去18个月，标普500指数曾两次下跌近10%，随后弱势反弹。任何一次大幅下挫都是良好的介入时机。　　

尽管市场对美联储(FED)12月加息抱以厚望，但目前仍有诸多障碍，尤其不能忽视总统大选出现争议结果的风险。美联储官员周二再度发表对经济的乐观言论。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周二在纽约对美国对外关系委员会发表讲演。埃文斯表示，美国经济增长正在回升，表现相当不错。劳动力市场已经走强，在相当长的时间内都有非常不错的数据。就业增长表现相当好，对美国消费者的实力感到惊异。1.7%的核心PCE物价指数意味着“接近”通胀目标；若对通胀继续上升更有信心，将对加息感到安心。周二美国公布的经济数据对市场的影响力有限。数据显示，全美独立企业联盟(NFIB)报告称，10月份的NFIB小企业指数攀升至94.9，好于预期。　　

此外，美国劳工部数据显示，美国9月JOLTS职位空缺548.6万，略低于预期的548.8万人，8月数值从544.3万人修正为545.3万人。JOLTS数据是美联储主席耶伦(Janet Yellen)高度关注的劳动力市场指标。管职位空缺数量接近纪录水平，但美国劳工部表示，9月获得雇佣人数大幅减少18.7万人至508.1万，亦低于去年同期的509.2万。在JOLTS数据历史上，通常而言雇佣人数高于职位空缺数量，然而这种情况已经发生了改变。自2015年2月以来，大多数月份里职位空缺数量都超过了雇佣人数，表明雇佣速度已经不成比例地放缓。9月职位空缺率较8月的3.6%略微上升至3.7%，其中建筑、金融、教育及医疗健康行业职位空缺最多。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，贸易、休闲娱乐、酒店和政府部门职位空缺均有下降。9月自主离职率为2.1%，和8月持平，自主离职人数继续上升。在JOLTS数据历史上，自主离职人数通常高于裁员和解聘人数，这种情况在上次衰退期内发生了变化。2008年11月至2010年3月期间，裁员和解聘人数超过了自主离职人数。今年9月，自主离职人数310万，仍高于裁员和解聘人数的150万。尽管JOLTS数据比非农就业、美联储新指标“就业市场状况”等指标滞后一个月，美联储主席耶伦(Janet Yellen)仍视其为反映劳动力市场效率和员工信心的重要指标。该报告主要包括：职位空缺、雇佣、裁员、自主离职等重要指标。今次这份数据进一步证明了尽管美国经济虽稍微放缓但企业仍愿意增聘人手。　　

前美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)认为，美国通胀正在抬头，债市牛市可能要迎来终结，美国10年期国债收益率甚至可能飙升至5%。格林斯潘(Alan Greenspan)表示，美国通胀正进入开始加速上扬的早期阶段，美国10年期国债收益率可能很快会脱离当前的极低水平，“我认为最终可能会达到3-4%，或者5%。”其他格林斯潘(Alan Greenspan)的担忧不无证据。美国9月CPI同比增速创2014年10月来最高水平，美联储更关注的核心PCE指标8月同比上升1.7%。不少美联储官员认为，通胀已经非常接近美联储2%的目标水平。不少商品价格今年齐齐回升，也为“通胀说”构成支撑。今年以来除铜以外其他金属均大幅上涨，其中锌涨幅达50%，镍涨超35%，铝涨近15%。铁矿石涨逾20%。　　

通胀的回归将为对利率敏感的债市带来格外显著的影响。当前美国10年期国债收益率为1.824%，格林斯潘(Alan Greenspan)称，从这一水平升至4%或者5%将带来很大的问题。“结构性调整已经发生，基本上自2008年就已开始，这种调整需要爆发，而这将要伴随问题的出现。”如果美债收益率走高，无疑也将对全球市场带来巨大影响。全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)的创始人Ray Dalio 10月5日在纽约联储举办的第40届央行年度研讨会上提到，只需要美债收益率走高100基点，全球债市就将面临1981年债市崩盘以来最惨痛的下跌。由于超低利率已经反映在了所有投资资产价格里，这也将使这些资产价格遭遇重创。黄金对加息高度敏感，因加息将推高持有无息资产黄金的机会成本，转而支撑美元，而黄金是以美元定价的，对其他货币持有者来说会显得昂贵。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，世界黄金协会(WGC)周二发布《三季度需求趋势报告》称，因消费者需求下降、央行购买规模减半，今年第三季度全球的黄金购买量大幅下降10%，但黄金投资有所增长。由于金价上涨令中国与印度等主要实货市场的买家却步，三季度消费者对金饰、金币与金条的需求大减25%。分项数据显示，三季度中国消费者的黄金买需下降22%，因经济前景不明，以及品味改变影响民众对黄金的偏好。印度买需则下降了28%。第三季全球金饰需求因此下降20%，至493.1吨，创下五年来同期最低。不过，今年四季度金价下滑与节庆需求应能改善本季买需。印度和中国核心实货市场第三季继续受到价格高企和收入遭挤压的困扰，但四季度情况可能改善。　　

事实上，金价高企促使一些印度的黄金持有人在市场抛售黄金。与此同时，该国的黄金回收触及近四年来的最高水平。不过，西方投资者对黄金的兴趣依然不减，WGC表示，三季度流入上市交易产品的黄金达到146吨，一年前则为流出63吨。不过，流入上市交易产品的黄金较前季的237吨下滑。对于英国退欧公投后续发展以及本周美国总统大选前的地缘政治风险的担忧，提高了黄金作为避险资产的吸引力。英国退欧公投在零售消费者中引发了一波活动，他们中的有些人购买黄金以对冲不确定性，其他人则借价格上涨时出售。三季度黄金总投资需求增加44%至336吨，但那不足以抵消其他方面买盘的减少，整体需求下降10%至993吨。　　

同时，第三季度央行黄金购买量仅82吨，远低于去年同期的168吨，今年1-9月官方买盘规模为2010年以来最低。在近来WGC调查的央行中，有一成表示他们正计划未来三年降低黄金储备。三分之一计划储备不变，56%则拟增持。此外，WGC报告还指出，由于供应量也增加4%，整体黄金市场季度供应过剩达166.3吨，为2009年初来最高水平。其中，回收再利用的数量跳增30%，抵消金矿供应减少4%的影响。三季度金矿供应减至832吨。目前市场对美国大选结果出来后的美联储在下个月加息预期也比较谨慎，美国大选的不确定性和加息的可能性都支撑了金价的需求。　　

美国大选已经正式拉开帷幕，四年的等待终于要画上句号。如果最终特朗普(Donald Trump)当选为美国总统，今年最为薄弱的板块医疗保健股票可能成为最大赢家，因为主要法律法规降低药品价格或扩大奥巴马(Barack Obama)医改的计划将难以实现。另一方面，特朗普(Donald Trump)增加药物进口的计划可能会打压药品价格。因此当前美国政治局势很可能会推动股价波动，而黄金往往被视为避险资产。美元下跌或者市场恐慌情绪升温时，金价上涨。经过美国大选的震荡，市场人士最终将再度关注美联储12月加息的问题，这在目前看来可能性很大。不管最终谁当选为美国总统，在选举日之后的一年内投资于股市都可能不是好主意。但是，更重要的是明年的利率环境。这种低利率环境，以及通胀的新闻不断将会使实际利率计息支持黄金的吸引力。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

数据公布　　

周二公布的经济数据　　

今日公布的经济数据　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

周线方面，昨天仍受到美国大选的民主党总统候选人希拉莉(Hillary Clinton) 胜利在望影响，这都大大打压了金价(但最终事与愿违)。昨天日线收了一支中型阴线，短线将继续保持震荡强劲阶段，操作上继续维持中、短线逢低做多的策略。日线价格稳固于短期均线上方，其他各周期均线呈空头排列，短周期指针向好发展，没有因为金价昨日的下探而大为转弱，但今早特朗普的黑天鹅出现了，因此日线级别更加维持整理看涨为宜，重要的阻力是在1308，1332及1350，而支持位又再次是1272，1265及1250。四小时级别上，价格未能保持高位整理，同时再缠绕在布尔中轨以及周期均线之间，但价格未能跌破上行轨道支撑线，加之双顶之下没有量能的配合，因此不构成弱势延续的标志，也就不具备参考价值，今日同样维持逢低做多看涨，支撑是在1280，阻力是在1292。　　

今日支持位：1272，1265，1250；　　

今日阻力位：1308，1332，1350。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(11月8日)在美国大选结果出炉之前，市场已经开始有所动作，美元急涨，黄金急跌。若特朗普(Donald Trump)获胜，没有从政经验的他将会制造出很多的不确定性，黄金将做为风险对冲而具备吸引力。如果希拉莉(Hillary Clinton)当选，不确定性减少，股市将会上涨而黄金会遭到抛售。不过，很多市场人士对六月份英国意外脱欧的情况还历历在目，所以在真正投票结果出炉前，也有不少投资者保持谨慎。随着美国大选结果的公布，市场下一步将会聚焦美联储下月的加息上面。由于当前接近全面就业和低利率的状态，使得美国大选结果和财政政策相比美联储对于经济、美元和利率走势更具影响力，因为较低的中性利率使得美联储很难大幅加息。　　

美国大选已经正式拉开帷幕，四年的等待终于要画上句号。如果最终特朗普(Donald Trump)当选为美国总统，今年最为薄弱的板块医疗保健股票可能成为最大赢家，因为主要法律法规降低药品价格或扩大奥巴马(Barack Obama)医改的计划将难以实现。另一方面，特朗普(Donald Trump)增加药物进口的计划可能会打压药品价格。因此当前美国政治局势很可能会推动股价波动，而黄金往往被视为避险资产。美元下跌或者市场恐慌情绪升温时，金价上涨。经过美国大选的震荡，市场人士最终将再度关注美联储12月加息的问题，这在目前看来可能性很大。不管最终谁当选为美国总统，在选举日之后的一年内投资于股市都可能不是好主意。但是，更重要的是明年的利率环境。这种低利率环境，以及通胀的新闻不断将会使实际利率计息支持黄金的吸引力。　　

今天波幅预计为1275元/盎司 至1345美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1275(美元)做多，止赚设在1305(美元)；如金价再下调至1265(美元)再加第二注，止赚设在1295(美元)，止损设在1255(美元)。　　

计划二：第一注在1345(美元)做空，止赚设在1315(美元)；如金价再上调至1355(美元)再加第二注，止赚设在1325(美元)，止损设在1365(美元)。