董凯勇：原油暴跌恐拖累黄金黄金后续走势尚不明朗

　　【全球动荡激发避险情绪】
　　
　　尽管2016年刚刚过了不足一个月，但全球金融市场的动荡之激烈，或许已经超过了往年平静的时候。其中A股市场再现“千股跌停”，人民币频繁暴跌，以及原油价格暴跌至30美元下方，都在全球金融市场掀起了“狂风暴雨”。
　　
　　与此同时，2015年的GDP数据已经证明，中国经济的确无法再维持高速增长，未来一段时间，中国这个庞大经济体的“失血”，究竟会给全球经济带来什么影响，目前在无从得知。可以肯定的是，这一变化将加剧全球资本的流动性，进而使全球金融市场动荡更加剧烈。
　　
　　从这个角度来说，全球市场的避险情绪升温已经“板上钉钉”，预计将给黄金价格提供强大支撑。
　　
　　【美联储加息“利剑高悬”】
　　
　　早在2015年12月，美联储宣布加息25个基点的时候，就有高盛、巴克莱资本等大型机构预言，美联储加息的步伐不会就此停止，2016年还将有3—4次加息。
　　
　　美联储宣布加息，将导致更多的资金流入美国，提振美元指数。作为以美元计价的商品，黄金价格将承压下行。与此同时，美元走强还将削弱黄金的避险属性，导致风险资金“抛弃”黄金，打压黄金价格。
　　
　　对于黄金走势而言，在加息政策真正落地之前，美联储加息这一政策都将是黄金头顶的“达摩克利斯之剑”。
　　
　　【原油暴跌恐拖累黄金】
　　
　　原油是全球重要的大宗商品，其价格波动对各国的通胀水平影响重大。若原油价格暴跌，则各国，乃至于全球的通胀水平都将维持在低位。对于黄金而言，其抵御通胀的属性决定了只有通胀水平较高，黄金才会受到追捧。
　　
　　因此，在当前原油市场过剩问题暂时无望解决的前提下，预计原油价格将长期维持低位。对于黄金市场而言，这显然是一个无法忽视的利空因素。
　　
　　【黄金后续走势尚不明朗】
　　
　　就目前黄金市场基本面而言，最大的利好因素无疑是全球金融市场动荡带来的避险需求，除此之外，节日需求导致的实物黄金需求增长也不容忽视。而利空因素方面，美联储加息无疑是一座“大山”，而“猪队友”原油的不给力，也将在一定程度上拖累黄金，削弱黄金价格的反弹动能。
　　
　　董凯勇提示，北京时间周二(1月26日)，也就是今天，美联储将召开本月的FOMC会议。鉴于会议基本不可能宣布加息，建议投资者关注会议之后的政策声明，尤其是其中关于美国经济走势的措辞，或许会为投资者提供更多关于加息的信息。