[市场的本质是什么？]

　　市场本质之一就是非线性或随机性，这是绝对的属性，是全局的、恒久的、所有层面的，而线性或者规律性是局部的、暂时的、有限的层面的；

　　市场本质之二就是时间，没有时间的推移，就没有价格的波动，没有价格的波动也就无所谓市场。时间是价格运动的载体；

　　基于市场的以上本质，交易本质上是一个失败的游戏。

　　[人性的本质是什么？]

　　人性本质之一：人性本身固有的弱点就是贪婪、恐惧、追求控制欲、追求完美、患得患失、目光短浅、懒惰、冲动、无节制等等弱点，交易者是个天生的失败者。

　　人性本质之二：人性的固有弱点，可以经过训练在一定时间内、一定程度上弱化、隐藏这些弱点，让他们变得不重要，不至于影响交易，成功的交易者都是训练有素、养成好的思维习惯和行为习惯的人。但他们依然无法从根本上克服人性的弱点。如果彻底克服了，他们就不是人了。

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　　人性本质之三：一个坏习惯往往是一个舒服的习惯，自然就形成了；而一个好习惯往往是一个不太舒服的习惯，需要刻意的锻炼才能养成；好的东西容易被破坏，好的习惯随时间、背景、境遇的改变，也呈现出耗散结构；比如小学生做早操一板一眼，很认真，到了中学生，就开始有点变形、偷懒了，再到了大学生更是敷衍了事。

　　[由于市场和人性的本质，推导出市场与交易员力量对比的悬殊性]

　　悬殊之一：市场的资本是无限的，而交易者的资金及其有限，就好比和一个永远无法战胜的巨大打架，退出的方式只有两种，放弃或者被消灭。交易者只能在局部、暂时、某个层面上能够取得一定的优势；

　　悬殊之二：市场的时间是无限的，而交易者的时间、精力和运气都是有限的，交易是一种运动，运动就有颠峰期，过了颠峰期，自然就走下坡路，无人例外。如果在过了颠峰之后，不限制交易头寸规模或者干脆功成身退，那么只有被市场消灭。

　　悬殊之三：交易者无法一次性成功，但可以一次性失败。由于人性的贪婪和盲目自我膨胀，当取得一次巨大胜利之后，并不认为这是市场恩赐，而归结于自己的天才，于是无论赚了多少钱非但不会罢手，还是变本加厉。而一次满仓加上对市场偏见，就会带来灭顶之灾。赢无法快，输可以是瞬间。

　　悬殊之四：市场的本质是随机性，也就意味着，市场在大部分时候都是适合亏钱的，而只有少数时间是适合赚钱的。但交易人员希望大部分时间交易，而小部分时间休息

　　[投资的本质]

　　投资是一个“输家的游戏”（输者出局），大部分投资者在其投资生涯中往往进行了过多的交易决策。心理学有个非常有意思的结论，是过多的决策会导致决策疲劳，从而导致决策的准确性大幅度降低。过多的交易就会导致决策错误的概率大幅度提高，说不定某一次重大的错误就会抹掉你过去多年积累的业绩，甚至出局。好的投资反而很少做出决策，而更多的工作应该是决策之前对投资标的价值的判断。真正的投资者应该更像是一个狙击手，狙击手应该珍惜每一次扣动扳机的机会，每一颗子弹消灭一个敌人。

　　对社会发展、宏观经济、产业趋势、商业模式、业务逻辑与财务的广泛的涉猎，在少数重大问题、关键变化、重要领域与重点企业的深度前瞻研究，最后只在少量细分行业与标的上做出决策，这是一个“更多的研究是为了更少的决策”的认知过程与决策路径，是一种逻辑上的递进关系。更少的决策是为了提高决策的确定性与决策的含金量。

　　一个人难以在一个领域长时间内保持认知的优势，也难以在所有领域中保持认知的优势，更不可能在所有时间的所有领域上保持认知的优势，但我们一定做得到在少数重要领域的相当长时间内保持认知的优势。真正的基本面研究就是要在不同阶段的少数重要领域持续保持优势，然后通过不断的学习扩大这个优势。

　　[美国总统大选的影响]

　　美国当地时间周二(11月8日)，备受关注的美国总统大选就将拉开大幕，眼下距离最终结果出炉可能只有大约24小时。尽管多数民调机构看好希拉里获胜，但就如之前英国脱欧公投也被视为不可能的情形那样，不到最后关头投资者都不能掉以轻心。

　　假如特朗普获胜，黄金、铂金和白银将是最大赢家。

　　自10月28日FBI意外宣布重新启动希拉里邮件门调查以来，所有贵金属均上涨。Normand预计，假如特朗普获胜，金价会很快飙升至1350美元/盎司，较上周五水平高3.4%，随后在未来一个月回落至1225美元/盎司。分析师们并指出，希拉里获胜可能会刺激美元上涨，同时也会缓解市场不确定性，打压市场避险买盘，这对金价而言是利空。

　　但对于美国总统大选，一些调查显示双方在密西根的选情胶着，都在拉票。宾夕法尼亚州是另一个大票仓，预计双方在最后时刻也会在此有所收获。就在投票日之前的最后关头，联邦调查局（FBI）局长科米宣布FBI维持7月时的决定，不会对希拉里任职国务卿时期以私人电邮处理公务的做法提出刑事指控。这让希拉里阵营士气大振。

　　路透/益普索最新民调显示，希拉里在全国范围内领先特朗普5个百分点，希拉里的支持率为44%、特朗普为39%。这项民调访查的是普通选民对候选人的支持度，而非选举人团对候选人支持率。但是，佛罗里达州和北卡罗来纳州的选情出现变化，从偏向希拉里变成难分上下。另外，福斯新闻和CBS新闻周一分别公布的民调显示，希拉里领先特朗普4个百分点。

　　民调显示两人难分轩轾，但情势较偏向希拉里，而主要赌盘及线上预测平台却更看好希拉里将胜选。线上预测平台PredictIt估计她有81%的机率可以赢得白宫大位特朗普的最后一个竞选日行程从佛州萨拉索塔开始，佛州拥有为数众多的拉美裔选民，特朗普与希拉里在此地陷入死战。

　　[温馨提醒]

　　万众瞩目的美国大选投票将在今日晚间7点拉开帷幕，最终悬念终将揭晓，投票最终结果到会在明日北京时间12点左右公布。在此之前，市场上又是一个趋于等待。大选中不确定因素也很多，很多历史都是有偶然因素造就的，最终结果如何，让我们拭目以待。

　　以上内容为作者个人观点仅供参考

　　文章作者：邹子杭

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