【消息面】

世界银行力挺大宗商品 春天还会远吗？

   随着油价反弹至30美元/桶以上，大多数投行均化身为“墙头草”押注油价已触底，且不少投行称原油是年度最佳交易标的。位于伦敦的大宗商品巨头印度韦丹塔资源公司（Vedanta Resources）董事长阿格沃尔（Anil Agarwal）亦表示，随着油价反弹，大宗商品的价格只可能上涨，可以肯定的是现在的油价位于底部。

   情绪高涨的阿格沃尔在上周的达沃斯论坛上表示，市场上已经开始形成紧迫感，低油价伤害了所有人。阿格沃尔所创立的韦丹塔资源公司其主要业务是生产原油、铜、锌、铝和铁矿石，而中国是其最大的对接口。但由于原油过剩日益恶化，油价自2014年中期以来已经暴跌了70%左右。伊拉克和美国的原油产量有所增加，但是OPEC成员国维持产量不变。同时，原油需求增长已经放缓，主要是由于中国经济增长放缓，该公司在2015年亦吃尽了苦头。

   但世界银行首席经济学家考希克·巴苏（Kaushik Basu）周四亦表示，有信心大宗商品将会在2017年见到春天，一旦大宗商品价格企稳，全球经济增长应可改善，并称印度将是新兴市场最耀眼的“亮点”，巴苏在路透全球市场论坛上表示：“目前看来，我们看到的主要动荡是因大宗商品价格下滑造成的。但是，一旦大宗商品价格，尤其是石油价格企稳，收益将高于成本，我们预计今年全球经济增长将小有改善。”

   虽然，本月早些时候，世界银行将其2016年全球经济增长预测从6月的3.3%下调至2.9%，但仍高于该行对2015全球经济作出的增长2.4%的预估。但巴苏表示，印度在新兴经济体中表现突出。有两个重要因素支撑着印度，低油价对印度帮助很大，一些初步改革以及对出台更多改革的信心也正在帮助印度经济增长。

投资指南：当行情“异常”时 该如何摸清油价的底？

   未受EIA利空影响，昨夜起原油开启了疯涨模式，国际油价涨幅目前突破6%。投行们奔走相告油价或已触底，后市反弹行情可期，可事实真是如此吗？到底如何摸清油价的底，这些你该知道。

   据财经网站MarketWatch报道，随着油价今年迄今已经下跌近20%，周四晚间油价的大反弹并不算是出人意料，但这并不意味着油价已经触底。美银美林财富管理资深投资策略师哈沃斯(Rob Haworth)表示：“由于供应过剩和需求持续疲软，油价料持续处于低位，更低的价格或许不会产生爆炸性的效应，但会令市场悲叹不已。”

   认清楚什么时候油价才能触底至关重要。如果交易者需要等到长期分析师宣布原油危机之后再来抄底，或许他早就错过了太多市场的好行情。原油库存、产量、需求或者经济发生任何变化，都会为油价触底反弹提供提示。当然，最先发现行情趋势的人就是最成功的交易者。油价的底部很难讲，但如何判断却有方法。

产量下降需求上升

   这是油市目前期盼的两大利好。产量下降和需求上升会抬升油价，关键是这种场景需要持续一段时间。油市急需看到全球供求趋于平衡的状态，美国原油产量必须录得下降才有助于市场消化过剩产能。

   周五凌晨公布的当周EIA原油库存录得增加397.9万桶，同时汽油库存升至1990年来最高位。上周美国国内原油产量上升0.8万桶至923.5万桶/日。

   与此同时,全球经济复苏有助于需求的回温，尤其是世界第二大经济体中国的需求有所上升。数据显示，2015年中国原油消费达创纪录的1032万桶/日，与2014年比上涨2.5%。

超卖之后紧接着就是大反弹

   美国嘉盛集团技术分析师拉扎克扎达(Fawad Razaqzada)表示。在市场出现超卖情况后，原油价格必定呈现一定的上涨。而这一技术性的调整在原油价格介乎20美元与30美元之间时尤为显著。

   今年迄今为止油价上涨的几波行情一只手就能数得过来，但周四油价涨势过猛，WTI原油从27美元水平一路上涨至31美元水平。昨夜EIA库粗数据公布后，NYMEX主力原油期货交易量在12分钟成交达4万手，价值约12亿美元买盘涌入令美原油价格从平盘涨逾3%。不过油价目前仍处在低谷。

油市对消息/数据的反应常与投资者期待的不一致

   上述分析师拉扎克扎达指出，如果一些显著的利空消息既出，油价非但不下跌甚至反弹，那么市场就是在告诉投资者，其中大多数的坏消息已经被消化了。

   正如此前所说过的，周四美国原油库存大增400万桶，远超预期却没有造成油价下跌。诸如极端组织“伊斯兰国”(ISIS)袭击了利比亚的主要原油出口港口的新闻有助于抬升油价。尽管不止一位分析师表示，新闻中涉及到的原油并没有多少，而ISIS对利比亚的袭击也不是什么新鲜事，但这件事情确实对油市产生了影响。

原油巨头对油价的反应

   很多分析师在观察油价走势的时候常关注原油巨头的动态。当油价低到使产油商们无法偿还贷款或支撑开支的时候，不少公司都会宣布破产或大批裁员、削减开支。

   诸如，此前曾有分析师称，当油价低至25-30美元/桶水平时，美国页岩油才会停止生产。尽管每个产油国承受的油价下限不同，但了解原油巨头们对油价的反应有助于摸清油价的底部。

寒冷天气刺激需求

寒冷气候和暴风雪来袭，威胁到欧洲和美国的东北部地区，该区域是世界最大的取暖用油市场，平均降雪量均能达到61厘米。受此提振，取暖用油价格的飞涨引领了今日原油市场的反弹浪潮，ICE重柴油(GasOil)期货价格急升逾10%，为2009年1月以来最大百分比涨幅。同时美国取暖用油价格也暴涨逾8%，为去年8月以来最大单日涨幅。不过这类提振只是季节效应，往往很难持续。

中东原油供应出现问题

利比亚拉斯拉努夫港一名工程师和一名与利比亚东部政府结盟的能源官员称，疑似伊斯兰国(IS)武装分子周四袭击了拉斯拉努夫港附近一处原油设施。该组织威胁将进行更多袭击，这使得投资者担忧中东的原油供应或出现问题，为油价提供一定支撑。

预计俄罗斯2016年原油产量增加

俄罗斯最大私营石油生产商卢克石油(Lukoil)周三预计，俄罗斯2016年石油产量或将下滑，为多年来首见，因为油企减少钻探活动因应低油价。俄罗斯原油产量可能下降2-3%，东认为如果政府正在考虑的增税措施果真实施，降幅还可能更大。李东微信L518518512

中国对原油的需求在增加

初步数据显示，2015年中国原油需求创下日均1032万桶的纪录高位，较2014年增加2.5%。尽管世界第二大经济体GDP增速放缓，原油消费却未出现停滞，为原油市场带来支撑。此前中国海关数据显示，2015年全年原油进口量创历史新高至3.355亿吨，同比上涨8.8%。

OPEC供应将减少

OPEC月报显示，在美国领军下，2016年非OPEC产油国每日供应量将减少66万桶。OPEC上月的预估为减少38万桶。详细数据显示，2016年美国原油平均产量预计为每日1350万桶，较2015年下降38万桶，为非OPEC产油国中最大的降幅。此外，英国北海油田、拉美地区以及加拿大地区的原油产量也可能会出现大幅下降。此外，包含重新回归的印尼产量在内，OPEC去年12月原油日均产量减少21万桶至3218万桶。如果OPEC原油产量维持去年12月水平，OPEC预计2016年全球原油过剩供应量为每日53万桶，较上月报告预测的每日86万桶有所下降。

【原油技术分析】

日线上看美原油终于改变贴合布林下轨运行的轨迹，MACD严重偏离0轴，绿柱动能减弱，双线有形成金叉之势，KDJ金叉向上，且还有继续向上的空间，上方看油价能否突破布林中轨在33.19的压力并站稳，均线上看，油价已经突破MA5和MA10的阻力，下一步将试探MA20在33.92的压力。综合来看，短期油价有反弹需求，但不会持续。

【原油操作建议】原油操作建议以新华油点位为准其他平台注意换算

1、激进者212做空，止损3个点，目标208-206-204

2、稳健者首次破215做空，止损3个点，目标213-211，第二次破不建议空

3、激进者204做多，止损3个点，目标206-208

4、稳健者202做多，止损3个点，目标206-208

分析师文成：行业别名银屏理财，六年从业经验，知名财经频道分析解说师，目前是《中金博客》《和讯网》《第一金融网》《中国黄金网》《东方财富网》《天涯论坛》《金融界》等多家知名财经论坛专业撰稿人，擅长中短线操作，为每一位投资者提供最专业的贵金属走势分析及业务咨询！

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【沥青技术分析】

沥青从技术面上看，上周在见底后有所回升，剧烈的波动，是很多投资朋友们不能够预料到的，想必上周根据EIA数据操作的投资朋友们都做亏了，亏了不可怕，怕的是没跟对趋势。从周线看，布林带继续维持开口向下运行，K线围绕布林带下轨运行，MA5/MA10于2120附近交叉死向下。日线上看，布林带开口向下运行，K线于布林带下轨触底反弹，中短周期关注中轨阻力，MA5/MA10形成死叉向下运行有勾头迹象。MACD指标于0轴下方有勾头交金叉迹象，一旦金叉形成，短周期将迎来一波反弹

【沥青操作建议】沥青操作建议以华夏沥青点位为准其他平台注意换算

1、激进者1650做空，止损30个点，目标1600

2、激进者1670做空，止损30个点，目标1600

3、激进者1580做多，止损30个点，目标1620

4、稳健者1570做多，止损30个点，目标1620