在不引发重大市场“事件”前提下，美联储还能加息多少次？这是近期一直饱受热议的一个问题。两周前，赵.兀杨做了一份美联储在不影响市场前提下的加息次数时间表。按计算，美联储只要再加息两次其利率便会高于估算的中性利率2.9%。中性利率指的是，经济处于稳健状态下既不会提振也不会妨碍经济的利率水准。而如下图所示，一旦实际利率高于中性利率，必定会有熊市紧跟其后。德意志银行和美国银行最近也提出了类似的论点。两家投行去年的两项平行分析显示，美联储每一次的紧缩周期都基本以经济危机告终。风险资产的最终命运将取决于由美联储加息刺激的通货膨胀与过去十年QE政策下残余的通货紧缩的相对规模。

　　赵.兀杨认为，如果美联储更关注通胀，正如现任美联储主席鲍威尔表现的那样，那么它将不得不继续推进货币紧缩政策。这样一来，债券收益率将不断上升。相反，如果美联储更关注的是通缩，那么它将改变紧缩政策，债券收益率也将随之下降。因此，风险资产价格降低带来的通货紧缩将产生更大的影响。目前风险资产估值远高于实际资产价值的情况并非前所未有，但现在的情况跟过去相比存在重大差异。之前风险资产高估值情况行情瞬息万变.及时的指导可关注笔者公众呺赵兀杨获取往往局限于某地域或某行业。比如，1990年主要集中在日本，2000年集中于互联网相关行业，2008年出现在美国抵押贷款和信贷市场，而后引起新兴市场信贷繁荣。但由于2008年以来全球量化宽松，零利率和负利率政策的推行，现在的高估值存在于所有地区和所有资产类别的风险资产，包括股票、信贷和房地产，也因而被称为“无处不在的泡沫”。

　　
　　估计，全球风险资产的总价值为400万亿美元，相当于全球经济规模的五倍左右。这种范围更广的高资产估值令投资者陷入“更加危险”的境地。需要注意的是，通过债券收益率的提高，通货膨胀会破环全球风险资产的估价支持，从而导致进一步通货紧缩。简单来说就是，债券收益率越高，在下一次通货紧缩期间便跌得越重。美联储加息陷入两难境地，历史证明美联储几乎每次货币紧缩周期都以经济危机告终，多次加息恐威胁400万亿美元资产，泡沫无处不在！
　　
　　黄金行情深度解析
　　
　　近期，黄金方面还是没能走出震荡区间，在1183-1214范围内震荡已经持续了大半个月，在此期间，无论多空，延续性都表现的很差，在没有破位之前还将维持震荡，在为9月美联储加息做铺垫，当然，在长的震荡总有尽头，始终做好准备就行。上周，金价最高试探1212.5，在试图向上突破关键阻力未果后，出现了大幅的回落，1200关口得而复失，再次跌至1192.8，1190附近已经多次试探，是近期的成交密集区，暂时还是要关注此位置的支撑，短期震荡的局面仍然没有改变。美元，在上周五触及94.35后止跌转涨，再次回到了95附近，虽然周五的零售数据不及预期，但是并没有给美元带来太大的压力，反而避险情绪再次提振美元。不过，美元目前依然运行在95附近徘徊，还是面临高位回落的可能，最近整体的走势并不是很乐观。黄金月线来看经过上半年倒锤头开始回落，上月月线终收一根下影线很长的锤头线，月线级别kdj金叉超卖，周线级别macd绿色动能柱持续缩量，后市下方关注1182-1172两个点位 不破可以布局中线多单 目标看到1272附近也是月线MA9的压力位，届时在考虑布局中线空下来。
　　
　　黄金短线计划： 上方首次触及1207-1209附近做空 止损1212 目标1201 1197 1192 1187 附近
　　

　　黄金中线计划： 下方首次触及1182-1172附近 做多 止损11个点  目标1240 1262 1272附近

　　
　　原油行情深度解析
　　
　　国际油价由涨转跌。布油目前下跌近0.3%，报77.88美元。WTI原油目前下跌0.55%，报68.39美元。此前据俄罗斯塔斯社报道，俄罗斯能源部长称OPEC+会议可能会讨论石油产量提高100万桶/日以上，原油，近期受供需关系的影响，消息面对油价短线的影响比较大，上周五先是如预期一样，自69上方回落至68一线，随后夜间，受美国官员委辛，心灵九派的小写首拼再加上两个八对伊朗石油制裁的言论影响，油价短线拉升至69.8上方后再次回落，目前保持在69下方运行，消息面的影响一般持续性较差，总体来看，还是处于一个向下回落的走势，预计调整之后还将继续向下寻求支撑，原油月线图来看，macd红色动能柱不断缩量，kdj死叉拐头向下，周线kdj死叉，macd虽然绿色动能柱缩量但是价格表现的还是偏弱，日线级别十字线 短线是偏于震荡，但是日线整体有一个明显的M头形态，颈线位在67.5附近，上方压力点关注70.2附近，下方中线支撑关注到64.8附近。
　　
　　原油短线计划： 下方首次触及68.3-68.1附近做多 止损上周五的低点下方67.8 目标 69-69.4附近
　　

　　原油中线计划：上方关注70.2附近布局中线空单 止损71.2 目标65-64.8附近

　　
　　（投资有风险，入市需谨慎， 以上建议仅供参考，因平台点差及文章具有延迟性，具体点位以实盘为准）
　　
　　赵兀杨：建立基本面变动模型，研判市场情绪变化，用以判断趋势。十余年锤炼的技术分析研判短线细节。中线为主，短线为辅。对汇市、金市、油市、股市、债市等全球主要金融市场都有深入而独特的见解。师夷长技以制夷，和华尔街高盛、大摩类似的操作风格）
　　
　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨3：00。
　　
　　全方位指导老师：赵兀杨分析团队
　　
　　文/赵兀杨