黄金近期反弹主要是三方面的原因：一是美国6月的通胀数据超预期；二是国际金融市场的风险上行，因此黄金有对冲通胀与风险的要求；三是技术反弹要求。但是黄金整体上处于历史高位区间震荡，其对冲通胀与市场风险的作用明显降低，因其与其他大类资产的负相关关系减弱，在投资组合篮子中已经无法充当有效的风险对冲角色。

　　目前美元与黄金的负相关关系减弱，美元与黄金暂时同步表现出了避险倾向，但是这一现象不具有可持续性，随着美元的上涨与市场风险的曝光，黄金的弱势还会呈现出来，因为华尔街的战略目的最终还是要把国际资本驱赶到美元与美债当中，以强化美元与美债的国际地位。

　　截止7月14日，全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量1034.37吨，较上一交易日减少2.91吨。自去年高点以来，黄金国际ETF一直处于缓缓减持过程之中，这一现象几乎伴随于黄金的每次反弹当中，在国际投资者无增持的情况下，黄金的上涨是难以打开空间的。

　　另外，黄金在月线技术上存在很突出的技术缺陷，为超买形态，有中期调整要求，所以黄金的周期性反弹高度可能略超预期，但是大趋势还难以改变，因此中长线做多黄金依然需要谨慎。

　　短线方面，黄金大涨突破震荡区间后，昨日止步于1834高点一线。美盘大跌回踩1820支撑上涨，隔夜黄金回到1830附近，今日早间开盘上探1832开跌口回落，黄金基本维持高位震荡。

　　黄金从日线图上看，1916—1750这一大波跌幅反弹的50%位置就是1834，所以昨日止步于1834也是情理之中，破位上看618黄金分割位1852。就今日短线黄金而言，从各项技术指标和走势上来看上涨疲软，继续破高的概率不大，锦晟更倾向于修正。上方压力看1832—1834，下方支撑看1818—1820，操作上区间高抛低吸，关注破位情况，具体操作如下：

　　1、1830—1832进空，止损1835，目标看1822—1820！

　　2、1818—1820进多，止损1815，目标看1828—1830！

　　锦晟每天的分析策略在前，交易在后，不掩饰不吹嘘，实事求是，相信锦晟的朋友我一定全力帮你！如果你愿意相信某些所谓的大神，那是你的自由，路是自己走出来，只有经历过才知道谁是对的。如果你在交易上有任何问题都可以来和锦晟沟通，这个市场不缺分析师，缺的是有良心的分析师，我始终相信真诚待人，别人是能感受到的，我希望的是长久合作，互利共赢！

　　——文/万锦晟，转载请注明出处，投资有风险，入市需谨慎！