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消息面 最近，对冲基金削减原油多仓的规模创下石油输出国组织（OPEC）去年11月宣布减产以来之最。截至2月28日当周，对冲基金和其他基金经理人总共削减了6100万桶的布伦特原油和WTI原油期货以及期权合约多仓。根据对监管机构和交易所公布的仓位数据分析，这次减仓为11月8日止当周以来的最大规模。 请点击此处输入图片描述 在此之前，基金经理将持有的净多仓规模翻倍，从11月8日的4.25亿桶激增至2月21日的9.51亿桶。 请点击此处输入图片描述 不过即便多仓削减、空仓增加，截止2月28日，整体多仓规模仍是史上第三高位。对冲基金经理对于油价前景仍然是压倒性地看多，多仓与空仓之比达到近8:1的高位。 请点击此处输入图片描述 继OPEC和非OPEC产油国在去年底达成减产协议后，多仓的累积或许在推动布伦特原油升至每桶55美元的走势上助了一臂之力。 自2015年初以来，油价走势与对冲基金仓位的建立和了结之间存在极其密切的关联。然而，油价涨势从12月12日起戛然而止，没有进一步攀升，尽管对冲基金的石油净多仓在那以后又增加了2.2亿桶。 关于对冲基金的巨量原油多仓押注是否已经变成过度拥挤的交易，以及如果情况确实如此，是否预示油价即将剧烈扭转，市场人士的看法分歧。 看多的对冲基金经理指出OPEC减产协议执行情况良好，投资者对大宗商品买兴重燃，周期性涨势以及油价相对处于低位。基本面和目前的仓位均有助于推高价格，因石油库存减少，且机构投资者将更多资金投资于专项大宗商品对冲基金。 看空的一方则指出，目前对冲基金所持仓位一边倒本身就是构成下滑的风险之一。多仓或空仓高度集中，通常预示着基金了结部分获利时价格出现大幅反转。若油价未能进一步上涨，亦会促使一些跟随动量交易的对冲基金认为因OPEC减产引发的涨势已经结束，便会开始削减持仓。 分析人士指出，油价连续第三日几无变动，因围绕美国页岩油产量增加的担忧，抵消了OPEC和非OPEC产油国减产的影响。悉尼CMC Markets的首席市场策略师Michael McCarthy说：
白银行情分析 上周迎来暴跌，然后白银开始低位震荡，其实白银从低点开始的上升趋势并没有被完全破坏，尽管暴跌来得比较吓人，经过上周五的反弹之后，随着周一的回落，似乎白银已经到位，那么接下来白银要突破周五反弹高点18一带阻力会比较难，预计还将继续震荡下行，或者操作上我们应该短期在18之下看空白银，与黄金一样，短线跌幅应该不大，至少在非农之前不会跌穿上升趋势线支撑，所以做空以短线为主，属于顺势跟进;日内走势，白银17.8空，止损18.1，目标17.3! 请点击此处输入图片描述 白银操作策略 策略一；建议17.6美元附近布局多单，止损0.3美元，目标看18.0美元附近; 策略二；建议18.0美元附近布局空单，止损0.3美元，目标看17.6美元附近; 黄金行情分析 周三反弹周四周五下跌的循环走势来看，今天大概率跌破1223，只是跌幅可能并不大，目前1225是否有必要进一步做空是值得我们考量的问题，激进一些可以做个短线空单，下看1220一带，然后平仓关注1216-20区域支撑情况，一方面参照上周五的下跌，今天下跌幅度应该不会太大，另外一方面黄金一次性跌破1216次低点的概率并不高，今天应该是多空皆可的行情，做空要趁早，就像昨天一样，要下跌的话就会直接跌，等到真正反弹的时候，做空位置就不好给，并且也难把握，做多参照1216-20区域，这是多头的关键区域;日内走势，黄金亚盘1226短空，止损1230，目标1220!。 黄金操作策略 策略一；建议1235美元附近做空，止损1238美元，目标看1222美元附近； 策略二；建议1222美元附近做多，止损1219美元，目标看1235美元附近； 严格止盈止损，严格把握点位，严禁重仓操作！做行情，首看趋势，其次看点位，最后是时间。我们强调的是对行情的理解和观察。无论操作是对还是错，都必须要有操作的理由。有理由的操作，无论对错及时检讨，这才是真正投资，否则，都只会沦为赌博。我们安稳赚钱，把握机会，我们稳健获利，控制仓位做好良性循环投资，切记，不要带着情绪做单！ 寄语： 纵观世界经济研究，再论中国经济，最后送给当下的中国投资者们一段话，烟花三月，唯有心静如水，方能气贯长虹，记得思量切勿人云亦云，投资在于长久，而不是指鹿为马，且要量力而行，无论你还在现货原油、天然气、铜、白银等贵金属及股票外汇投资市场迷茫，还是在行情里不知所措，套单、锁单或者盈利不佳的都可以直接百度搜索笔者"财金盛士"分析团队咨询，欢迎留言探讨交流。 文/财金盛士 |
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